创业板一周年:“三高”依旧

创业板上市一周年三高依旧,上市公司普遍存在超募及高管离职套现的情况10月30日,创业板上市一周年。深交所网站消息显示,截至10月28日,创业板134家上市公司总市值为5950亿,平均市盈率为69.93倍,远高于同期中小板30多倍以及主板20多倍的市盈率。截至10月29日午盘,创业板块     

考虑模型不确定性的中国死亡率预测——基于贝叶斯模型平均方法

无赔款优待系统是车险定价中的基本工具。在实务中,只有当发生的损失较大时,投保人才提出索赔,此时损失由保险人承担,但索赔可能会导致未来保费的上升。当发生的损失较小(或没有损失时),投保人不提出索赔,此时损失由投保人承担,无索赔可能会导致未来保费的下降。因此存在损失临界值(称为隐含免赔额),使得投保人未来各年度保费和自行承担损失的现值最小。最优索赔策略等价于各个保费等级对应的损失临界值。最后,本文使用我国2015年商业车险费率改革后的有关数据,分别在损失额服从指数分布和伽马分布的假设下,计算出各保费等级的隐含免赔额,并定量分析在指数分布假设下不同贴现率对隐含免赔额和无索赔概率的影响。     

小议“后配额时代”中国纺织品贸易的发展对策

一、引言 我国纺织业经历了近一个世纪的发展，取得了举世瞩目的成就，特别是改革开放以来，纺织业取得了长期的发展。目前，我国已经成为世界上最大的纺织品服装生产国。统计表明，2004年，我国纺织品几乎所有大类产品的产量均出现大幅增长，纱的产量为1095万吨，同比增长将近19％，布的产量为295亿米，同比增长19％，化纤布的产量为74亿匹，同比增长23％，服装产量为418亿件（套），同比增长15．79％。同时，我国也是世界上最大的纺织品出口国，尤其是近几年，随着配额的不断增长，我国纺织品出口增速明显。2002年，2003年，2004年，纺织品出口分别达到617．7、788．4、950．9亿美元，与上年同比分别增长15．90％、27．63％、20．61％，远高于1996—2001年的年平均增长率6．2％。其中2003年，我国纺织品在全球纺织品市场的占有率为17％。     

提高泰国股市投资者的情商指数

本文章提出发展泰国证券交易所的投资者情绪的综合指数。利用文件中提出的方法来发展情绪指数,在实践中使用的信号跟泰国的有价值数据一样好。具体而言,本项目的目标:1.调整投资者情绪指数作为泰国数据库。2.发展投资者情绪一系列指数的数据库。投资者情绪指数会反映出投资者在每一段时间的态度、情绪或观点。所有的投资者可以通过投资者情绪指数选择可使用的信息予以增加投资决策的有效性。投资者情绪指数建于本项目,试图获得实际中的投资者情绪。投资者情绪是无法看见的。本项目将根据被广泛使用的方法及有价值的数据。然而,没有完美的代理可以采用于投资者情绪。那是很难证明构建投资者的情绪指数是最好的。     

微型金融机构使命漂移的实证分析--基于对湖北省恩施土家族苗族自治州的调研数据

本文利用SPSS17.0分析软件对恩施土家族苗族自治州的198份样本数据进行统计学分析和回归分析的结果表明,我国的微型金融机构（MFIs）出现了使命漂移的趋势。但MFIs使命漂移既有MFIs“利润驱动”的因素,也有贫困农户“主动放弃”和贷款给农户带来累积正面效应的因素。     

城市居民住房平均支付能力研究——以江苏省盐城市为例

居民平均可支付房价与当期住房平均价格的比率决定了当地居民的平均支付能力.住房平均支付能力是检验住房平均价格是否超出了居民的平均经济承受能力、市场是否过热及市场是否存在泡沫的关键性指标.由于不同地区的收入水平和房地产市场的行情不同,各地的支付能力也未必相同.居民平均支付能力的研究旨在度量各地房地产市场行情,为管理部门及时提供监管市场的依据.     

CEPA对中国内地和香港贸易效应的实证研究——基于倍差和泊松极大似然估计的方法

基于1995—2010年CEPII数据库中的贸易流量数据,将倍差法引入贸易引力模型,分别从中国内地和香港特别行政区两个角度实证分析了CEPA对中国内地和香港的净贸易效应,也即"平均处理效应"。更进一步,为了得到更精确的计量结果,本文采用泊松极大似然估计法纠正零贸易流带来的估计偏差。结果表明,CEPA对中国内地和香港均具有一定的贸易创造效应,然而却不存在贸易转移效应的证据,因而总体上提高了两地的福利水平。具体的,CEPA对中国内地和香港的"平均处理效应"分别为87.9%和8.5%,即CEPA对中国内地—香港的双边贸易具有显著的促进作用,而且更能够提高香港在中国内地的贸易地位。因此,积极推进和完善CEPA无论对中国内地还是香港均具有重要的实际意义。     

生产污染函数的经济学分析

在一个既定的区域范围(单元环境)内，在环境保护制度、人们的认识水平和人口规模不变的假定下，经济增长与环境污染之间存在着相当稳定的关系，这种关系可以在生产污染函数中得到描述，即环境污染量是产出水平的函数。本文试图通过对生产污染函数的分析，构建对环境污染的形成及其成长轨迹的一种理论解释，进而帮助人们认识环境污染的起源及其恶化途径，也将为环境经济学理论研究的进一步拓展提供一种分析工具。     

央企整合下的投资机会

4000、5000、5400点……大盘指数不断创出新高，市场风险不断积聚。目前，我国A股市场的平均市盈率高达40倍左右。显然，整个市场存在一定的泡沫。高市盈率，一方面可以通过企业自身内生的增长化解，另一方面也可以依靠资产注入、资产重组等外延式增长进行消化。然而，目前许多股票已经透支了未来的成长性，