现代证券投资组合理论在我国应用的局限与思考

我国证券市场是一个新兴市场,借鉴投资理论和推进科学化投资管理对我国证券市场长期稳定发展具有重要的现实意义。文章分析了现代证券投资组合理论在我国证券市场运用受到局限的主要原因。结合我国证券市场的发展的实际,提出了规范和发展我国证券市场的建议。     

我国推行资产证券化的作用与意义

近年来我国资产证券化问题倍受关注而且开始进行实战性的探索 ,实施资产证券化对我国具有重要作用及意义。努力排除推行资产证券化过程中的障碍 ,让资产证券化有更广阔的发展前景。     

合同诈骗罪的“非法占有”的解释和认定

根据刑法第224条的规定，行为人在主观上具有非法占有的目的是合同诈骗罪成立的必备要件。本文拟对“非法占有”的含义、非法占有目的的产生时间及其合同诈骗罪的具体认定相关问题作一探讨，以冀对刑法理论和刑事实务有所裨益。     

引入优先股是证券市场的一项重要的制度安排

证券市场的管理和创新始终是证券监管部门的一项重要职能。中国证券市场由于其诞生背景的特殊性,使其具有天然的缺陷,证券品种单一即是其一。引入优先股是证券市场的一项重要的制度安排。本文在对优先股的特点和意义论述的基础上,结合国内外优先股的实践,对我国证券市场引入优先股提出了有关建议。     

我国券商管理制度市场化探讨

本文针对我国券商管理制度的现状及存在的问题，通过与境内外券商管理制度的比较分析，得出以下结论：目前我国对券商实行的分类管理与市场化原则发生矛盾，不利于公平竞争和深化券商改革，因此应借鉴境外券商管理制度的经验，走适应市场发展的道路。     

保险诈骗罪司法认定若干问题探析

我国刑法关于保险诈骗罪的规定采用的是结果犯模式,只有行为人实施了法定的保险诈骗行为,并取得或控制了数额较大的保险金,才构成本罪的既遂。鉴定人、证明人、财产评估人的行为为保险诈骗罪的实行犯创造条件的,可构成共犯中的帮助犯。保险公司的工作人员内外勾结骗取保险金的行为,实质上只是各行为人共同利用保险公司工作人员职务上的便利而实施的骗取保险公司财产的职务侵占或者贪污行为,只可能构成贪污或者职务侵占罪。     

Estimating the capital charge for external fraud risk： A clinical study

The main objective of this paper is to estimate the economic capital for covering the external fraud risk within a financial institution. This is a kind of operational risk which is due to acts of a type intended to defraud, misappropriate property or circumvent the law, by a third party. From the methodological point of view, we apply the Loss Distribution Approach （LDA）, based on the Internal Operational Loss Database （IOLD） provided by a Spanish Saving Bank. More specifically, we asses the potential impact of the severity distribution on the Capital at Risk （CAR）. In absence of normality, we try to adjust the Lognormal, Weibull and Exponential functions when modelling the severity of losses. As a result, we find a high divergence in terms of capital charge depending on the statistical model selected. In consequence, in order to obtain a realistic model, we highlight the relevance of the goodness of fit between the empirical and the theoretical distribution.     

风险投资的控制权分配与双边道德风险激励

在风险投资过程中,由于信息的不对称以及不确定因素的存在,努力的不对称性和对剩余索取权的安排使得风险投资家与创业企业家都有动机谋求私人收益,从而导致双边道德风险的形成。文章回顾了关于风险投资中双边道德风险的研究,为了克服单纯契约工具都不能完全解决风险投资中双边道德风险的问题,指出将可转换证券和控制权相机安排结合起来,可以为双方提供激励,解决风险投资中的双边道德风险问题。     

法兴银行事件的反思及启示

本文从银行系统安全性和衍生品风险监管两个角度,分析了法兴银行案例发生的具体原因,并结合我国商业银行操作风险管理、衍生品交易管理、人员素质等方面的现状,探讨了这一案例对我国商业银行的启示,这些启示主要包括:加强操作风险的防范,增强系统可靠性,加强风控人员素质,多渠道监控银行风险。(暨南大学经济学院     

Determinants of corporate debt securities in the Euro area

Abstract

This study examines the macroeconomic determinants of corporate debt securities in the euro area. The financing costs, as approximated by the cost of debt securities vis-à-vis other sources of corporate finance, and financing needs, as captured by mergers and acquisitions and gross domestic product, are found to be significant determinants in the short and long run. The empirical results are also supportive of substitution between debt security and internal financing unrelated to cost of differentials in the short run and of differences in the determination of long- and short-term debt securities. These findings are robust across different samples and specifications.