基于经济增加值的企业全面预算管理研究

基于经济增加值的企业全面预算管理是以价值创造为战略导向,以经济增加值为核心业绩指标的一种高效预算管理方法。本文将考虑资金机会成本的经济增加值作为核心业绩指标贯穿于全面预算管理的全过程,提出了基于经济增加值的企业全面预算管理方法。在介绍经济增加值由来和内涵的基础上,提出了全面预算管理基本框架,对全面预算管理体系的构建进行了阐述。按照全面预算管理框架结构,将经济增加值这一核心业绩指标导入全面预算管理的全过程,依次就EVA预算编制方法、EVA预算执行、预算差异分析和预算考评激励四个预算管理环节的具体构建程序和方法进行了探讨,并以一般企业的一般情况为蓝本,为企业基于经济增加值的全面预算管理体系的建立提供了方向和建议。     

空间加权矩阵设置与空间面板参数估计效率

总结了常用的空间加权矩阵的一般构建方法和研究领域内新提出的空间加权矩阵的构建方法,从宏观与微观层面,量化分析了空间加权矩阵设置对于空间面板参数估计效率、空间效应识别的影响效应。结论表明：宏观数据层面,随着空间加权矩阵复杂程度的提高,无论是空间面板固定效应模型还是空间面板随机效应模型,参数估计的有效性与一致性都显著提高并且广义矩参数估计方法优于拟极大似然估计方法,复合的空间加权矩阵条件下,拉格朗日乘子检验方法的功效更高;微观数据层面,回归结果表明四种不同类型的空间加权矩阵的设置,对于聚集外部性引致的企业全要素生产率增长的空间边界的识别具有显著影响,复合的空间加权矩阵更有效。     

改变中国命运的伟大战略决策(上)——论中国构建社会主义市场经济的改革

1978年改革开放以来,我国走上了一条由计划经济向社会主义市场经济的成功的体制转型之路.社会主义条件下,实行市场取向的改革,需要正确解读经典作家关于社会主义经济的论述:(1)单一公有制以生产力的高度发展为物质前提;(2)商品生产被消除以成熟的社会共同体形成为前提;(3)社会主义是分阶段演进的.党的十一届三中全会恢复实事求是的思想路线以来,我国经济理论界突破了长期束缚人们思维的传统社会主义经济理论,初步形成了社会主义市场经济理论.     

不完全合同理论的新视角——基于演化经济学的分析

长期以来,主流不完全合同理论一直没有在理论逻辑上圆满解答"合同为什么不完全",其理论基础存在很大的争议,这也导致其研究范式存在内在的逻辑矛盾与冲突,大量有关不完全合同的研究本质上却是关注完全合同。本文尝试从演化经济学的视角重新审视不完全合同理论,强调必须从知识不完全性的视角来阐释合同的不完全性,认为个体的有限认知是合同不完全性的重要理论基础,在此视角下探讨了不完全合同的功能、生成及其演变,并重新考察了权威在不完全合同中的作用。     

和谐社会构建与政府干预的路径选择-从英国政府拟实行人体器官捐赠"推定同意"规则谈起

和谐社会的要义在于,政府干预在增加某些居民的福利时,不能以另外一些居民的福利损失为代价。目前在各国盛行的以新古典经济学理性经济人为假设前提的自由主义政府干预理论难以满足这种严格的帕累托改进要求。本文采用行为经济学分析框架,以器官捐赠为例,剖析居民认知偏差导致行为偏误的形成机制,以此重新构建政府干预的微观基础,修正政府干预边界,促成政府干预的技术创新。行为经济学框架下以锁定政策为代表的不对称家长制干预技术,能够有效纠正那些具有认知偏差的居民的行为偏误,却不会对理性居民造成负的外部性影响。这种干预效果的非对称结构与帕累托改进标准存在逻辑上的一致性,可为和谐社会政府干预提供系统的解决方案。     

Funding liquidity risk and the low-volatility anomaly: Evidence from the Taiwan stock market

We investigate whether the funding liquidity risk to institutional investors influences the negative relation between expected returns and variance (the ‘‘Low-volatility anomaly’’). With the Taiwan stock market as a setting, we implement a multivariate Markov switching model and use the funding liquidity risk to model the time-varying transition probabilities of the regime-switching process to capture changes in the funding liquidity risk regime. Our evidence documents that the low-volatility anomaly is most pronounced when there is high funding liquidity risk. When there is low funding liquidity risk, however, the low-volatility anomaly has a significant reversal. These results imply that the increased funding liquidity risk due to financial shock transmitted from parent banks is associated with higher selling pressure on institutional investors’ high-volatility stocks, leading to the low-volatility anomaly.     

大学生作弊现象的行为经济学假说

对大学生考试作弊的控制程度已成为衡量高校管理工作的一个重要指标,而研究大学生作弊行为的特点、探究其作弊的真实行为动机是寻求科学管理途径的重要一步。近年来,大量统计和调查数据显示大学生作弊呈现出很多新特点,但已有的基于传统经济学理性人假设的模型很难解释这些特点出现的原因。从行为经济学中的前景理论出发,建立模型假说可以有力的弥补传统经济学的这些不足,并以此提出切合实际的理论解释。     

News sentiment,credit spreads,and information asymmetry

This paper examines how the sentiment of firm-specific news affects CDS spreads conditional on the degree of information asymmetry. Using a large set of news releases, we document a strong negative relationship between the sentiment of firm-specific news and CDS spreads. More importantly, consistent with the role of public news in reducing information asymmetry, we find evidence that the relation between news sentiment and CDS spreads is stronger for firms with higher information asymmetry. Furthermore, the relation is stronger for news with negative sentiment and during the 2008 financial crisis. Our results are robust to alternative sentiment measures.     

揭示"制度与增长关系之谜"的一个研究视角——基于中国经济转型与经济增长关系的实证研究(1978-2004)

本文通过对中国经济转型与经济增长之间的实证研究,发现经济增长是直接推动经济体制转型深化的内在动力,而经济转型虽然对经济增长有长期的影响作用,但这种作用却不是决定性的.在制度与增长二者关系中,制度虽然是影响增长的长期重要因素,但这种影响却不是决定性的;而恰恰相反,增长对制度的影响却是决定性的.这说明制度创新在增长的大背景中更易达到,而中国改革成功的经验也充分证明了这一点.     

THE ESSENCE OF THE AUSTRIAN SCHOOL

In a lecture in November 2008, Professor Huerta de Soto set out the key contributions of the Austrian School to economic thought.