电力市场效率评估与碳市场价格设计——基于电碳市场关联视角下的传导率估计

厘清并量化电力市场与碳市场间的关联关系,是深化电力市场改革与实现"双碳"目标的重要抓手。本文基于2006—2018年中国100个地级及以上城市的面板数据,使用似不相关回归模型评估了电力市场效率,在此基础上研究了电、碳市场关联条件下碳价对电价的传导率,并对不同场景下全国碳市场的碳价进行了优化设计。研究发现:(1)与非试点地区相比,碳市场试点地区中电力市场的无谓损失率更低,并且市场效率的提高具有更高的碳减排作用。(2)电、碳市场关联条件下,碳价对电力市场中居民电价的传导率高于对工业电价的传导率,但均远低于完全竞争条件下的传导率水平。(3)传导率的提升能够缓解"降电价"与"碳减排"之间的矛盾。当前传导率下电力市场效率目标与碳减排目标的协同实现需要碳价的大幅提升,而在完全传导的理想情况下最优碳价约为40元/吨。(4)长期而言,当前传导率下碳排放总量下降场景、经济增速放缓场景对应的最优碳价分别为255.05元/吨、173.63元/吨,而人口老龄化场景并未对最优碳价的设置形成约束。本文的研究不仅为电力市场与碳市场之间的关联奠定了理论基础,也为全国碳市场价格机制的优化设计提供了政策参考。     

IPO限价发行与新股二级市场价格泡沫——论股票市场“弹簧效应”

本文通过对比2009年7月1日至2014年6月30日IPO市场化定价发行阶段与2014年7月1日至2018年6月30日IPO限价发行阶段共1950个IPO样本,发现IPO限价发行对于新股在二级市场股价表现具有“弹簧效应”:即抑制股票一级市场发行价格会造成新股在二级市场价格短期内超涨,限价发行新股的二级市场定价显著高于市场化定价发行新股的二级市场定价。限价发行引起的过高二级市场定价最终导致股票长期回报率低下。另外,创业板公司“弹簧效应”显著强于主板公司。这些实证结果都可以被本文提出的一级市场价格压抑造成二级市场非理性投资者上涨预期一致、盲目追涨的理论模型所解释。本文的研究指出抑制股票一级市场定价虽然形式上可以解决新股发行价过高问题,但是却造成二级市场更大的价格扭曲。这一发现为进一步完善我国IPO发行定价机制提供了依据。     

一种基于虚拟现实技术的植物景观 规划设计方案评价与修正方法——以 长荡湖旅游度假区为例

为能够定量评估、优化植物景观规划设计方案,基 于虚拟现实技术,改进传统的BIB-LCJ法和SD法,采用主成 分分析和回归分析筛选出植物群落丰富度、色彩对比度、季相 特征、植物配置模式、植被多样性和林冠线变化6项显著视觉 特征要素,形成一种基于虚拟现实三维建模技术的植物景观规 划设计方案评价与修正方法。并以长荡湖旅游度假区植物景观 规划设计方案为例,对方案视觉质量进行评价,实验过程证明 了研究方法的可靠性。     

IPO抑价研究的综述和评价

IPO抑价现象几乎在每个有股票市场的国家(地区)都存在。为了解释这一现象,西方金融学界提出了一系列的理论假说。这些理论分别从不同角度对新股抑价现象做出了解释,但解释力普遍较弱,并且实证研究结果存在很大差异。文章分析了现有IPO抑价假说在中国资本市场的适用性,并提出今后研究的可能方向。     

IPO抑价因素的实证分析:基于创业板视角

笔者立足于刚启动半年的创业板市场数据,通过回归分析探索影响IPO抑价的主要因素,并与主板市场的结论对比,研究结果表明,创业板市场和主板市场的IPO抑价影响因素基本一致,但创业板市场上的发行价格和市盈率均失去解释能力,且非流通股比例与初始收益率负相关而其系数并不显著.要控制IPO抑价应积极推行市场化改革,提高投资者投资水平.     

2014年：新造船市场将重现复苏？

2008年金融危机以来．全球新造船市场绎历了2009年的低迷．2010年市场迅速恢复．但从目前来看．2011年新造船市场前三季度成交低迷．船价处于低位。面对跌宕起伏的市场行情．未来几年新造船市场将有怎样的表现．成为业界关注的焦点。     

扬帆集团获得20．5万DWT散货船订单

扬帆集团从挪威Golden Ocean公司获得2艘＋备选4艘205000DWT散货船订单。其交付时间为2013年、每艘船价为6000万美元以上。     

清单计价模式下招投标阶段工程造价之控制

随着工程量清单计价模式下招投标制度的推行,招投标阶段对工程建设造价控制的作用也随之凸显出来;针对建设各方对招投标阶段工程造价控制的认识偏差,以招投标对工程造价的影响为出发点,指出了招投标过程中造价控制的关键点及相关风险,并给出了相应的防范和控制措施。     

资源税征收方式优劣之探析

在市场经济体制的不断完善,资源开采主体的多元化,国家对资源价格的控制不断放宽,国内外市场融为一体,经济发展周期性地波动,价格水平也在不断变化,资源税从量征收方式的客观环境已经发生变化,越来越多的资源产品价格由市场决定,或者根据市场价格调整,价格波动的频率加快,幅度变大,资源税改革的必然性和重要性。本文从资源税的征收目的出发,探究从量定额和从价定率两种征收方式的优劣并进行分析。     

钙镁离子及重碳酸盐对零价铁还原对氯硝基苯的影响

通过间歇式实验,考察了地下水中常见硬度离子Ca2＋、Mg2＋及HCO3-的独立作用和联合作用对零价铁还原对氯硝基苯的影响。实验结果表明,Ca2＋、Mg2＋对零价铁还原对氯硝基苯反应的促进作用不明显。HCO3-浓度为0～100mg/L时可显著提高零价铁还原对氯硝基苯的速率,反应2 h后对氯硝基苯转化率由44.1%升至84.8%;当HCO 3-浓度大于100 mg/L时,促进作用会由于碳酸铁盐类物质的产生而下降。当Ca2＋或Mg2＋与HCO3-共存时,会产生碳酸钙或碳酸镁之类的沉淀物,占据还原位点,不利于反应的进行。当采用零价铁修复地下水氯硝基苯化合物污染时,应考虑地下水硬度的影响。