上海世博会后长三角城市群的功能提升

2010年上海世博会后,长三角城市群将成为世界第六大城市群的全球功能活跃于世界经济舞台。由此,长三角城市群地区应从三个方面提升功能:一是核心城市上海的高端国际化功能,二是长三角城市群地区的深度一体化功能,三是长三角城市群向长江下游延伸的空间拓展功能。三个功能的提升互为关联,开拓长三角城市群科学发展的新路径。     

对上海建设国际大都市的新思考

上海自1990年代初提出建设国际经济中心和国际大都市的战略之后,战略目标得到补充而时间表逐步后移,这表明在上海建设国际大都市的问题上,人们的认识在不断深化。城市的发展,政府“看得见的手”的作用大有可为,但必须防止“看得见的手”挤压“看不见的手”的作用空间。当前由美国爆发的金融危机及其对中国、对上海经济的影响,应当让我们获得思考上海未来发展的新视野。     

上海国有工业企业集团如何发展生产性服务业

优先发展生产性服务业,是上海加快推进“四个中心”建设目标的战略选择,上海国有工业企业集团发展生产性服务业对推动上海经济转型具有重要意义。上海国有工业企业集团在发展生产性服务业的过程中积累了一些宝贵经验,但也面临一些瓶颈问题。为推动上海国有工业企业集团进一步发展生产性服务业,可从外部环境、内部创新、人才战略、统计调查制度、产业布局以及国际合作等方面来着手制定适宜的政策措施。     

论利益相关者参与公司治理

传统的公司治理目标是股东利益最大化,文章主要论述股东利益最大化公司治理目标的缺陷和利益相关者参与公司治理的必要性。     

浅议我国最佳外汇储备规模

截止到2005年12月底，我国的外汇储备已达到8000亿美元，关于其数额是多是少的争论进行得如火如荼。本文对充足外汇储备给我国经济和社会带来的有利之处进行了理论上的分析后．又采取数学方法对我国2004年最佳的外汇储备数额进行了测算．得出了一个结论：我国的外汇储备并不多。然后，在此基础上对我国外汇储备的管理提出了几点建议。     

Domestic financial market frictions,unrestricted international capital flows,and crises in small open economies

Summary. We present an example of a small open economy where small increases in the world interest rate may induce a sharp decline in output and a precipitous depreciation of the exchange rate. Due to a costly state verification problem in domestic credit markets, combined with unrestricted international capital flows, our economy generates two long-run equilibria, one with low GDP and a relatively depreciated real exchange rate (RER), and one with high GDP and a relatively appreciated RER. The first is always a saddle, while the second may be a sink or a source, depending on the level of the world interest rate. A crisis is identified with the economy switching from an equilibrium path approaching the high-output steady state to the saddlepath approaching the low-output steady state. In Mexicos recent history, periods of growth associated with appreciation of the RER have alternated with periods of sharp contraction and depreciation of the RER. Our economy displays such behavior in response to changes in the world interest rate.Received: 9 April 2002, Revised: 20 March 2003JEL Classification Numbers: E5, F4.G. Antinolfi, E. Huybens: We thank Steve Fazzari, Tim Kehoe, Todd Keister, Manuel Santos, Karl Shell and especially Bruce Smith for very helpful discussions. Jaime Calleja Alderete, Eduardo Camero Godínez, and Juan Vargas Hernández provided excellent research assistance. All remaining errors are ours. Huybens was an assistant professor in the Centro de Investigación Económica, ITAM, at the time this article was written, and part of this work was completed while Antinolfi was a visiting scholar at the Federal Reserve Bank of St. Louis. The views expressed herein are those of the authors, and do not reflect those of the World Bank or the Federal Reserve Bank of St. Louis. Correspondence to: G. Antinolfi     

短期动量效应与收益反转效应研究——基于中国中小板市场数据实证分析

依据2011年中小板市场股票的日收益率考量对该市场短期动量效应与反转效应。结果显示:当形成期为一周时,持有期为一周、四周、八周的情况下市场均存在收益反转现象;当形成期为两周时,持有期为四周、八周的情况下市场均存在收益反转现象;当形成期为四周、八周时,各种持有期情况下均存在反转效应。重叠抽样结果显示:除了形成期为两周且持有期为两周的情况下,市场效应不明显之外,其他均显著表现为收益反转效应。同时采用静态与动态的投资策略验证2012年上半年的数据,发现时间段的选取对于研究结论有显著的影响;动态投资策略能够实现更为可观的收益,但收益波动也更为剧烈。     

我国股票市场走势对GDP影响的实证研究——基于传导机制的研究视角

从理论上讲,股票市场走势通过传导机制对GDP产生影响,从而产生联动效应。现实中,我国股票市场自上世纪90年代成立以来,其对GDP产生的影响与理论描述却并不吻合。本文基于传导机制的研究视角,采用实证研究方法就我国股票市场走势对GDP(1992～2007年)的影响进行分析,从一个全新的研究视角揭示两者产生异动的原因。     

浅谈我国企业汇率风险的防范与应对策略

我国企业对外贸易中的汇率风险大多是由于汇率波动所引发的折算风险、利润风险以及汇兑风险等。目前,基于国际金融环境不稳定的背景下,在对外贸易中,我国企业汇率风险在不断地加大,所以,对汇率风险进行防范,进而确保企业经营成果是当前我国外贸企业必须迫切解决的现实问题。本文在分析汇率风险影响外贸企业的基础上,提出了如何对汇率风险进行防范的应对策略,旨在积极有效地规避汇率风险。我国企业只有在对外贸易中应该积极地采取一些应对汇率风险的措施,才能在动荡金融环境下获得生存,进而谋求长远发展。