韩国应对亚洲金融危机的经验及启示

20世纪70-80年代,经济崛起中的东亚经济体遵循金融深化的发展思路,纷纷开始了金融自由化进程。然而,1997年亚洲金融危机的爆发使得东亚经济体遭遇重创,韩国经济也陷入战后以来最严峻的时期。为应对危机,韩国政府果断地对金融体系进行改革,逐渐走出了危机的阴霭。韩国与我国有着相近的文化、历史背景及经济增长道路,经济社会的可比因素较多,韩国面临的一些经济金融困境对我国是难得的“前车之鉴”。分析韩国1997年金融危机爆发的原因、影响及应对策略,无疑会给我国正在推进的金融体制改革提供有益的借鉴。     

Europe's income convergence and the latest global financial crisis

This paper examines the effects of the 2008 financial crisis on economic growth and convergence across European countries from 1973 to 2012. Employing cross-sectional and dynamic panel data techniques, the results show that the global financial crisis has brought a greater absolute convergence rate rather than divergence, affected richer members more heavily and, presumably, allowed less developed members to recover more quickly. We find evidence that creating the European Union has contributed toward economic growth and convergence; meanwhile, no similar evidence is found concerning the European Monetary Union. Moreover, we present evidence that both the average output per capita and the rate of convergence during the financial crisis fell around 7%.     

沿海地区金融空间关联的经济效应研究——以山东省为例

金融作为经济增长核心助推器,对其空间集聚与扩散的经济效应准确识别,是沿海地区发展蓝色经济的关键所在。本文以山东省为例,通过建立金融发展空间关联网络识别区域的金融空间关联关系,基于此设计金融关联空间权重矩阵,对金融空间关联的经济效应进行检验。结果表明：山东省城市间金融发展具有稳健的空间关联性;区域金融发展水平同区域经济发展之间存在显著正向促进效应,金融发展能有效拉动本区域经济状况,对周边区域经济正向拉动效应相对微弱。建议从加快推进区域一体化进程,加强城际间金融交流合作,鼓励金融创新发展等方面充分发挥金融发展正向溢出效应,拉动沿海地区蓝色经济向好发展。     

Financial capital and banks in Hilferding and Sraffa: lessons for today

Rudolf Hilferding’s Das Finanzkapital dealt with the increasing role of finance in the German economy and the resulting structural transformations. The young Sraffa shared with Hilferding an interest on the role played by the banks in the transformation of capitalism. The relationship among banking and industrial capital implied different business models of the German and UK banks and determined the resulting domination of financial capital on the economy. We deepen the methodological and practical similarities and differences of the two scholars, discussing the aspects that are still relevant today to understand financialisation and instability of capitalism.     

互联网科技众筹金融生态风险控制体系构建

互联网科技众筹将民间资本与中小微企业科技创新项目对接,能有效解决中小微企业融资难题。目前互联网金融生态乱象丛生,互联网科技众筹发展尚不完善,建设互联网科技众筹金融生态应重点落地风险控制体系。运用金融生态系统理论,基于互联网科技众筹业务模式,梳理了互联网科技众筹金融生态风险控制体系逻辑与架构,从生态主体风险行为、生态环境内外部风险、生态关系风险类别3个角度总结分析互联网科技众筹金融生态当前存在的风险,研究与构建了互联网科技众筹金融生态风险控制体系,并从发挥生态主体作用、促进生态环境改善、维持生态关系平衡3个方面提出建议。     

我国自贸区金融产业效率的影响因素分析

本文首先运用SFA模型计算我国11个自贸区金融产业效率,然后运用面板数据模型 实证分析金融产业效率影响因素对效率的作用。结果表明：金融产业中就业人数比固定资产投 资占有更重要的位置;对外开放程度、金融集聚程度、地方政府支持和人力资本对金融产业效 率的增长均产生显著的正向影响。     

Predicting Subsequent Management Forecasting Behavior at the Date of an Initial Public Offering

In this study, we examine the conditions and choices of firms at dates of initial public offerings (IPOs) as a basis for predicting their likelihood of management earnings forecast disclosure in post-IPO periods. Using a sample of 944 IPOs, we demonstrate that firms choosing to reduce IPO information asymmetries or signal issue quality by choosing prestigious underwriters, high quality auditors, and higher percentages of retained ownership tend to issue management forecasts in the post-IPO period. These relationships exist after controlling for IPO date measures of risk/stability, a construct that prior management forecast research has found to be a key determinant of the forecasting act.     

金融市场发展与金融风险防范研究

随着防范和化解金融风险问题研究的深入,揭示和探讨金融风险的深层原因及根本性防范化解措施非常重要。本文分析了金融市场效率、信息不对称引发金融风险的两个深层原因及治理策略,并认为资产证券化是防范和化解金融风险的重要举措     

人民币国际化进程中的上海国际金融中心建设——历史视角下的经验和启示

本文将国际金融中心的演进历史与主要国际货币的变化相对比,通过相关性分析、Granger因果检验等定量研究发现,货币国际化和国际金融中心之间是高度相关、彼此促进的;发达的金融市场可为本币国际化提供重要的市场平台,而没有充足证据显示货币国际化程度的提高会必然促进本国金融市场的发展,．历史经验启示,上海建设国际金融中心要与人民币国际化的进程相匹配,具体要加快推进上海金融市场对外开放,支持人民币金融产品和业务创新,优化金融监管和金融服务环境,充分发挥浦东“核心功能区”的聚集效应等。     

上海金融发展与经济增长关系的实证研究

本文从实证上研究上海金融发展与经济增长之间的长期和短期关系。协整检验、格兰杰因果关系检验和误差修正模型估计结果表明,上海金融发展与经济增长存在着长期稳定的均衡关系,上海金融发展的规模、结构、效率与经济增长之间存在单向因果关系,即经济增长是金融发展规模的格兰杰原因、金融发展结构是经济增长的格兰杰原因、经济增长是金融发展效率的格兰杰原因,滞后2期的金融发展的效率是经济增长的格兰杰原因。从短期来看,上海金融发展对经济增长的影响也是比较显著的。基于以上研究结论,本文提出完善上海金融结构与提高金融效率的政策建议。