风险投资中的分阶段投资:一个人力资本的视角

文章通过一个套牢模型分析了在创业者的人力资本专有性向专用性转化过程中,风险资本家和创业者之间"双边承诺"问题的产生,解释了分阶段投资解决这一问题的作用机理.文章认为分阶段投资及与其配合的时间期权和非竞争条款本质上是相互关系专用性投资,合约双方通过相互专用性投资来"捆住"自己的手脚来取信于对方,以解决双边承诺问题,并得出以下结论:非人力资本专用性越强,每一阶段投资量越少;人力资本专用性越强,阶段投资量规模越大;分阶段投资中,每一阶段的投资额是递增的;阶段投资规模与预期收益增量正相关;分阶段投资通常有时间期权和非竞争条款与其配合,起到了在创业者人力资本投资前启动风险资本家投资的作用.     

公司选聘关系型独董仅是任人唯亲吗?—基于商业关系维护视角的分析

在我国人情交织的商业背景下,许多公司聘请了与高管存在社会关联的独立董事,由此产生了拖累企业治理效果的担忧.然而,企业聘请这类独立董事仅仅是关系作用下任人唯亲的行为吗?文章通过收集我国上市公司独立董事与董事长或总经理的社会关系数据,以2008-2015年上市公司作为研究样本,发现较多地与商业伙伴进行关系型交易的企业更倾向于聘请关系型独董.其原因在于,社会关系带来的信任使关系型独董能够为企业保守交易过程中的商业信息,并且支持企业为稳固商业关系而做出的相关决策.这一现象在企业处于激烈的行业竞争及较差的地区商业环境时更加明显.经济后果分析表明,这类企业聘请关系型独董后进行了更多的专有资产投资,并获得了更快的销售增长.文章研究表明,企业选择关系型独董不仅仅是关系使然,很可能是企业权衡自身特质后的一种理性选择.     

科技创新驱动企业转型发展跨入新高地——中国交建三航局三公司被评为“国家高新技术企业”

日前,中国交建三航局三公司被评为"国家高新技术企业",这标志着该公司新技术的研发实力、技术研发组织的管理水平以及技术成果的转化能力等获得了国家的认可。三航三公司早在2011年时,就已成为江苏省公示的首家建筑领域高新技术企业。近年来,三公司进一步加快以科技创新为重要支撑的创新驱动转型发展的步伐,不断完善技术研发组织管理、科技成果转化、研发投入、科技人才培养与激励等机制,公司的科技创新能力与核心竞争力又迈向了新台阶。目前,三公司拥有大专以上的专业技术型人员521人,研发人员111人,其中高级专业技术职务人     

创业勿傍名牌

如果没有独门绝技,如专利、专有技术、软件、创意等等,创业会是项充满艰辛、荆棘伴随的事业。然而,只要你执着努力,成功的喜悦就会在不远的前方。但也有一些创业者,非常“聪明”,擅走捷径,走傍名牌之路,希望能一夜暴富,然而结果往往是赔了夫人又折兵。     

资源视角下知识产权风险对合作创新绩效影响实证研究

从理论视角探讨了创新合作企业资源的专有性与依赖性,以及合作中的知识产权投入与流失风险。梳理了资源专有性与依赖性对知识产权风险的影响,及其作用于创新绩效的机理。最后,在构建模型的基础上,以272个创新型企业数据为样本进行了实证分析。研究发现,资源专有性与依赖性导致知识产权流失与投入风险,并最终影响合作创新绩效。     

资产性质、权力-依赖关系对机会主义行为的影响

回顾专用性投资对机会主义行为影响的研究成果,发现一些机会主义行为防御机制的本质在于调整特定交易关系中的权力—依赖关系,而这些调整方式的切入点则是资产专用性与专有性。因此,从资产的两个性质出发,研究其对组织间权力—依赖关系的影响以及在不同权力—依赖关系中权力使用倾向与方式对机会主义行为的影响。在此基础上,提出假设以待实证检验。     

高科技企业的人力资本治理

高科技企业是以集中开发异质性人力资本获取创新利润为目的的组织机构,人力资本的异质性分为专有性和专用性,企业人力资本治理的要求是通过一系列制度、管理措施激励并约束专有专用性人力资本。高科技企业的人力资本治理模式与传统企业不完全相同。     

又一个高新技术产品：“徐工”ZL50G轮式装载机

徐工集团作为国内最大的工程机械生产基地,拥有较强的技术力量和较先进的生产、检验设备。随着市场竞争的激烈,他们走综合集成的道路,率先在国内推出高技术起点、高可靠性能的ZL50G轮式装载机,一推向市场就以其优越的性能、中等的价位、优美的外观造型赢得了用户的青睐。一、总体结构1．动力系统动力系统根据不同用户的要求,可以有多种配置。①发动机：优先选用山东潍坊柴油机有限公司生产的斯泰尔WD61567G3一月发动机。该机为增压中冷柴油机,额定转速为220（）r／mi．额定功率为162kw,最大扭矩为843N．m。根据使用效果统计,该机…     

本刊启事

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注册会计师在企业参与B2B交易场中的作用

从目前的经济低潮 ,尤其是IT业低潮的背景来看 ,有关B2B交易场能给企业带来巨大的成本节约和市场拓展的说法 ,是值得怀疑的。但这并不能否定B2B交易场的前景。“B2B交易场是通过在线市场 ,寻找制造商、供应商以及其他客户来组成的高效率的虚拟交易环境。”尽管没有人知道B2B交易场什么时候才能真正实现 ,但是可以肯定它能给客户创造价值 ,因此 ,企业要为B2B交易场的真正实现做好准备。文章着重讨论CPA(注册会计师 )在这一过程中应起到的作用。