Inferring Accounting Information from Corporate Financing Choices: An Examination of Security Issuances in the Banking Industry*

This study examines the impact of regulatory capital and several of its determinants (i.e., earnings, loan loss provisions, charge‐offs and growth) on bank managers' financing decisions and investors' interpretations of those decisions. The analysis is related to two streams of research. We add to the corporate finance literature that seeks to explain the market's reaction to security issuances by developing and testing a refined set of predictions of the demand for debt and equity capital using a sample of capital‐regulated firms (banks). We extend the accounting literature that links regulatory capital‐management decisions with bank performance by examining whether investors infer that performance. We find that bank managers' financing choices reflect their private information regarding the levels of regulatory capital, earnings, and charge‐offs in the issuance year. We document a negative market reaction to capital‐increasing issuances and a positive reaction to capital‐decreasing issuances. A cross‐sectional analysis of that market reaction indicates that investors infer managers' expectations of earnings in the issuance year.     

安徽省民营企业国际化的内部建设策略

安徽省民营企业国际化是对国际市场变化作适应性调整的结果。安徽民营企业已具备从事国际化的必要条件,但同时也存在诸多影响企业国际化的问题。文章认为促进安徽省民营企业进入国际市场,民营企业应根据自身的情况,加强自身建设和选择合适的国际化模式。     

我国中小企业自主创新能力实证分析——以宁波市为例

近年来我国中小企业得到了快速发展,在促进经济发展、增加就业、推动技术进步以及保持社会稳定方面发挥着重要作用,但是也存在许多亟待解决的问题。宁波中小企业众多,宁波中小企业发展是中国中小企业发展的一个缩影。文章根据对宁波200多家企业的问卷调查对中小企业在自主创新情况进行了分析,总结了中小企业自主创新方面的困难和难题,并提出了提高我国中小企业自主创新能力的相应对策。     

DOCSIS网络系统的安全实现

本文介绍了DOCSIS网络系统保证网络安全的方法,从功能上分析了该安全系统的3个安全组件。同时,重点给出了3个关键的具体实现,阐述了各部分和各步骤之间的运作方式和相互作用。     

从特区到试验区：中国特殊区域战略措施的演进与方向

经济特区与综合配套改革实验区都是中国特殊的区域战略措施，但它们是在不同的背景下设立的，不能混淆其区别。中国特殊区域战略措施可分为三个层次，即经济特区、全面性综合配套改革试验区与局部性综合配套改革试验区，三者在设立的初衷、区域与主体方面是不同的。随着改革与发展的推进，未来趋势必然是将重点放在体制机制的创新上，能否在体制机制方面明显创新，是新试验区成败的关键。     

景德镇陶瓷的奢侈品营销研究

瓷都景德镇因陶瓷而闻名于世,但随着国内各大产瓷区的兴起壮大及国际知名陶瓷企业峰拥进入中国,景德镇现在正处于一个生死存亡的关键阶段。本文认为景德镇陶瓷产业的衰弱不仅有恪守传统观念和技术落后的原因,缺乏创新的营销策略也是很重要的方面。本文针对景德镇陶瓷的特点及其营销的现状,结合奢侈品的概念及其营销特征,探讨了景德镇陶瓷的奢侈品营销策略。     

深圳印刷产业发展现状分析与对策思考

本文从装备、技术、质量、研发等方面,分析了深圳印刷产业的现状,阐述其优势,深入剖析了发展过程中存在的一些问题,并对深圳印刷产业今后发展的对策进行了深层次的思考。     

浅谈企业战略管理理论的发展

从企业战略管理理论的发展历史及演变过程出发，将企业战略管理理论的产生与发展分为早期战略思想、传统战略理论、竞争战略理论及动态竞争战略理论等四个阶段，并分析了每个阶段的理论基础及特点，指出这一过程是动态的，是不断重复和更新的，企业管理者要以此为依据，进行企业动态战略管理研究。     

浅议我国消费者收入分层与市场营销对策

文章首先分析了我国居民的收入结构状况，对消费者的市场进行了研究，在此基础上提出了针对不同消费者分层的市场营销策略。     

“十一五”时期我国社会保障体制改革展望

我国“十五”计划期间社会保障体制改革取得了重大进展。城市初步建立了一个社会统筹与个人账户相结合的社会保障体系。“十一五”规划期间,我国将着力推进医疗保障体制改革和农村社会保障体系建设。在完善社会保障体系过程中,需要从扩大社会保障体系覆盖面、增加财政投入、提高社会保障体系监管水平,以及做好农村社会保障体系建设整体规划等方面着手,解决社会保障体系建设所面临的若干深层次问题,从而实现社会保障体系可持续发展。