上市公司并购的新趋势及存在的问题

由于我国新股发行一直是以行政审批为主，即使发行方式由审批制改为核准制后，拟上市公司仍要通过发审委的审批后方能公开上市。而中国证券市场为国企服务的政策倾向十分明显，使得一批优质企业，特别是民营企业无法通过证券市场进行融资。在这种背景下，     

加快完善创业投资体系 落实自主创新产业政策

资本市场是国家创新体系建设的重要组成部分，是提高自主创新能力重要的金融保障。美国之所以能够成为世界上自主创新能力最强的国家，关键在于美国拥有一个成熟、发达的资本市场，并在发现、培育和支持创新型企业的发展方面发挥了重要的作用。特别是纳斯达克市场，自上世纪90年代以来，平均每年IPO融资额接近200亿美元，培育了微软、英特尔、思科为代表的高技术企业群体，充分证明了这一点。因此，提高企业自主创新能力，必须大力发展资本市场。     

新规

出口退税率上调至17％电力设备优势企业受益；企业年金和QFⅡ税制有望出台；证监会拟对IPO询价制度做重大调整。     

中小企业板股票IPO时能否进行旧股批售

从中小企业板到创业板的过渡并非一朝一夕之事，然而，中小企业板即使不能实现全流通，能否在老股东的退出机制问题上有所创新，即在IPO时实现部分的旧股批售?     

警惕我国核准制下IPO阶段舞弊之风险

20 0 1年3月1 7日,中国上市公司(theListedCompanyinChina)的股票发行(stockissue告别了额度制,开始实行核准制。经过3年的实践证明,核准制对上市公司发行新股(IPO)阶段舞弊行为的监控(monitor)是得力的,至少目前尚未有关于此方面的负面报道。但美国HPL公司舞弊一案却给我们敲响了警钟。舞弊行为在高科技运用方面已有纵深突破趋势,单靠核准制能否杜绝IPO阶段舞弊发生令人忧虑。因此未雨绸缪,我们必须提高警惕并积极防范     

农行上市及未来发展的思辨与前瞻

目前正值农行改制上市的关键时期,关于农行上市及未来发展的讨论也愈发热烈。讨论主要集中于农行IPO的定价、对金融市场的影响以及上市后如何找到服务“三农”的有效盈利模式,     

2009年中国IT行业私募股权投资市场退出统计分析

<正>中国IT行业IPO分析IPO市场规模2009年IT行业全国共计16家企业实现IPO,总计融资金额8.46亿美元,平均每家企业融资金额5288万美元。其中,12家企业在境内资本市场IPO,融资金额为6.29亿美元,平均融资金额5239万美元;另有4家中国企业在境外资本市场成功实现IPO,融资金额为2.17亿美元(见表2.1.1-1)。     

核准制下IPO价格行为的比较研究

我国核准制包括通道制和保荐制两个阶段,IPO价格行为包含IPO抑价和IPO长期表现失常两个过程。文章对我国核准制下IPO价格行为的表现及影响因素进行了实证分析,结果表明：核准制两个阶段的IPO价格行为区别明显,保荐制下IPO抑价率与三年累计超额收益均低于通道制;通道制主要受到市场和行政发行方式等外部因素影响,保荐制则主要受到发行公司自身规模和财务状况等内部因素的影响。这些现象说明,保荐制的实施提高了新股发行定价效率,保证了上市公司的质量,使投资者的行为更加理性。     

凡客:这个冬天有点冷SSCI

2011年底,刚刚经历了5％裁员风波、传说中的IPO招股和路演推迟、副总裁吴声离职转投京东之后,凡客再被一位自称是“凡客的老员工”的网友爆出已出现累计高达20亿元的亏空,其中仅凡客诚品的死库存就高达十几亿元。     

基于EVA的高科技公司IPO定价研究

本文以经济增加值(EVA)理论为基础,通过分析我国高科技公司的生命周期及价值特征,建立了以经济增加值(EVA)和加权平均资本成本(WACC)为主要变量的高科技公司首次公开发行(IPO)定价模型,最后进行了算例分析.研究表明,由于高科技公司的高风险性、高成长性、高成本性及高附加值等特征,使用经济增加值模型计算高科技公司IPO价格,能使其价格真实反映公司的实际价值.