人力资源价值评估方法探析

过去，国内有许多企业没有把人力资源作为企业资产看待，更没有一套规范化的人力资源价值评估体系，在与外方合资时，中方的许多专业人才、熟练技术工人白白地投入合资企业，造成了企业大量资产的流失。其实，人力资源是企业的一项重要资产。     

上市公司控制权转移与市场反应

国外有研究表明,控制权转移能给目标公司股东带来20%左右的超额收益率.本文通过考察我国1997-2003发生控制权转移的282个样本,发现控制权转移能给目标公司带来9%以上的累积超额收益率.而且,转移后变更行业、变更董事长或总经理、民营转给国有的样本转移时可获得的累积超额收益率甚至更高.最后,我们用多元回归模型进一步分析了累积超额收益率的影响因素,进一步证明行业变更、董事长或总经理变更、转移类型对控制权转移的市场反应有显著影响.     

评级意见对股票价格影响的实证分析

以美国金融行业四家有代表性的金融企业在2008年～2009年的评级意见和股票价格波动数据为基础,计算了评级信息发布当日和评级信息发布前后的股票超额收益率,以揭示评级信息对股票价格带来的影响.研究发现,投资评价机构倾向于发布“利好”评级信息,评级信息发布前存在着信息提前外溢可能,评级信息对股票价格的影响比较明显,持续发布评价信息的影响存在“后发优势”,利好评级信息有效时间相对较短,利差评级信息的影响会持续较长时间,评价信息对不同企业的影响存在差异.     

融资融券对我国银行股的影响研究

2011年11月融资融券业务正式开展,标志着我国证券市场做空时代的到来。以银行板块的16只股票为标的,首先进行了银行指数在事件前后的纵向对比,然后对银行指数与上证综指两组数据进行双重差分模型进行深度研究,分析融资融券业务对A股中银行板块的影响。研究证实,融资融券起到了抑制样本指数波动的作用。     

中国股市IPO抑价实证分析

股市IPO抑价问题一直受到学术界的普遍关注。本文回顾了近年来IPO抑价的各种理论，比较了我国和其他国家的股市IPO抑价程度，并对IPO的抑价因素进行了实证分析。通过实证分析发现，我国股票发行存在较高的超额报酬率。过度的投机，信息披露的不完善、非流通比率较高等因素是我国IPO抑价程度较为严重的主要原因。     

基于GARCH族模型对中国股市波动的分析与预测

运用GARCH类模型对沪深300指数序列的波动性、收益率进行了实证研究,并且对序列做了拟合与预测,获得了不错的效果。除此,还证实了中国股市存在着显著的非对称效应。     

除权除息在不同市场环境对股价影响的差异性

除权除息对股价的影响因"牛市"和"熊市"而不同,本文以上海证券交易所开业以来至2007年5月31日的所有A、B股日交易数据为样本,将其按牛市或熊市划分为四个波段,采用事件研究法和市场超额收益率模型,研究了股票发生除权除息事件与事件日前后累积超额收益率及股票价格之间的关系,发现在牛市里,在除权除息日前后购买并持有分红送配的股票获得的累积超额收益与股票分红送配的比例成正向关系;在熊市里,以此购买股票获得的累积超额收益与分红送配的比例成反向关系,研究结果为投资服务起到一定的指导作用。