移动互联“马上”圈地

大年三十，重磅消息一个接一个。1月30日凌晨，联想宣布收购摩托罗拉移动。当日上午，借着微信抢红包的热浪，腾讯市值首破1万亿港元大关。到了晚上，京东宣布提交IPO申请，计划赴美上市。     

中国A股市场IPO抑价影响因素的实证研究

IPO抑价是全球资本市场的普遍现象,是一级市场定价效率低下和二级市场交易不规范的具体表现。IPO抑价使得资本市场资源配置效率低,同时也会产生众多金融风险。在中国IPO抑价率过高,普遍达到100%以上,超过了国外成熟市场和很多的新兴市场。在对国内外相关研究进行综述之后,再构建模型引入实证分析,对理论在国内的适用性进行研究进而探寻导致IPO抑价的原因。信息不对称是导致IPO抑价的主要原因,同时承销商声誉、"公司信号"、资本市场"羊群效应"也有一定的影响。     

会计师事务所声誉、审计费用与创业板IPO盈余管理

就我国创业板上市公司首次公开发行股票中盈余管理和会计师事务所声誉以及审计费用之间的关系进行研究。通过实证研究发现:创业板市场同主板和中小板相同,IPO过程中存在着盈余管理行为。此外,高声誉会计师事务审计的上市公司IPO盈余管理程度低于低声誉组;高审计费用组盈余管理程度低于低审计费用组,但在统计上均不显著。从而得出,在创业板市场,会计事务所声誉和审计费用对上市公司盈余管理行为有一定的抑制作用,但作用不显著。     

境内外IPO审计差异研究

IPO,即首次公开募股,是指一家公司首次向公众出售股份。IPO审计是一种综合性强,工作量大,内容复杂的审计。本文通过对过往国内问题案例(主要是创业板案例)、境外问题案例的分析,发现境内外IPO审计上着重点的不同。本文希望发现国内外IPO审计的差异,思考新一轮的IPO改革是不是让我国IPO审计制度得到健全,与国际接轨趋同。     

IPO老股转让问题探讨

中国股市是全球主要股市中唯一对IPO实行核准制而非注册制的市场,但IPO市场环境并不成熟。12月2日,证监会发布《首次公开发行股票时公司股东公开发售股份暂行规定》,但是原本人们对IPO老股转让政策的期望却没有实现。本文通过对奥赛康事件的分析,对IPO老股转让问题进行探讨。     

友邦保险的“中国式”救赎

友邦保险（AIA）现在可以松口气了——这家命运曲折的亚洲保险巨头IPO后获得了独立,现在不仅缓过神来,而且增速迅猛。     

不要期待从失败中学习

翻开报纸杂志，到处可见失败乃成功之母的现实商业案例。但实际上这一说法缺乏严格的宴证研究支持。相反，研究证明，曾经失败过的企业家总体上的表现比新手企业家还要逊色，更明显落后于之前取得过成功的企业家。哈佛商学院一份研究报告对获得VC支持的创业者追求IPO的情况作了统计，其中之前曾经成功IPO过的创业者     

浅析我国IPO定价机制选择

当今,学术界对IPO定价机制一般可以分为固定价格、拍卖以及累计投标三种基本类型。而从我国IPO定价机制发展历程来看,目前我国所选择的IPO定价机制是询价制,即广义上的累计投标定价机制。同时,经过对三种基本类型的定价机制的比较分析发现,询价制是较为适合我国IPO定价机制的选择。     

IPO对企业盈余管理行为影响的实证研究

随着证券业的不断发展,企业盈余管理逐渐成为人们关注的焦点。不良的企业盈余管理行为不仅会给投资者造成巨大的损失,而且不利于我国资本市场健康有序的发展。IPO作为企业盈余管理动机的一部分,对企业盈余管理政策的制定具有重要的影响。本文通过对IPO过程中企业进行盈余管理的具体动机进行分析,并在实证研究的基础上提出相关对策,以达到防范的目的。     

中国创投及私募退出多元化——新三板扩容成为新机遇

中国创投及私募（VC/PE）经历十余年发展,却仍处于发展的初级阶段。在前期掀起的一阵阵投资热潮后,VC/PE如何全身而退,成为大家需要认真思考的问题。现阶段,IPO仍为我国VC/PE退出的主要渠道。但面对2013年,IPO遥遥无期的煎熬,许多投资机构及企业选择了新的退出方式,如选择并购及新三板。在此类IPO通道分流的小队中,新三板的低流动性及转板不确定性造成了企业积极性很低。然而,国务院推出新三板扩容方案,明确将新三板挂牌企业范围扩充至全国,并指出转板的机制,挂牌企业可直接上市。在理顺流动机制和转板机制后,新三板的影响力将获得实质提升,对于VC/PE而言,新三板将是优秀候选退出通道。