融资新政策:非上市股份公司"挂牌转让"

试点的推出可为中关村科技园区非上市股份公司提供有序的转让股份服务平台，为科技含量较高，自主创新能力较强的园区中小企业利用资本市场创造条件，有利于创业资本退出机制的完善，满足多元化的投融资需求，增强园区企业科技自主创新能力，促进高新技术企业发展。[编者按]     

产业巨头的金融暧昧

央控券商是否会有更多的竞争优势,其生存现状究竟如何?央企入主券商,又会对券商板块未来格局带来怎样的改变?这一次,券商成为金融改革的风暴眼,围绕着创新二字,整个行业都在酝酿着一场空前的变革。直投公司的设立、证监会创新大会的召开以及转融通逐步放开等一系列市场信号,无不展示券商创新的决心,市场也普遍对于创新将为券商带来新的盈利增长点,表示出了难得的向好预期。不过,创新在某种程度上也是券商某种程度上的实力比拼,甚至还要拼爹——看看其背后大股东的实力和对券商公司的支持力度。根据年报显示,目前国内109家券商的实际控制人,除地方政府、央属金融集团外,主业非金融业的央企也是券商大股东的一类。央企资金雄厚、资源丰富,正所谓树大好乘凉,央控券商是否会有更多的竞争优势,其生存现状究竟如何?央企入主券商,又会对券商板块未来格局带来怎样的改变?     

发展地方股权交易市场的现实意义及措施研究

发展地方性股权交易市场是构建多层次资本市场体系的重要组成部分。大力规范发展地方股权交易市场。有利于扩展地方非上市中小企业的融资路径,解决融资难的问题。文章探讨发展地方股权交易市场的现实性和必要性,分析股权交易市场对地方非上市中小企业融资和发展的促进作用,从而提出相应的措施。     

以券商为主体的金融控股公司的组建

我国加入WTO，意味着我国金融机构将面临外资金融机构混业经营的压力与挑战，通过引入国际通行的金融控股公司制度，逐步实施多元化业务的经营，乃是应对之策。我们认为以券商为主体组建金融控股公司不但具有必要性，而且具有法律可行性；其组建有多种有效的模式选择及路径选择；其组建的主要策略，既可以市场化并购为大方向，也可以中外券商合资为突破。     

发行制度改革：券商如何应对？

在额度审批制下,地方政府及各部委掌握着额度分配的权力,哪家企业上市主要由地方政府决定,上市的企业不在于本身质地的好坏,而取决于与地方政府的关系和是否符合地方政府的利益需求,作为券商,只要争取到获得额度的企业,就肯定能获得高额的承销费用,不存在任何风险,这导致了投资银行业务的主要目的就是争夺额度资源,投行业务演变成“公关”活动,甚至某些券商为了追求高额利润获得承销资格,用尽权谋进行恶性竞争,以致不惜违法规,导致一系列腐败行为的产生,在具体的投行业务操作中,业务人员不是寻找优秀企业合作并将其推向市场,而是四方处拉关系、找熟人,帮助企业争取“额度”,由于是行政审批,因此,股票承销对券商的业务能力也要求不高,投行部门用不着其它部门配合,也不需要券商大量投入,投行业务模式停留在一种浅层次的公共关系的层面上。     

略论我国券商的内部控制

证券商是证券市场中最重要的中介机构，与国限知名券商相比，我国券商仍处于摇篮期。如果不进行脱胎换骨的自我重塑，中国券商将难以应对入世以后的剧烈竞争，该文拟从券商监管的内部层次－内部控制角度进行探讨，意在抛砖引玉，为完善我国证券公司的法人治理结构提供一点思路。     

从营销角度审视券商经纪业务的发展

随着《证券法》的实施，我国证券市场的各项业务已进入了一个法制化、规范化的新阶段。其中证券经纪业务占有重要地位，是郑商利润的主要来源，如何提高券商在经纪业务上的竞争力，应该从科学的营销角度出发，对经纪业务中的营销问题进行全面、系统的思考。