贵金属惨遭扭曲 信心恢复尚需时日

用一反常态来形容目前的贵金属市场毫不为过。回顾2011年之前的走势，我们会发现每年的9月份贵金属多以上涨为主，从2000年到2010年，仅有2006年9月的金价以下跌报收，就连深陷金融风暴时的2008年，9月金价也强势收阳。因此，在贵金属市场有着“金九银十”之说。     

解读劳伦斯的艺术人生及小说创作

劳伦斯的小说通过最常见的题材,巧妙地将传统的现实主义和自然主义结合起来,并借颜色、味道等形象载体体现其艺术的独特魅力和丰富的象征韵味,以劳伦斯小说为研究对象,通过对其叙事模式的考察和分析,阐述劳伦斯小说的创作基调、叙事技巧以及主题意义。     

制度缺陷、路径依赖对中国FDI的影响研究

市场机制的不完善,分配体制的不合理,法制的不健全,导致中国资源配置低效,企业缺乏竞争优势,产业缺乏比较优势,资本外流严重,形成巨额虚假FDI.在有限的真实FDI中,由于国有企业的绝对主导地位,使FDI的产业结构,投资决策和投资区位分布不合理,投资效率低下.只有从根本上进一步完善市场机制、分配体制,加强法制建设,才能纠正资源配置的扭曲,提高中国企业的竞争力和产业比较优势,减少虚假投资,改善中国FDI的投资主体结构、产业结构、区位结构、投资效率,最终提高中国在国际分工中的地位.     

亚洲金融危机10年后的思索与判断

本文通过对亚洲金融危机以来的回顾,认为在过去10年中亚洲机遇大于挑战,展望未来10年亚洲风险大于机遇,从我国金融现实来看,未来不可掉以轻心。我国与亚洲主要国家有许多相似之处,也与这些国家具有密切关联。更为重要的是从外部看,我国金融信誉和信用促成我国在亚洲的影响力和责任,未来可能面临外部"刻意"炒作的投机风险,有可能加剧我国金融结构性扭曲,金融调节难度将不利于我国经济稳健和金融安全;从内部自身看,我们有时表现的过于"自信"和"自满"将会不利于我国金融改革的实效与收益,并将形成外部冲击的"突破,"我们面临的金融风险或危机将有可能在2008年之后产生或爆发。     

礼品市场上的扭曲效应分析

礼品有功利性礼品、礼尚往来型礼品等.礼品的存在会导致错位消费,买、用分离;带来过度生产、过度消费现象和社会福利的损失;出现人们价值观的扭曲和礼品的价格扭曲、价格虚高等现象.可以通过生产名牌产品、以现金代替礼物等方法减少和消除礼品市场上的扭曲效应.     

财务信息扭曲与分析师盈余预测准确性

传统财务分析体系中存在资本、资产概念混淆导致的信息扭曲问题。本文采用创新的财务信息扭曲指标探讨信息扭曲对分析师盈余预测准确性的影响,具体采用2009～2019年我国A股分析师盈余预测数据,研究发现：财务信息扭曲程度越高,对分析师群体的乐观预测倾向会起到越强的修正作用,使分析师采取更加谨慎的预测态度,从而降低盈余预测偏差,提高盈余预测准确性。除此之外,企业财务信息扭曲对分析师乐观偏好的修正效果在主营业务收入预测中也较为显著。     

定额补贴模式能够促进农机装备制造企业创新吗——以拖拉机制造行业为例

农机购置补贴政策已深刻影响中国农机行业发展,本文以拖拉机制造行业为例,探讨政策的定额补贴模式对农机企业创新的影响.研究表明,定额补贴模式下的农机购置补贴对企业创新产生了两种效应.一是偏离效应,表现为补贴政策既难以降低企业创新成本,也难以带动高质量产品销售,对农机企业的创新激励不足,导致政策设计与政策目标实现的需要相偏离...     

股市涨停限制的价格扭曲效应研究

本文利用2020年创业板股票调整涨跌停限制这一外生制度变化,考察了涨停限制对股票价格扭曲的影响及其作用机制。研究发现：涨停限制的引入会导致股价向上扭曲,提高涨停概率,A股市场的涨停股票中约有28.6%是由涨停限制带来的。扭曲的价格在短期内会发生反转：当日涨停和接近涨停的股票在未来10个交易日内都表现出更低的超额收益率。进一步的研究表明,涨停限制的价格扭曲效应与涨停当日大资金投资者增加净买入行为有关,提高公司透明度或增加机构投资者占比,都有助于降低涨停限制的价格扭曲效应。上述研究表明,在金融供给侧结构性改革和注册制改革的大背景下,应进一步放松股市涨跌停限制,同时加强对大资金投资者的监控,并进一步提高公司透明度和机构投资者占比。     

担保贷款中的扭曲现象不容忽视

为尽可能降低贷款风险,保证贷款本息的安全收回,担保贷款成为金融机构比较青睐的避险措施之一。但在实际工作中,普遍存在的不良担保或缺陷担保有可能将企业融资的最终风险套在金融机构的脖子上。金融机构担保贷款中存在的主要问题“婆婆”式担保——担保主体不合法导致担保无效。我国《担保法》第二章第八条至第十条规定,国家机关、学校、幼儿园、医院等以公益性为目的的事业单位、社会团体不得作为保证人,未经法人书面授权的企业法人的分支机构、职能部门不得为保证人。但在金融机构贷款实践中,我们经常发现地方政府、政府职能部门以及企业…     

混合所有制改革是否有助于缓解人力资本配置扭曲

将人力资本在所有制企业间的配置扭曲（错配）理解为技术配置扭曲和规模配置扭曲两个方面,基于1998—2013年中国工业企业数据库的相关数据,探讨国有企业混合所有制改革影响人力资本配置扭曲的内生机理,结果表明：混合所有制改革鼓励非国有资本通过参股、控股和并购等方式参与到国有企业的生产决策中,这有助于完善国有企业的公司治理结构和利润分配机制,进一步缓解人力资本的技术配置扭曲和规模配置扭曲程度;相对于非行政垄断行业,行政垄断行业中国有企业混合所有制改革对于人力资本配置扭曲的缓解作用较小。