股权分置改革市场效应的实证分析

目前中国股市问题的症结,不在于人们经常批评的新兴加转轨市场的种种不规范和不成熟,而是另有一股更强大的力量推动股市的重心持续下移。由于特殊的历史原因,我国证券市场形成了非流通股和流通股两种不同性质的股票,造成同一上市公司的股票同股不同价、同股不同权的股权分置现象。在借鉴国内外研究文献的基础上,结合目前我国证券市场的现状,检验和分析了股权分置改革给我国证券市场带来的影响。     

公共支出转型及其对经济发展影响的协整分析

基于政府职能转变视角,考察了公共支出转型中规模与结构变化,并对其经济发展效应进行了协整分析。研究发现:我国公共支出已经由经济建设型转向公共服务型;预算内经济建设支出的名义GDP占比与经济发展水平之间存在较显著的正相关关系;预算内公共服务支出的名义GDP占比与经济发展水平显著负相关;预算内支出的名义GDP占比与经济发展水平为反向变动关系;基本公共服务支出长期能够促进经济发展。     

虚拟价值的影响因素及典型经济特征

影响虚拟价值的五个主要因素是:认知、信息、文化、体验、制度。在广义虚拟经济中,虚拟价值的非边际性使企业垄断定价权成为可能,垄断定价权是广义虚拟经济边际报酬递增的重要原因,垄断定价权在广义虚拟经济中具备正面的合理性和必然性。     

基于价值运动分析的人力资本核算研究

现代企业制度创新使得企业人力资本价值计量成为核算工作的一项重要而紧迫的任务.面对理论界对人力资本价值计量日益激烈的争议,该论文提出一种基于价值运动分析的人力资本存量及产出的非直接核算法.     

FDI对国际贸易的互补与替代效应:基于我国主要贸易伙伴的平行数据实证研究

将我国主要贸易伙伴按贸易方式、商品结构及地理距离分成三组,分别使用平行数据的截面SUR方法对各组与我国出口额、进口额和上年FDI、截至上年的累积FDI及当年GDP总和进行回归分析,发现短期内,第一组FDI对国际贸易起互补效应,第二组起替代效应,第三组效应不明显.在长期,三组数据的累积FDI对国际贸易均有显著促进效应.     

马克思剩余价值理论视角下信息商品增值研究

信息劳动创造价值,如何在马克思剩余价值理论视角下研究信息商品增值是一个新的研究课题。信息劳动是复杂劳动,创建期投入巨大,一些信息商品具有独特形式。将信息生产的不同时期的区分引入复杂的劳动过程和价值增殖的研究：信息商品创建期和扩大生产期都属于生产过程,在生产中获得价值增殖的潜力,而通过流通过程,创造出巨大数量的消费受众,从而实现了剩余价值的获得。巨大的规模投资、极高的技术门槛和政府政策保护使信息企业获得超额剩余价值。     

Herding behaviour and the declining value relevance of accounting information: evidence from an emerging stock market

This article sheds light on the underlying mechanisms behind the changes in the value relevance of accounting information in the Karachi Stock Exchange (KSE) during the 1999–2010 period. We find that neither changes in earnings quality nor the earnings lack of timeliness hypothesis can explain the decline in the value relevance of accounting information in the KSE. Based on the stylized facts associated with the growth of the KSE and the broader economics literature, we argue that the reduction in the explanatory power of accounting information vis-à-vis stock returns was caused by herding behaviour. Empirical estimates from state-space model of herding behaviour confirm the existence of herding, and we find that the value relevance of accounting information is significantly lower in periods characterized by herding behaviour. This article is also amongst the first attempts to empirically demonstrate that an expansionary monetary policy and increases in foreign portfolio investment lead to increased levels of herding.     

风险因子调整的三阶段剩余收益模型的应用研究——基于中国资本市场1999～2010年截面数据分析

在总结梳理奥尔森模型及后来学者所提出的系列三阶段剩余收益模型基础上,选择有代表性的三阶段剩余收益模型（TSSV-θ）,结合作者提出的新的三阶段剩余收益模型,即风险因子调整的三阶段剩余收益模型（RIM-σ^2）,利用中国市场的数据进行实用性比较研究,同时选择单一上市公司数据就RIM-σ^2模型进行实际的运用分析。结果表明,RIM-σ^2模型在理论和实证上均具有较好的优越性和实用性,可以作为一种有效的企业价值评估方法。     

中部崛起政策对地区产业升级的异质性影响与机制分析--基于PSM-DID方法的一项拟自然实验

国家中部崛起政策实施13年来,相关地区的经济发展和产业结构发生不同程度的变化。为进一步引导发展,需对这一政策的实施效果作整体评估和检验。基于1999-2013年我国201个地级市的面板数据,运用PSM-DID方法,从长期影响角度评估中部崛起政策实施效果。结果表明,以地区技术复杂度度量的产业结构得到了显著的提升。在此基础上考察中国式财政分权模式下政府财政行为波动对政策效果的影响,结果显示政府财政支出波动对地区产业升级会起到负面作用。进一步的机制检验表明,吸引外商直接投资、积极性政府财政政策、突破路径依赖是实现政策效果的中介变量;政策着力点主要在高技术水平的产业上;由于地区异质性的存在,部分省份产业升级并未达到预期效果。因此,制定新一轮崛起战略措施时,要因地制宜,充分考虑地区异质性,走内涵式发展道路。