430亿!黄光裕再登《2008胡润百富榜》榜首

曾蝉联2004—2005年首富的国美电器董事长黄光裕以430亿元身家．第三次当上中国首富。另外,分列2008年胡润百富榜二、三名的是日照钢铁董事长杜双华和碧桂园大股东杨惠妍。     

买顺驰两年仍未拿到公章路劲基建起诉孙宏斌

在4月8日路劲基建发布的2007年业绩报告中披露,由于公司一直无法对顺驰天津公司行使管理权,已向天津法院提起诉讼要求索回控制权。此外,路劲基建还在香港对顺驰原大股东孙宏斌提起了诉讼,理由是公司发现原大股东没有完全披露潜在债务及付款责任,要求赔偿金额约为人民币6亿元。而孙宏斌反告路劲在收购部分项目程序上存在争议。外界传闻,天津顺驰的管理权纠纷,主要是由于路劲基建想将天津顺驰整体打包低价出让,而顺驰原股东坚持不允而成为导火线。     

股份全流通后大股东行为的变化及监管

全流通时代大股东与上市公司、中小股东、机构投资者的关系都发生了变化,对监管提出了新的要求。大股东与上市公司关系的变化,体现为五个方面:(1)在大股东与上市公司股价变化关系方     

A股“政策市”宿命

管理者该如何扮演好"救市主"角色,避免矫枉过正,甚至"饮鸩止渴"的负面效应,这个问题本身比答案更有意义。     

股份全流通后大股东行为变化及监管对策

股权分置改革后,中国证券市场不再存在流通股股东和非流通股股东的界分,而代之以新的股东类别差异。这一深刻的制度性变革直接促使全流通时代大股东的行为发生了嬗变。本文以全流通后大股东类别及其行为特征分析为基础,围绕全流通后大股东行为变化的主线,分析了不同类别大股东行为的变化,并针对大股东行为的变化提出了引导和监管的政策建议。     

大股东治理与管理者过度投资行为研究——来自中国上市公司的经验证据

论文以中国A股上市公司2005～2006年的横截面数据为基础,分析了大股东持股及其相关的股权结构特征对管理者过度投资行为的治理效应。结果表明：（1）大股东持股比例与企业的过度投资水平呈一种倒“N”型的曲线关系,即大股东对管理者过度投资行为的监督作用同时存在激励效应和防御效应;（2）非国有大股东对管理者过度投资行为的监督更有力;（3）次大股东的存在有利于发挥大股东的激励效应,抑制大股东的防御效应,特别是当大股东不处于控股地位时。     

大股东资金占用与盈余管理：问题掩饰还是揭露

本文以2002～2004沪深两市A股上市公司为样本,结合我国上市公司股权集中的制度背景,考察大股东资金占用与盈余管理的关系。实证研究显示,大股东资金占用程度越高,上市公司越会通过向上盈余管理掩饰占用的不利后果。研究同时发现估计可操控应计时应该剔除资金占用产生的现金流影响,这样可以减少应计模型误判或无法识别盈余管理的可能。本文透过资金占用探究其背后所隐藏的大股东的利益转移动机及盈余管理倾向,这对全流通之后大小股东之间的委托代理问题研究依然具有参考意义。     

股票

证券印花税单边征收;3成新股审而未发;可交换债不解决大小非减持根本困境;5不准加强对证券经纪人管理,     

投资退出机制:效应、时机与途径

拥有一套完整的投资退出机制,对一个企业的投资体系而言,扮演着动力机制和安全保障机制的双重作用。本文从阐述投资退出带来的效益开始,从把握投资退出时机、选择投资退出途径等方面说明了如何建立投资退出机制。     

大小非解禁时机选择问题的探讨

本文认为,由于受人民币升值等因素的影响,中国股市目前估值过高,导致当前市场环境与计算股改对价水平时的假设相违背,如果允许限售股在目前高位减持,将使市场上产生更多的增量泡沫资产。当泡沫破灭后,遭受损失的不仅包含原来的流通股股东,还包含大小非减持时高位接盘的中小投资者,高价减持将使更多的散户被高位套牢,因此非流通股支付对价换取的流通权应该为受限流通权,只有当市场环境与计算对价时的假设相一致时,大小非减持才是合理的。