转型经济国家政府会计改革——俄罗斯的经验和中国的选择

本文主要围绕近10年来俄罗斯政府会计发展的历史沿革、基于预算分类的俄罗斯政府会计预算科目形成以及俄罗斯政府会计财务报告等内容展开,通过对俄罗斯政府会计改革成果和经验分析,设计与中国现阶段政府改革相适应的政府会计制度改革路径,并就建立政府会计改革、预算管理和和政府治理的衔接机制提出政策建议。     

浅析个人住房公积金贷款现状及其风险管理

随着房地产市场的升温,房地产商品需求的逐渐增大,房贷规模随之增大,个人住房公积金贷款作为国家政策性住房金融的主体倍受青昧。受市场环境影响,公积金贷款的风险也在增强,文章从公积金贷款的现状出发,分析公积金贷款的风险．并提出有效的控制措施。     

基于提高安徽省财政支农资金使用绩效的思考

文章在对2003～2007年间安徽省财政支农资金的增长、使用、分配及管理情况的综合分析基础上,提出了调整和优化财政支农资金的支出结构,并提出建立健全的资金管理制度、创新资金管理等机制提高安徽省财政支农资金的使用绩效的对策建议。     

Affiliated block shareholders and analyst optimism

We investigate several previously under-documented conflicts of interest that may result in analyst optimism by utilizing two unique features of brokerage firms in China, namely, the dominant ownership of large shareholders within the brokerage firms and the mandatory disclosure of brokerage firms’ commission income derived from each mutual fund client. We show that controlling shareholders of an analyst’s brokerage-firm put pressure on the analyst to report more optimistically biased earnings forecasts and recommendations to the stocks they hold larger positions in. We also find that the magnitude of analyst optimism increases with the shareholdings of the mutual funds that contribute commission fees to the analyst’s brokerage firm. These findings remain robust after incorporating a regulation change that reduces conflicts of interest in the brokerage industry and higher dimensional fixed effects, and thus are unlikely to be driven by reverse causality or omitted variable bias.     

我国投资基金选股与择时能力的实证研究

文章选择了比较成熟的单因素T-M模型和H-M模型,对2004年1月1日～2007年11月31日间194个交易周的10只基金进行业绩评价,考察证券投资基金是否在我国这种弱式有效的市场上表现出良好的选股与择时能力。结果表明,除个别基金外,我国基金整体不具备择时能力,虽具有一定的选股能力,但表现并不显著。     

全国社会保障基金的风格资产配置研究——基于经济周期视角

根据美林证券的投资时钟理论,结合我国宏观经济的月度指标,将我国宏观经济状态划分为四个阶段,同时将全国社会保障基金的投资细分为10个类别的风格资产,基于经济周期视角对这10类风格资产的收益率状况进行分析,结果表明：在复苏阶段,股票资产的收益率最高,并且不同风格股票在收益率方面的差异不大,表现出齐涨的态势;在过热阶段,不同风格股票在收益率方面表现出较大的差异,小盘股的收益率表现最好,尤其是小盘成长股的收益率最高;在滞胀阶段,最安全的资产应该是现金资产,倘若考虑到通货膨胀率的因素,其实际收益率甚至为负;在衰退阶段,债券类资产的表现最好。同时,基于不同策略的资产配置方案的累计收益率比较结果表明：不同经济周期下的资产配置方案可以显著提高资产组合收益率。     

Donor advised funds: Ethical issues on the new frontier of philanthropy

This paper analyzes critical ethical and legal issues related to the administration and use of Donor Advised Funds for charitable fundraising in American philanthropy. With the swift and profound reshaping of the philanthropic landscape caused by Donor Advised Funds, the mainstream charitable world continues to both digest how these changes affect their work and address the myriad of legal, ethical and donor/public relations issues that arise in connection with gifts to and distributions from them. This paper discusses the most relevant legal and ethical principles governing the sponsorship of, receipt from and contribution to Donor Advised Funds, sets forth the significant legal and ethical issues faced by each of these parties, and finally, puts forth recommendation for them to follow.     

会计核算中几个会计处理问题的探讨——军工企业所属科研事业单位

科研事业单位执行《科研事业单位会计制度》,在编制报表时,若仅是统计数字的需要,简单将科研单位会计报表按照企业口径转换为企业报表,由于两种制度的不具有完全可比性,在编报过程中简单进行科目转换,必然造成数字的不真实.科研事业单位在执行《科研事业单位会计制度》中的个别会计业务核算不近合理,特别是科研事业单位在固定资产核算、无形资产摊销、接受捐赠等方面的核算无法真正反映一个单位真实的净资产情况.     

现代企业集团物资储备资金管理中的问题与对策

以国有大型企业重庆建设工业集团有限责任公司为例，对现代企业集团中储备资金管理存在的问题和对策进行了探讨。提出企业应加强储备资金管理，加速流动资金周转，完善自身管理，促进其经济效益的提高。     

我国证券投资基金处置效应检验

本文首先介绍了前景理论,将研究期间分为业绩上涨和业绩下降两个阶段,对基金份额赎回的外部效应进行了推导,并将前景理论与外部效应结合分析了基金赎回的处置效应。提出3条假设,利用2007—2009年季度数据,建立基金赎回率与收益率、基金分红等因素之间的面板数据模型,对基金赎回的处置效应进行了实证检验。研究发现:无论是在基金业绩上涨时期还是下降阶段,基金的收益率与基金的赎回率呈显著负相关,特别是在基金业绩下降阶段,投资者选择了赎回基金份额,并没有体现出处置效应。最后,从稳定基金规模的角度出发,本文认为牛市中的净申购与熊市中的净赎回均不利于基金份额的稳定,会给基金的运作带来困难。