我国证券市场的交易成本与市场效率

前一段时间，中国证券市场管理层颁布了一系列降低交易交易成本的举措，按照一般市场规则，交易的数量和金额应该出现放大的倾向。然而，面对接连降低印花税以及降低佣金的利好政策，成交量却并没有出现预想中的火爆场面。     

从市场行为的不规范看中国证券市场的制度缺陷

中国内地证券市场具有内生的制度缺陷。在以国有企业为其主要融资对象的市场里，制度上存在市场割裂，股权扭曲、一股独大等问题，市场一定具有先天的制度性缺陷，造成投资者（机构和个人）以投机的动机对待股市，上市公司以圈为目的上市，必然出现股票价格企脱离投资价值，又引出中国的政策市，这种缺陷并不是管理层通过改变游戏规则所能够弥补的，而是与国有企业与生俱来的。     

对我国《证券投资基金法》出台的几点思考

我国的证券市场经过十三年的发展,已经取得了巨大的成就。我国的基金业伴随着证券市场的发展正在不断地壮大,我国的基金法规也在不断得到完善。我国基金业发展及其法规建设的基本状况到目前为止,我国基金业的发展大致经历了四个阶段:一是基金产生及初期发展阶段;二是基金公开上市交易阶段;三是封闭式证券投资基金发展阶段;四是开放式基金发展阶段。早在1987年,中国银行和中国国际信托投资公司等熟悉海外业务的金融机构就开始在境外(香港等地)涉足基金业务。从1992年开始,国内的基金纷纷在沈阳、大连、海南、武汉、北京和深圳等地出现。同年1…     

关于我国实行个人住房贷款证券化的若干探讨

在对个人住房贷款证券化海外发展情况及其实施意义介绍的基础上，结合国情，对目前我国商业银行具体的个人住房贷款证券化的操作方案及实施地区的选择进行探讨。     

美国风险投资泡沫的影响

纳期达克指数在1998年后节节攀升，由1998年的2000多点一直上升到2000年的5000多点。这时，格林期潘认为市场发展不规律、缺乏理性，从而使纳斯达克指数一路狂跌到2001年的1400多点。上述现象就是所谓的“泡沫经济”，它使风险投资的交易量减少了三分之二以上，至2003年时创业公司融资额还不到2000年的十分之一。而且在创业公司的不同融资阶段，得到风险投资支持的资金也越来越少。同时风险投资企业融资的周期也越来越长，从2000年的第一季度的8.4月增长到2003年第四季度的19.6月。另外，得到风险投资奖金支持的企业，发展也并不顺利，其中有的已经破产，有的被收购，有的还受到风险投资者的控制，只有一小部分创业公司成功上市。但这些公开上市的企业数量也逐年减少，到2000年只有9家公司能够在纳期达克上市。对于这种情况，美国已经开始总结过去失败的教训，并且进行积极的改革，情况正在逐渐好转。但是，“泡沫经济”在未来还会发生，所以投资者必须保持理性，一定要遵循投资的基本原则。     

中国证券市场有效性研究

本文对有效市场理论进行了简单的阐述,研究了我国证券市场有效性的现状,对中国证券市场有效性的实证研究及检验成果进行了总结评述,分析了中国证券市场有效性欠佳的主要原因,提出了增强证券市场有效性的对策和建议。