我国货币金融与实体经济割裂的现状与原因

近年来,我国的货币金融与实体经济出现了割裂,这两年割裂更加严重.表现为货币金融投放的产出效率大幅下降.金融市场将金融资源大量配置到产出效率较低的基础设施、过剩产能和房地产领域.获得资金的部分实体经济部门,又将资源通过金融市场进一步投放在这些产出效率较低的部门.金融部门服务实体经济的链条越来越长,所需要的回报越来越高.跨境资金流动进一步加剧了金融部门和实体经济之间的割裂.资金市场产生如此明显的挤出效应,原因是多方面的.既有实体经济层面的体制机制原因,也有金融体系转型和监管不足的因素,还有货币金融环境事实上宽松的政策因素.     

上市公司离不开市值管理

市值管理是建立在价值管理基础上的,是价值管理的延伸长期以来,我国证券市场股权割裂,大股东利益不受股票交易市场价格波动的影响,市值管理一直不是上市公司关注的重点。上市公司对市值的关注仅限于吸引投资者、扩大融资的需要,大股东自身经济利益与股票     

工科专业学习过程中的知识割裂和综合

从工科专业大学生在专业学习(课程教学、课程设计以及毕业设计)中所暴露出的知识割裂等现象,分析了专业技术的理论性、实践性以及整体性对专业学习的重要性,并据此提出几条合理性的改进建议,希望借此引起同行注意,以共同建设对工科专业大学生的合理高效的培养措施。     

在实验性的发展中放慢脚步--审视从建筑物不可逆性的未来发展中所导致的区域效应

隈研吾，日本著名建筑设计师，1954年生于日本神奈川县辖区，1979年东京大学工程研究所建筑系硕士毕业。1987年开设空间研究所，1991年更名为隈研吾建筑都市设计事务所。长城脚下的竹屋，莲花别墅、柱原町政府办公楼等等都是他的代表作。《负建筑》一书是隈研吾先生在经历了许多重要的时代节点后，带着一种否定的态度讨论建筑必须赋予时代意义的现象，提出“有没有可能建造一种既不追求象征意义又不刻意追求视觉需求的建筑？”这一讨论。本篇文章以隈研吾先生的著作所讨论的问题结合中国商品房经济时代住宅设计的导向和监管提出疑问和意见。     

我国住宅供需割裂的原因与对策分析

我国住房消费是拉动国内需求的主要途径之一,但目前住房的有效需求不足．针对我国住宅供需割裂的现状,提出住宅质量及降低住房成本等方面的对策和建议．     

地缘经济割裂是否改变了国际股票市场联动性?

在当前地缘经济割裂的背景下,国际股票市场的运行面临新的挑战和变数。为了深入探讨全球经济在资本市场是否呈现分化态势,文章采用ARMA-GJR-GARCH模型并结合广义Granger因果检验,对全球18个主要股票市场之间的信息溢出效应进行了实证研究,测量信息溢出的传递方向和网络效率,旨在理解国际股票市场在当前环境下的联动性。研究结果显示,在地缘经济割裂的影响下,国际股票市场依然保持其特有的联动性。这种关联性呈现出传染性和依赖性两个维度,并且呈现多层面的特征。在均值溢出方面,亚洲股市对欧美股市的传染性较小,主要表现为依赖性;在方差溢出方面,美国股市仍然是金融风险传播的源头,而中国A股市场逐渐成为亚洲信息溢出的中心。值得注意的是,地缘经济割裂并没有改变这些关联性的基本格局。对于整体市场联系而言,国际股市之间的均值溢出效率和方差溢出效率存在着动态波动。这种波动不仅表现为长期的均值依赖性和危机时期短期的方差传染性,还呈现出均值溢出效率和方差溢出效率的周期性波动。这些研究结果揭示了国际股票市场在地缘经济割裂背景下的韧性,同时也凸显了全球经济在金融市场上仍然相互依赖的事实。这些经验发现为制定投资策略、...     

从资本成本内涵的割裂看上市公司融资偏好的选择

我国上市公司融资偏好悖离“啄食顺序理论”的关键原因在于资本成本的内涵存在制度性的割裂:一方面理论上已经接受了现代财务思想中作为投资者必要报酬率的资本成本,但另一方面实践中大部分人还是将资本成本视为企业融资时的资金筹集费和占用费。本文利用数学模型证明了对资本成本的不同解读才是导致国内外融资偏好差异的根本原因。