舆论监督与公安内部执法监督机制关系辨别

舆论监督与公安内部执法监督在当前执法规范化背景下显得尤为重要。但由于各自出发点、立足点、立场、权利保障公开性、执法互动性和权力行使方面存在着一定的分离,出现了此消彼长的不平衡现象。正确分析和辨别二者之间在立意价值、执法效能、执法目的、权力配置方面的关系,对于增强公安执法监督的效能和推进公安内部执法监督机制变革具有一定的现实意义。     

媒体语气会影响股票收益吗？——基于互联网媒体的经验证据

随着信息技术的迅速发展和广泛普及,互联网媒体已深刻改变了信息的传播方式和传播速度。以2014年~2015年期间,51家国内主流互联网媒体关于A股上市公司的新闻报道数据为样本,运用计算机信息抽取和自然语言处理技术,将媒体新闻划分为正面、中性和负面报道,考察媒体语气对股票收益率的影响。研究发现,媒体正面报道越多的上市公司,其股票收益率更高;对于媒体报道数量多、涉及概念板块数量多的股票,上述结果更显著。进一步研究发现,媒体语气与企业绩效存在显著的正相关关系,即媒体正面报道越多,企业未来的绩效更好,表明互联网媒体向投资者传递了有价值相关的信息,但是投资者在短期内对媒体语气反应不足,使得投资组合的收益率呈现漂移现象。本文的研究结论为媒体的信息效应假说提供了进一步的经验证据。     

控制权及投资者保护对掏空风险的影响——基于融资规模的经验证据

基于中国上市公司融资规模数据对上市公司的控制权与掏空风险的关系进行了实证分析,并探讨了投资者保护对掏空风险的抑制作用。研究发现:与国家终极控制的上市公司相比,私人终极控制的上市公司中掏空风险更高,因而融资规模显著高于前者;控股股东持股比例越高,掏空上市公司的动机越小,从而导致上市公司融资规模越低;其他大股东的制衡能力越强,控股股东掏空上市公司的可能性越小,因而上市公司融资规模越低;投资者保护水平越高,越能起到抑制掏空风险的作用。     

上市公司治理与中小投资者保护

根据投资者保护的有关理论,分析导致我国中小投资者弱势地位的原因,讨论我国在投资者保护方面所存在的问题。在此基础上提出政策建议：完善相关立法,创建一个有利于广大投资者的法律环境；赋予小股东的股东会自行召集权、采取累计投票制以及股东表决权的排除规则等,适当限制大股东的权利；完善独立董事制度,规范董事会运作；强化监事会的作用；建立投资者权益保护协会等。     

Indonesian Local Government Spending,Taxing and Saving: An Explanation of Pre‐ and Post‐decentralization Fiscal Outcomes*

As a result of Indonesia's decentralization program, local governments have gained significantly more responsibility for service delivery, considerably larger fiscal resources, and much greater authority over the use of those resources than before. The present paper develops a simple budget model to describe and explain the substantial differences in pre‐ and post‐decentralization local government fiscal behavior related to spending, taxing and saving. During the post‐decentralization period special attention is paid to the fiscal behavior of natural resource rich regions. Among other things, the evidence suggests that: post‐decentralization local government spending is partly responsive to increasing needs and partly the subject of elite capture; local government taxation has become more aggressive under decentralization and appears to be mostly driven by local bureaucratic expectations related to routine overhead budgets; and the increased savings of local governments during the post‐decentralization period is determined to a large degree by delayed central government transfer payments.     

农民组织化：反思与展望

农民组织化问题的本质是生产关系对生产力发展的适应性问题;提高农民组织化程度是调整农村生产关系的必然要求。提高农民组织化程度应该是一个渐进的、不平衡的过程;自下而上的农民专业合作组织是农民组织化的主要形式;农民合作组织应该是多元的、规范的,它的桥梁媒介作用日趋明显。     

个性特征、劳动契约与员工劳动关系满意度--基于广州市花都区部分员工的问卷调查分析

基于广州市花都区部分企业员工的调查数据,通过探索性因子分析及验证性因子分析发现,员工劳动关系满意度由工资福利、工作特性与氛围和社会环境与服务三个维度构成。签订短期劳动契约的员工对工资福利的满意度最高,签订中长期劳动契约的员工对工作特性与氛围、社会环境与服务的满意度最高。年龄越大,其劳动关系满意度越高;劳动者工作转换次数与其劳动关系满意度呈负相关。由此,应该积极推进劳动契约全覆盖并鼓励企业与员工签订中长期劳动契约;严格工资管理,维护职工权益;强化职业认同,减少员工工作转换频率。     

Institutional Investors' Trading in Speculation: Evidence from China

The trading behaviour of institutional investors has attracted much attention. However, many issues related to their trading behaviour cannot be addressed without high‐frequency changes in institutional ownership. Based on a measure of the trading behaviour of institutional investors by using an institutional account dataset from China, we find that (i) active institutions trade speculatively by taking advantage of individual investors; (ii) individuals buying high and selling low offer liquidity only on average; (iii) foreign investors do not show significant patterns in speculation; and (iv) trading of active institutions significantly affects price. This study casts doubt on the conventional wisdom that institutional or sophisticated investors improve market efficiency by correcting mispricing, and provides direct evidence for institutional investors' speculation behaviour and their destabilising effect on the stock market. Results suggest that regulators in emerging markets should monitor institutions' speculation to bring fairness and justice to the stock market.     

中俄经济外交战略与两国经贸关系之比较

冷战结束后,经济外交凭借经济性、和平式和高效率的特点,被许多国家、政府和组织运用到对外政策当中。中俄两国在发展国内经济和摆脱国际经济困境的双重考验下,选择和采用了经济外交,并不断扩展和充实经济外交的目标。经济外交为两国经贸关系的发展提供了机遇和挑战,而中俄经贸关系的深入发展也促进了两国经济外交战略目标的实现。但从对外贸易的角度来看,尽管中俄两国在彼此经济外交战略中的地位很重要,且这种重要性有进一步上升的趋势,但并不居于首要地位,经济外交仅是两国处理国家关系的一个手段,是总体外交的一个组成部分。同时,一些现实因素也影响着两国运用经济外交发展两国经贸关系。