量化宽松货币政策下美国的消费投资与全球流动性泛滥

美联储试图通过量化宽松货币政策的实施刺激国内私人部门消费和投资的增长。研究表明,由于美国经济的问题不是流动性短缺,因此,量化宽松货币政策不仅没有带来美国经济的复苏反而带来全球美元流动性泛滥,强化了全球经济运行的不稳定性和不确定性。作为国际货币的主要发行国,美国应该放弃这种与邻为壑的量化宽松货币政策,以保持全球经济和金融的稳定。     

量化宽松、流动性溢出与新兴市场通货膨胀

全球金融危机愈演愈烈,各国政府使出浑身解数以刺激经济回暖,随着短期利率接近于零,常规货币政策几近失效之时,美、英等发达国家试图通过量化宽松货币政策的实施刺激国内私人部门消费和投资的增长。当国内实体经济无法容纳这部分过剩的流动性时,必然导致流动性溢出,大量国际资本涌入大宗商品市场和新兴市场,催生资产泡沫,给新兴市场国家造成通胀的压力。本文通过新近发展的面板VAR模型分析了量化宽松政策的流动性溢出效应及其对金砖国家物价的影响。     

浅析美联储“量化宽松”的货币政策

从2008年3月27日至2010年3月18日,美联储面对汹涌而来的金融危机打开印钞机,资产总额大幅上升,基于美联储所采取的种种举动,总结出美联储量化宽松的货币政策的特点,并且分析它所产生的影响。     

美联储五次量化宽松货币政策盘点

伴随着美联储第一轮量化宽松货币政策结束,新一轮量化宽松货币政策业已启动,该政策工具的使用已呈现出针对性、超常规和高度宽松的特征,同时,该工具的政策机制传导出正面和负面效应,也给中国经济带来诸多考验。     

美国量化宽松政策对亚太新兴市场国家的影响

量化宽松是美联储在通货紧缩下所采取的一种直接创造货币、扩大央行资产负债表规模的非传统货币政策。量化宽松将给我国等新兴市场国家造成较大的负面效果,建议采取临时性资本管制、针对性量化政策、建立区域货币离岸市场、加快经济结构转型等对策来应对。     

Pricing equity options everywhere

Finite difference methods are a popular technique for pricing American options. Since their introduction to finance by Brennan and Schwartz their use has spread from vanilla calls and puts on one stock to path-dependent and exotic options on multiple assets. Despite the breadth of the problems they have been applied to, and the increased sophistication of some of the newer techniques, most approaches to pricing equity options have not adequately addressed the issues of unbounded computational domains and divergent diffusion coefficients. In this article it is shown that these two problems are related and can be overcome using multiple grids. This new technique allows options to be priced for all values of the underlying, and is illustrated using standard put options and the call on the maximum of two stocks. For the latter contract, I also derive a characterization of the asymptotic continuation region in terms of a one-dimensional option pricing problem, and give analytic formulae for the perpetual case.     

OECD国家企业年金投资监管模式研究及对我国的借鉴

目前我国企业年金投资监管模式为定量监管模式,制约了企业年金投资收益的增长空间,使得投资风险集中,投资组合缺乏差异。本文通过对OECD国家的企业年金投资监管模式进行绩效评价与趋势分析,给出了我国企业年金投资监管模式选择的建议。     

产品组合规划在房地产开发中的应用——利用定量分析解决最优产品组合问题

房地产开发是我国近十余年来的一个热点话题。房地产开发的成本主要由拿地、规划、施工、销售等关键节点决定。对上述关键节点进行分析与研究,将直接影响到房地产开发的成本与效益。     

网络企业——新经济形式下的价值评定

新经济形式下的网络产业有其独特的价值源泉，因此网络企业的价值评定关键在于将网络经济特有的价值指标（如注册用户数，点击率等）融入传统的价值评价体系，再根据网络产业自身的发展特点提出企业的增长模型，从而为企业价值的定量分析提供计量基础。本试从行业的盈利预测分析入手提出企业的增长模型，并以此为基础结合调整后的盈利评价指标，对网络企业内在价值作出定量分析。