基于风险价值(VAR)模型在股市中的实证分析

近年来随着股市的下跌,国内各证券公司的自营风险逐步暴露出来。这也为我国证券业风险管理提出新的课题。本文主要对VAR方法介绍,以及VAR在股票市场上的应用分析,以供投资者借鉴。     

我国商品房市场量价关系的实证分析

目前对房地产市场的研究主要集中于房价,而对量价关系的研究较少.鉴于此,文章利用1998～2008年的全国商品房季度数据,对我国商品房市场量价关系进行实证研究,并得出以下结论:从长期来看,我国商品房市场的交易量与价格之间存在协整关系;因果检验显示交易量是价格的格兰杰原因,反之则不成立;通过脉冲响应函数发现外界冲击导致了量价的一致波动且交易量对外界冲击的响应比房价更敏感.     

亚洲四国汇率风险与贸易--远期外汇市场的作用

本文基于对上世纪90年代至2005年的四个亚洲国家与美国间双边出口贸易数据的实证结果比较，采用VAR方法证明了存在一个成熟有效的远期外汇市场可以帮助出口企业规避汇率风险。最后，引用泰国案例，实证说明为了确保远期外汇市场能够提供准确的汇率价格信号，政府不应过度干预该市场。     

基于共生视角的郑汴新区发展

伴随着全球化进程和劳动地域分工的进一步深化,经济竞争超越国界,更多表现为区域之间、城市之间的合作性竞争,而区域间的竞争合作受经济、政治、生态环境、人口、文化以及观念等多种因素的影响。本文引入种群生态学中的共生理论,将区域合作的双方视为存在复杂关系的有机体,通过分析郑汴区域合作的共生条件、共生特征及存在的问题,提出相应对策及建议。     

中国对外贸易开放度与经济增长关联性研究——基于VAR模型的动态实证分析

本文通过引入货物贸易开放度、服务贸易开放度、外商直接投资开放度三个开放度指标,而后采用两变量VAR模型分析1984-2003年20年间我国各对外贸易开放度指标与经济增长之间存在的相关性,研究结果表明:我国对外经济贸易开放度与经济增长之间存在着较强的正向交互响应作用,而且二者长期响应作用的程度更显著、更稳定。     

中国城镇各阶层收入增长的互动关系研究

利用1985～2007年的城镇居民各阶层收入的相关数据建立VAR模型,通过基于VAR模型的脉冲响应分析和方差分解分析对高、中、低三个收入阶层收入增长的互动关系进行研究。发现中等收入阶层对其它收入阶层收入增长的贡献最大,但是其它收入阶层对中等收入阶层收入增长的贡献却很小。因此,提高中等收入阶层收入,对缩小中国城镇居民收入差距有重要影响。     

中国外汇储备投资组合的优化配置——基于欧美国债数据的实证研究

结合中国外汇储备的实际情况,借鉴平均收益率-VAR的思路框架和最新算法,构建相应组合优化配置方法,同时采用其他主流组合配置方法作为参照对比,基于欧美主要核心国家国债的历史数据,给出各自方法的中国外汇储备投资组合的配置策略。随后,利用历史数据验证了平均收益率-VAR组合优化方法及相应组合配置策略,相对其他方法及相应组合配置策略,在市场波动条件下的优越性,以期该方法以及相应的配置策略可以对于中国外汇储备的投资组合配置提供重要参考。     

我国财政支农与金融支农对农民收入的影响——基于VAR模型的实证分析

文章采用了1980-2006年的年度数据,通过建立相应的VAR模型,进行了财政支农和金融支农对农民收入影响的实证分析。通过模型设定、格兰杰检验、脉冲响应函数分析和预测方差分解,发现农产品收购价格是影响农民收入的主要因素,财政支农和金融支农均对农民收入会产生影响。就效果而言,金融支农的效果要明显优于财政支农,财政支农在促进农民收入增加的过程中存在“渗漏”效应。因此,提高农产品收购价格和加大金融支农的力度是提高农民收入更为有效的途径。     

基于PMI指数对我国经济增长进行预测的实证研究

采购经理指数PMI在每月月初发布，超前于其他经济指标，又具有简易性、综合性、国际可比性等优势，满足了经济预测的时效性要求。运用2005年第一季度至2016年第二季度的数据,选取制造业PMI和居民消费价格指数CPI指标，对国内生产总值GDP进行实证分析,运用Stata软件通过序列相关系数检验、单位根检验、VAR模型以及Granger因果关系检验分析得出PMI、CPI和GDP三者间存在长期均衡关系，PMI指数领先总产出指标GDP 3～6个月，对GDP具有正向推动作用；相比CPI指数，PMI能够更准确的预测GDP，提高GDP的预测精度。     

外汇储备增长与通货膨胀关系研究

随着对外开放的不断深入,连续多年我国国际收支双顺差,伴随着外汇储备量的不断增长。2012年12月末,我国外汇储备量达到33115.89亿美元。首先,本文对外汇储备增长和通货膨胀进行理论分析;其次,在VAR模型内运用单位根、协整、格兰杰因果检验等时间序列方法对2001-2012年的月度数据进行实证分析,得出外汇储备增长是通货膨胀的因果关系的结论。