完善我国上市公司治理结构的路径选择

本考证了两种典型的公司治理模式的特征，效率和演变趋势，结合我国上市公司的股权结构分析了公司治理结构，并得出结论：现实的国情和西方公司治理的演变趋势决定了完善我国上市公司治理结构的路戏只能是首先完善公司内部治理结构，未来应朝着以内部治理的主、外部治理为辅的博采众长的混合模式的方向发展。     

国有机构投资者持股能提升企业投资效率吗?

具有国资背景的机构投资者,对于资本市场平稳发展具有重要意义。本文基于我国2015—2019年A股上市公司样本,考察持股对企业投资效率的影响。研究发现,持股显著提升了企业投资效率,并且该影响在代理冲突更严重和所处信息环境更不透明的公司中更加显著。机制检验表明,降低企业内外部信息不对称和代理成本是持股提升企业投资效率的重要渠道。进一步研究发现,国有机构投资者持股时间越长,对企业非效率投资的治理效果越好;细分国有机构投资者类型后发现,致力于长期维护资本市场稳定和上市公司长期健康发展的证金公司和汇金公司对企业投资效率的提升作用显著,但没有发现“救市”基金和外管局旗下的投资平台对企业投资效率有提升作用。研究结论从企业投资效率视角为国有机构投资者持股在微观企业日常经营中发挥的治理作用提供了新颖的经验证据,对进一步提高我国上市公司质量具有启示意义。     

论企业与自然关系协调中的技术选择

人们在检讨工业文明带给人类的后果时,对工业文明的技术的缺陷进行深刻认知。并非是所有的基于当代科学而产生的技术都可以满足可持续发展的需要。为实现人类社会的可持续发展,在实践中,必须对不断涌现的技术进行有标准的选择。我们把经过选择的技术称为“恰当技术”,“恰当技术”的采用展示了可持续发展的美好前景。     

Human Resource Management and Fortune's Corporate Reputation Survey

This study investigates the relationship between human resource objectives and Fortune's corporate reputation score. Questionnaires were received from 83 human resource executives of companies measured in Fortune's survey. The questionnaire measured the degree to which the following HR objectives underlie HR activities: (1) treating employees fairly, (2) improving organizational performance, and (3) complying with the law. Results show that a significant, positive correlation exists between emphasis placed on the fairness objective and corporate reputation.     

基于企业生命周期的财务控制体系设计

财务控制是企业财务管理的核心环节,控制的核心是控制体系的设计。企业在不同的发展阶段应采取不同的财务控制制度。文中将企业生命周期纳入财务控制体系设计中,从企业生命周期的新视角构建企业的财务控制体系,以期为我国处于不同生命周期的企业在构造财务控制体系时提供借鉴。     

企业的全面业绩评价:考虑企业社会责任

首先提出社会贡献价值(SVC)这个概念,然后讨论了企业的社会贡献价值(SVC)、经济增加值(EVA)等和未来增长价值(FGV)等企业的"德智体"三者的关系;并基于这三个方面,采用因子分析方法全面评价企业业绩,最后得出结论和提出参考性建议。     

中国上市公司的治理改进:2002-2006

文章以2002年和2007年我国上市公司的自查报告为基础,选择了18个指标构建了公司治理指数,并以此对我国上市公司的治理状况及其5年间的改进程度进行了综合评价。结果显示,治理指数与公司价值显著正相关,治理指数每上升1点,公司价值约增加0.3个百分点;5年间上市公司的治理水平有明显改进,这种改善总体上会带来公司价值的提升,但这一结论存在一定的内生性。进一步研究表明,上述治理改进的效果是股东权利、董事会与监事会、公司独立性和内控与激励机制等治理机制共同作用的结果。文章还发现,公司风险程度、融资需求、外部市场化水平、兼并或借壳上市等公司特征在一定程度上驱动了上市公司的治理改进。     

企业救灾行为匹配性对企业声誉的影响研究

探讨了企业救灾行为情景匹配与功能匹配对企业声誉的影响。问卷调查结果表明,消费者对企业救灾行为的功能匹配与情景匹配有比较清醒的感知。进一步的实验研究结果表明,低水平（ VS．高水平）功能匹配和高水平（ VS．低水平）情景匹配的企业救灾行为对消费者感知企业声誉有更积极影响;同时,当情景匹配水平较低时,低水平（ VS．高水平）功能匹配的救灾行为对消费者感知企业声誉有显著积极影响;相反,当情景匹配水平较高时,高水平（ VS．低水平）功能匹配的救灾行为对消费者感知企业声誉有显著的积极影响。     

上市公司高管过度自信对现金股利政策的影响

抛弃经典财务理论中理性经理人的假设,将规范研究与实证研究相结合,以2006—2010年我国沪深两市A股上市公司作为研究样本,用管理者的相对薪酬、持股状况和实施并购次数构建综合指标来衡量公司高管的过度自信程度,从公司高管过度自信的视角重新审视上市公司的现金股利分配行为。研究结果表明:管理者过度自信的上市公司倾向于少发放现金股利来增强内部融资;上市公司的成长性越强,管理者的过度自信对现金股利分配决策的影响越显著。