从Lintner模型到Marsh—Merton模型——股利政策研究的演变及可能的发展趋势

本文以跨越30年的前后两个实证模型作为切入点,研究股利政策的演变过程及背后的理论支撑,并顺着这一逻辑预测了今后可能的研究发展趋势。股利政策主要回答两个问题,一是股利政策究竟是由什么因素决定的,二是股利政策对公司价值有什么影响。围绕着这两个问题,学者们分为了三派:股利无关论(中间派),倾向高股利政策,倾向低股利政策。至今,股利政策尚未有定论,并成为迈耶斯(Myers)十大未决财务问题中的一个。股利政策从微观到宏观的研究趋势同当代经济学的重大问题的争论有惊人的相似,通过用改进的计量方法对原本存在一些缺陷的模型重新做实证分析可以更好地观察股利政策的效应,最后本文借荐了混沌演化经济的思路,设想了在金融市场和上市公司这两个层级之间,还存在着第三个层级:金融群(自定义),其类似于实体经济中的产业组织,或许正是因为这第三层级的存在,才使得股利政策在宏微观层面的表现大相径庭。     

辽宁(大洼)专业市场集聚区打造东北最大的专业市场群

正专业化市场一般都位于区位优势明显,交通便利,资源丰富且劳动密集、产品成本低的区域。目前在我国,专业化市场运作最成功的当属浙江省,它的义乌中国小商品城、绍兴中国轻纺城是全国经营规模最大的专业市场,义乌是全球最大的小商品集散中心,被联合国、世界银行等国际权威机构确定为世界第一大市场。盘锦大洼能吸引来专业化市场项目,是与其自身所具备的优势分不开的,它在区位优势和交通环境方面具备建立和发展专业化市场的一切要素,同时又具备有别于南方     

勇闯世界机床行业前三强——对话沈阳机床董事长、总经理关锡友

2008,世界经济遭遇寒流,中国企业更是面临数年高成长之后的严酷调整。2009年初,中国政府提出十大产业振兴规划,其中装备制造业是为国民经济各行业提供技术装备的战略性产业。作为装     

主动融入新型城镇化建设大局 积极推动特殊困难移民搬迁进城镇进园区扶持工作

江西省是全国的水库移民大省,共有已建和新建大中型水库后期扶持移民162.3万余人。二十多年来,国家先后投入90余亿元,专项用于对中央直属水库和大中型水库移民的扶持。通过长期连续不断的扶持,库区和移民安置区基础设施条件有了明显的改善,移民生产生活水平有了显著的提高,移民群众的收入有了较大幅度的增长.相当多的移民群众通过扶持,解决了温饱,走上了脱贫致富路,应该说,水库移民扶持工作的成效是有目共睹的。但同时也必须看到,还有一个特殊的困难移民群体,他们大都居住在偏远山区或山洪地质灾害易发地区,有的甚至长期居住在一座座漂浮     

5A级景区的营销之道

<正>2013年4月1日上午7点30分,趵突泉公园售出了天下第一泉风景区试运营后的第一张门票。自此,济南市鼎力打造的第一个5A级景区正式亮相济南。天下第一泉风景区包含三泉一河一湖四园区,分别整合趵突泉泉群、黑虎泉泉群和五龙潭泉群,扩城河、大明湖两大水体景观,以及趵突泉公园、五龙潭公园、环城公园和大明湖景区四大园区。随着申报工作的不断推进,济南离5A景区的脚步已渐行渐近。     

网站群管理系统建设模式和项目招标评价研究

文章对网站群管理系统建设模式、运维服务内容、运维管理平台功能进行了分析,并列出了网站招标评标标准,具有一定的应用价值。     

实名制并非良药

眼下“实名制”之风在各行各业愈刮愈猛，大有“满城尽是实名制”之惑。从“储蓄实名制”，“股票交易实名制”，到“手机实名制”，“QQ群实名制”，再到“网游实名制”，“高校BBS实名制”，甚至酝酿讨论之中的“博客实名制”……     

拟定赢家风范的行销策略

拟定赢家风范的行销策略在拟定任何销策略前，应先预测市场规模，然后再拟定行销策略目标及基本推广目标，之后才是行销的市场区隔，与行销组合策略的运用。文／彭建彰编者按：从１９９２年１０月开始，本刊每期与台湾《战略生产力》杂志财步交换刊登面，本刊重点选登《战...     

广西防城港市市长陈秋华：发挥北部湾港口龙头“孵化”作用

广西省防城港位于北部湾北岸,大陆海岸线最西南端,是全国12个主物流港之一,也是西南沿海港口群的枢纽港。防城港市依港而建,因港得名,是中国唯     

通信系统中同步技术的研究

本文主要介绍了载波同步、位同步、群同步和网同步的工作原理,分析他们的实现途径,并分析了各同步技术的性能指标以及对通信系统性能的影响。