国际需求减少对我国纺织行业的长期影响

近期由于美国次贷危机的影响,国际纺织品需求减少导致我国纺织出口大幅下降。文章利用可计算一般均衡模型,研究了国际需求持续下降对我国纺织相关产业和国民的影响。结果显示纺织业将受较大冲击,但对国民经济整体不会造成太大的损害。     

掉期交易为企业外汇债务保驾护航

随着国际外汇市场不断的风云变幻,中国企业对外汇风险的防范意识不断加强,其已不仅仅关注于日常贸易收付汇上的汇兑损益,也对长期外汇债务的风险越来越重视。而作为金融衍生品家族中的掉期交易,也渐渐地被中国企业所运用。我们以S公司一笔外汇债务掉期交易为例,分析掉期交易在企业外汇债务中的保值作用。     

加强对人民币跨境流动的管理

当前,随着人民币跨境流动规模的不断增大,人民币国际地位在不断提高,与此同时人民币跨境流动的风险因素也在增多。本文在认真分析人民币跨境流动的路径、所产生的经济效应的基础上,提出了积极加强人民币跨境流动管理的对策。     

全球碳市场的实践及其对我国的启示

<正>自《京都议定书》生效以来,碳排放权成为了一种稀缺资源,作为价格信号激励企业加大节能减排领域的研发与投资,以控制温室气体的排放。随着总量管制和排放交易计划及其他监管措施的出台,碳交易成为实现环境治理与可持续发展的有效途径。本文就碳市场的产生以及发展现状进行介绍,对当前全球碳市场的运行进行评述,并为我国构建碳交易体系提供政策意见。     

用数学模型求解票据转贴现中的盈亏平衡点

近几年,票据转贴现业务在银行间市场兴起,并迅速壮大,但关于该业务的报价分析和深入研究几乎是空白。作者结合对银行资金交易的全面了解,以及工作中对票据转贴现业务的深入分析,找出对票据转贴现盈亏起决定作用的因素,进而,依据＂盈亏平衡＂理论,建立数学模型,精确推导出合理的贴现率报价,使得报价行在保证持有票据期间的期望收益率后,最大化持有期收益或最小化持有期的亏损。     

上市公司股份回购中操纵市场行为认定与豁免探讨

上市公司以竞价回购方式回购社会公众股份,通常会产生正向股价效应。这一股价效应是否可以理解为发行公司对自身股价的操纵存在疑问。从操纵市场一般原理分析,答案似乎是肯定的;而从竞价回购自身的特点来看,法律似应对其给予更多的宽容。为协调这一冲突,我国法律应区分三个地带分别进行规制。具体而言,应引入竞价回购的"安全港",创建"白色地带";慎用操纵市场责任,缩减"黑色地带";配置"安全港"之外竞价回购的系列规则,武装"灰色地带"。     

从“沃达丰税案”看我国非居民间接转让股权的所得税处理

2012年1月20日,印度最高法院对长达5年(2007—2012年)之久的著名的"沃达丰(Vodafone)税案"做出了有利于沃达丰国际控股集团(Vodafone International HoldingsB.V.,以下简称"沃达丰")的最终裁决:印度无权对沃达丰间接收购一家印度移动公司资产的交易征税,印度当局需返还22亿美元税款及其利息。印度最高法院认为,非居民通过转让特殊目的公司(SPV)股权间接转让印度资产给另一非居民的,在印度不负有纳税义务。"沃达丰税案"是"非居民间接转让境内股权"的著名案例,一直受到世界各国税务机关和外国投资者的广泛关注。     

清算款项该如何支付

《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》第六条明确指出：“金融机构从事与外汇、股票和商品有关的衍生产品交易以及场内衍生产品交易，应遵守国家外汇管理及其他相关规定。”但是目前涉及衍生金融产品的外汇管理规定寥寥无几，且适用范围很窄，也没有与境内外汇衍生产品场外交易相关的规定，这就使银行和企业在办理相关业务时无所适从，有必要引起管理部门的重视。     

权威声音

<正>中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平2021年12月17日主持中央全面深化改革委员会第二十三次会议时强调发展社会主义市场经济是我们党的一个伟大创造,关键是处理好政府和市场的关系,使市场在资源配置中起决定性作用,更好发挥政府作用。构建新发展格局,迫切需要加快建设高效规范、公平竞争、充分开放的全国统一大市场,建立全国统一的市场制度规则,促进商品要素资源在更大范围内畅通流动。要加快转变政府职能,提高政府监管效能,     

基于差分进化算法的证券投资组合优化研究

证券投资组合决策问题是当前投资领域的一个重要研究课题,然而,由于这类问题往往具有数据规模大,组合方案多的特点,使得传统算法很难实现对该类问题的优化求解.差分进化算法是一种基于群体进化的算法,该算法不仅具有遗传算法的交叉,变异等进化特点,而且具有很强的记忆寻优特性,将该类算法引入进求解证券投资组合优化问题,对算法的求解方案进行了分析设计,并通过具体的投资组合实例,对算法的求解性能进行了仿真分析,取得了良好的效果.