资本账户开放与国际金融冲击的传导——基于DSGE模型的分析

本文在动态随机一般均衡的框架下,建立了一个包括贸易部门和非贸易部门的小型开放经济模型,系统研究和比较资本管制与资本账户开放两种情况下,国外金融冲击、出口需求冲击对中国经济的不同影响和传导机制,并检验资本账户开放情形下应对国际冲击时不同货币政策规则的有效性。结果发现：当资本账户开放时,一国受到国外冲击的波动幅度远大于资本管制的情况;资本管制和资本账户开放对国际金融冲击传导机制的关键差异在于贸易部门与非贸易部门的互动关系,具体表现为劳动力转移的差异;在资本账户开放后,面对不同形式的国际冲击,货币数量型规则和混合型规则均能有效熨平经济波动。     

改革开放以来中国经济周期特征及原因的理论探索与实证分析

对改革开放以来我国经济周期的特征及成因进行了理论探索和实证分析,认为改革开放后,在各种因素的作用下,我国经济周期呈现出波动性较弱、增长性和稳定性较强的特征。外部冲击是我国经济周期出现的初始原因,内部传导机制是我国经济周期具有内生性及持续性的原因。在分析外部冲击时,考察了对产出造成外部冲击的外生变量以及导致外生变量变动的实际因素。在分析内部传导机制时,利用乘数一加速数模型解释了我国经济周期的内生性及持续性,据此提出熨平经济周期的政策建议。     

环境不确定性背景下我国城镇居民消费升级的文献综述

消费是经济发展的基石,但近年来不稳定、不确定因素增多,不利于稳定居民的消费预期,对消费升级造成一定的影响。西方消费理论的发展和消费结构研究方法的创新,为我国消费升级研究奠定了基础。为了提升预期管理水平,本文归纳了不同类型的环境不确定性对城镇居民消费升级影响的研究,总结了以往研究的薄弱点,丰富了与消费升级相关的综述,并为后续研究城镇居民消费升级的学者提供了切入点,为促进消费的扩容提质和保障改善民生提供新思路。     

丘陵城市小地块生态排水系统规划实践

由于生产力的发展、生产工具的优化,人类改造自然、建设城市的能力日趋强大。然而不顾原始地形、开山劈水的城市建设,造成严重的水土流失、生态破坏,不仅工程建设成本增加,而且留下大量的城市安全隐患。本文以丘陵城市一个小地块的规划项目为例,阐述了如何尊重原始地形地貌,构建生态排水系统,使人类生产生活与自然和谐共生。     

宏观经济影响和企业资本结构:一个文献综述

自1958年Modigliani和Miller提出"MM无关定理"以来,企业资本结构研究经历了半个多世纪的发展.但目前来说,尚未有关于宏观经济变化对企业资本结构影响的被广泛认可的理论.本文通过对已有实证文献进行梳理发现:针对国内宏观经济环境对企业资本结构的影响研究涵盖了制度背景、法律环境等宏观经济特征的影响,也分析了政...     

产出缺口、外部冲击与货币供给——我国通货膨胀的影响因素研究

本文在充分考察我国CPI的结构基础上,梳理外部冲击对我国通货膨胀影响传导渠道,应用扩展的菲利普斯曲线方程和VAR模型对影响我国通胀的影响因素进行了经验研究。计量结果表明:短期内,国际食品价格是导致国内物价上涨的主要因素,国际原油价格对国内物价的影响较弱;人民币升值对通胀的抑制效果存在一定的时滞;M2增速对国内物价的影响不容忽视且长期显著。综合而言,外部冲击只是导致通胀的因素之一,产出缺口仍是影响物价的最主要因素。因此,应提高全要素生产率,保持经济增长合理增长、密切关注美联储货币政策的外溢效应、增强我国货币政策独立性、提高人民币汇率弹性、做好应对输入性通胀的压力的准备。     

A股利空叠加

巨型IPO对市场冲击带来的资金面趋紧。     

金融衍生工具对财务会计理论的冲击及对策

金融衍生工具近年来在我国发展十分迅速,由于金融衍生工具具有高风险、高利益,且为未来交易事项的特点,由此产生的金融衍生工具会计给传统的会计理论与会计实践提出了许多新的问题,主要表现在会计确认、会计计量和会计报告三个方面。本文旨在揭示金融衍生工具对上述三个方面产生的冲击,并提出对策。     

中国经济增长的溢出效应——贸易和投资渠道重要吗？

本文在梳理各界研究中国通过实体经济渠道传导的溢出效应的基础上,通过使用面板数据个体固定效应模型,并纳入中国经济增长冲击因素,考察2003—2014年中国是否通过贸易渠道和对外直接投资渠道对其他国家产生溢出效应。研究发现,2003—2014年中国通过贸易渠道对其他经济体产生溢出效应,与此同时,对外直接投资渠道的溢出效应也不能忽视。2008年金融危机以前,中国通过贸易和直接投资渠道传导的溢出效应并不显著,而在此之后通过贸易传导的溢出效应则非常显著,对外直接投资渠道对其他经济体的溢出效应也愈发重要,因此,以溢出效应为考察标准,可以认为在全球经济危机之后,中国经济增长对世界经济稳定发展具有十分重要的影响。     

经济周期

经济周期理论解释了资本主义经济的产出增长为什么会出现反复无常的现象。影响经济周期的有三种因素。把注意力放在这三种因素之上,这样的做法可能是有益的。第一种因素是经济冲击的作用,这一作用会使总需求和总供给发生变化。经济冲击包括诸如70年代石油价格的急剧上升,1991和1992两年英国政府利用高利率来保持英镑汇率不受汇率机制作用的影响,以及意料之外的货币供给急剧增加。第二种因素是指存在着一股力量,这股力量建立在初始冲击基础之上,加剧了初始冲击带来的影响。例如,投资取决于对未来的预期。如果发生冲击,使得产出增长幅度以及对未来增长的预期都下降,或者使得不确定性程度增加,那么投资就要受到影响而下降。第三种因素涉及到内部力量,这些力量会改变因冲击或内部变化而引起的产出变化,从而解释了为什么繁荣不会持久,而萧条时期会发生膨胀的现象。