Deep learning for modeling the collection rate for third-party buyers

This study evaluates a wide range of machine learning techniques such as deep learning, boosting, and support vector regression to predict the collection rate of more than 65,000 defaulted consumer credits from the telecommunications sector that were bought by a German third-party company. Weighted performance measures were defined based on the value of exposure at default for comparing collection rate models. The approach proposed in this paper is useful for a third-party company in managing the risk of a portfolio of defaulted credit that it purchases. The main finding is that one of the machine learning models we investigate, the deep learning model, performs significantly better out-of-sample than all other methods that can be used by an acquirer of defaulted credits based on weighted-performance measures. By using unweighted performance measures, deep learning and boosting perform similarly. Moreover, we find that using a training set with a larger proportion of the dataset does not improve prediction accuracy significantly when deep learning is used. The general conclusion is that deep learning is a potentially performance-enhancing tool for credit risk management.     

建立现代信用担保体系改善中小企业融资环境

中小企业是国民经济的重要组成部分。融资难问题极大地制约着中小企业的发展。发达国家为有效解决这一难题．采取多种适合中小企业融资特点的融资方式。其中．建立中小企业信用担保体系是世界各国扶持中小企业发展的通行作法．对我国解决中小企业融资难问题，有较大的借鉴作用。     

Determinants of women's financial inclusion: Evidence from India

A number of studies have analyzed the determinants of financial inclusion in India, but few if any have focused specifically on the factors that shape women's access to finance. This paper draws on the trove of women-specific data collected in the fourth round of the National Family Health Survey (NFHS-4), conducted in 2015–16 in India, to examine the factors that influence women's access to finance. The results indicate that while the forces that shape women's access to finance function at multiple levels, micro-level factors appear to be powerful drivers of inclusion. The analysis reveals that household-level economic indicators like wealth, gender of household head and their rural-urban location are crucial, but so are individual-level characteristics which explain approximately 83% of the variation in the multilevel regressions. Informal gender norms that govern women's mobility and economic activity crucially influence the ability of women to access loans and open bank accounts.     

关于资产证券化及会计处理的探讨

资产证券化是金融创新浪潮中崛起的一种主流融资技术。它使贷款成了具有流动性的证券,盘活企业的存量资产,并优化其财务比率。然而,也相应地引发了一系列的会计问题。主要集中在转让方式或出售方式的会计确认、定价计量、会计报表合并及报表披露。     

财政透明化背景下的政府治理变革

财政透明度是民主社会中更为广泛的公众知情权和政府信息披露制度的重要组成部分。中国财政透明度同发达国家相比存在很大的差距，甚至落后于许多发展中国家。本文通过对财政透明度的基础理论分析，认为财政透明化作为政府治理变革的核心，对于政府治理效率的提高有积极性影响。为了适应经济全球化发展趋势，在更多领域内参与国际竞争与合作，就必须规范政府行为，实现政府治理再造，     

河北省金融业发展之对策分析

目前河北省金融业发展水平较低，要建设沿海经济社会发展强省，河北省必须首先成为一个金融强省。河北省金融业定位于围绕京津两个金融中心的区域性产业金融，即立足河北省区域，服务于“三农”、京津冀梯度转移产业、港口产业和海洋产业。应制定金融产业发展规划，采取优化金融生态环境，调整金融产业结构，整合金融资源，开放金融市场等措施来推动金融产业的发展。     

负债制度阈值下债务结构对公司成长性的影响

在证监会IPO申请审核标准的约束下,中国存在70%和20%负债制度阈值。以2001-201 0年中国A股9860家上市公司为样本,研究发现,当负债小于20%时,长期债务或银行借款对公司增长起限制作用,而且银行借款对公司价值造成负面影响;当负债超过70%时,由于债权人的预算软约束,长期债务不减反增,助长了公司非理性高速增长,以及银行放任公司高风险高增长,造成公司价值毁损;当负债在20%与70%之间时,预算软约束状况得到改善,但负债的正面治理效应仍不显著。     

稳健财政政策下国债的适度规模与管理

2005年起,我国开始实行稳健的财政政策,经济运行方式发生了变化,国债政策作为以前积极财政政策调节经济方向的重要工具也应采取相应变化以促进经济向前发展.由此加强我国国债规模管理,不仅应从总体上缩小国债规模,更应该注重国债资金的使用效率,对其加强监督管理.     

中小非上市公司信用风险的评价研究——基于WEB与FAHP的视角

信用是人类社会最古老的词汇之一,而信用风险的管控是现代社会经济生活关注的核心问题之一。中小企业既是资本主义社会也是社会主义社会向前发展的源驱动力,中小企业的发展离不开现代信用体系的支撑。在文章中,中小企业按其信息的披露程度分为上市公司与非上市公司,相对于中小企业上市公司来说,由于交易的参与人信息不对称,中小非上市公司信用风险评估是交易双方以及各类金融机构最关心和最难解决的难题之一。在现代信息网络技术普遍化的背景下,利用人工以及机器搜索策略,充分挖掘中小非上市公司信息风险元和分类整理,并在此基础之上进行模糊综合评估,最后通过算例说明基于WEB对中小非上市公司信用风险的模糊综合评价的方法行之有效。     

我国地方政府债券发行长效机制的构建研究

在经历了长期的沉寂之后,我国的地方政府债券在2009年正式启动。虽然近期在二级市场上,地方政府债券遭到投资者的冷遇,但地方政府债券的持续发行有其理论与现实基础,从中国经济长远发展的角度考虑,应当构建地方政府债券发行的长效运行机制。在短期内应尽快建立地方政府债券发行的激励与约束机制以防范地方债务风险,在中长期应不断深化财政体制改革,逐步实现真正的地方政府债券制度安排。