股权激励、股价波动与盈余管理——基于中国上市公司的经验证据

本文选取我国A股上市公司中,2006-2009年公告股权激励实施方案的113家公司为研究样本,检验实施股权激励前后股价的异常波动情况,解释和检验这种异常波动是否是由于高管盈余管理行为造成的,据此为监管层和投资者提出建议.     

股票价格计算模型分析

在过去的三年,中国股市大起大落,惊心动魄。从2007年1月到2007年10月,上证指数从2465点上涨到6005点,上涨243．2％。然而从2007年11月到2008年11月,上证指数从6005点下跌到1700点附近,下跌71．7％。同时,一些新上市的大盘蓝筹股在短期内也出现了剧烈的波动。如中国石油,2007年11月上市之初,每股40元左右,然而到2008年11月时,每股价格只有10元左右。股票价格波动幅度之大,另人震惊。本文从股票的价值、经营业绩、平均利润率、净资产、心里因素、股市操纵等重要方面分析这些因素对股价的影响,以期推导出一种合理的股票价格计算模型。     

猪价大涨的冷思考

进入5月份以来,随着猪肉价格的快速上涨,肉价走势也继股价、房价之后,成为社会关注的焦点.按理说,目前猪价已超过1997年第1季度的历史最高水平(每公斤20.22元),养猪户理应赚得钱包鼓鼓,放开手脚积极大包头规模才是,但调查结果却令人大跌眼镜.     

山高皇帝远:地理距离与上市公司股价崩盘风险的经验证据

鉴于信息不对称程度、制度实施成本和心理文化差异，文章提出"监管距离"假说，认为监管者和被监管者之间距离远近可以影响监管效果。实证分析中国沪深上市公司数据，文章从非对称风险视角出发，研讨了上市公司注册地距所在地中国证监会派出机构的地理距离对公司层面的股价崩盘风险的影响。我们发现，监管机构与上市公司总部的地理距离越远，该上市公司股价的崩盘风险越大。进一步分析发现，如果开通高铁或者上市公司所在地社会信任水平足够高，那么监管距离和崩盘风险的正相关关系是不显著的；如果监管负担严重或政府效率低下，那么监管距离和崩盘风险之间正相关关系更为显著。文章认为，地理距离具有监管信息效应、监管威慑效应和监管执行效应，能够影响股价崩盘风险。也就是说，"山高皇帝远"可以改变上市公司行为，提高金融监管效率不应忽视非正式制度的影响。     

从荣耀出海到跌跌不休——中国概念股海外上市透视

今年,在美国上市的中国概念股经历了一番过山车一般的行情。年初,一批以互联网为主导运营模式的中国公司扎堆在美国上市,掀起史上新一轮赴美上市潮。然而5月份以来,中国概念股负面消息不断,给整个中国概念股造成巨大的压力,使得看似美好的海外上市前景日益黯淡。     

谁在猎杀中国概念股

在2010年的这波中国概念股猎杀季中,似乎已经形成了一个产业链,建立空仓——披露财务造假数据——评级机构调低评级——律师事务所起诉——被猎杀公司股价暴跌——做空者获利。     

贵人鸟“城中布局”深耕三四线市场

价格引发市场淘汰今年以来,国内几家运动品牌股票连连跳水。截至明1日,安踏股价跌了14．31％,匹克跌了17．46％,特步跌了19．17％,361度跌了32．88％,李宁跌了62．64％。一直处于高速扩张的体育用品行业正面临市场用境,     

基于实体市场状况的旗滨集团股票投资价值探讨

以当前某集团IPO,根据实体市场状况作分析。一方面,采用按业务类别分拆分析盈利前景,再合并为总盈利的方法,简化对大量信息的处理,为普通投资者提供分析方法的参考;另一方面,以实体市场实际状况为基础分析该股票的投资价值,为投资者作投资决策提供参考。