珠三角上市中小企业研究分析报告

一、珠三角中小企业上市情况分析概况 （一）总体情况 截至2011年3月31日,珠三角地区共有137家公司在A股市场中小板和创业板上市,其中中小板101家,全国占比17．7％;创业板36家,全国占比18％。珠三角区域是目前国内上市中小企业最多的地区之一。     

股指期货投资热持续升温

股指期货的推出已进入关键的倒计时阶段。2010年3月26日,证监会作出批复,同意中国金融期货交易所上市沪深300股票指数期货合约。紧接着,中国金融期货交易所（缩写CFFE,下称中金所）正式公布有关事项的通知：沪深300股指期货合约自2010年4月16日起上市交易。     

上市方式、大股东持股与民营上市公司的绩效

企业上市可以采取直接上市（IPO）和间接上市（买壳上市等）两种方式。本文考察了民营上市公司的不同上市方式下大股东持股与公司绩效间的关系。研究发现,间接上市的民营企业的大股东持股对公司绩效没有影响,而直接上市的民营企业的第一大股东持股与公司绩效存在正的线性关系,前5大股东持股与公司绩效呈非线性的U形关系。当考虑大股东持股的内生性时,发现间接上市的大股东持股与公司绩效互不影响,而直接上市的大股东持股与公司绩效互为正相关。     

我国饮料制造业上市企业综合业绩评价体系的实证研究

采用因子分析方法,对我国21家饮料制造业上市企业的业绩进行了科学的评估,找出了影响各企业经营业绩的主要因素,对各上市企业在赢利、营运、偿债、发展以及综合能力方面的差异进行了比较分析。所得结论为各家上市公司制定科学的发展战略、提高企业经营管理水平和综合竞争能力提供了参考依据。     

我国军工企业上市融资发展研究

在市场体制逐步健全、政策法规日趋成熟、"军民融合"不断深入的新形势下,军工企业利用资本市场进行上市融资的趋势日益凸显。本文首先结合我国中小企业股权融资方式,梳理了军工企业常用的股权融资方式,并重点介绍了上市融资的必要性;然后对我国军工企业上市融资现状及存在问题进行深入分析;最后基于军工集团自身特点及外部环境,提出了相应的对策建议。     

只因“嘴太严”安永在港成被告

作为国际四大会计事务所之一的安永会计师事务所（下称“安永”）可能没有想到，因为自己以“国家机密”为由拒绝向香港证监会提供一家内地拟上市企业的审计底稿，竞然被后者告上了法庭。     

预算软约束、企业财务风险与审计定价

本文具体考察在上市公司存在预算软约束的情况下,我国的会计师事务所在审计定价时如何考虑上市公司的财务风险.研究结果表明:①事务所的审计收费与上市公司的负债比率之间呈显著的正相关关系;②在国有上市公司中,预算软约束程度的增加降低了公司的财务风险,因此审计收费与公司负债比率之间的正相关关系有所减弱;③在金融发展水平比较高的地区,预算软约束程度的减轻提高了公司的财务风险,因此审计收费与公司负债比率之间的正相关关系有所增强.这一研究结果说明,我国的会计师事务所在审计定价时不仅考虑了上市公司的财务风险,而且还会根据公司的预算软约束程度对其财务风险进行相应的调整.     

公司治理、制度环境与民营化效应——来自中国上市公司大股东变更的经验证据

我国是处于转轨中的新兴市场国家,渐进式的改革路线帮助我们取得了巨大成就,同时也使大量改革措施带有与众不同的特点,但众多研究我国民营化效应的文献没有予以足够的关注。制度经济学强调制度因素对产权效率的影响,这与民营化效应息息相关。已有文献关注内部公司治理对民营化效应的影响,但忽略了我国独特外部制度环境的作用。本文则重点考察外部制度环境因素与民营化效应之间的相关性,即在什么样的制度环境下私有产权具有更高的效率,民营化行为更能够提升公司绩效。     

中小企业板上市公司资本结构特征研究

一、引言 中小企业在世界各国经济发展中占有十分重要的地位,它在扩大就业、活跃市场、收入分配、社会稳定和国民经济结构布局等方面起着难以替代的作用。同样,我国的中小企业在国民经济的发展中也处于举足轻重的地位,已成为我国现代市场经济体系建设的主力军。据统计,截止到2004年底,中国的中小企业已经超过360万家．占全国企业总数的99．6％;中小企业创造的价值占到了工业增加值的75％、GDP的59％;城镇就业岗位的75％以上是由中小企业提供的：大约66％的专利是由中小企业申请的,74％的技术创新是中小企业完成的,82％的新产品是由中小企业开发的。     

浅议我国上市公司并购的法律规制

随着经济全球化的日益发展,通过并购重组实现资源配置的形式,已成为现代企业获得最佳规模和最大实力的最有效方式,是现代跨国大公司成长壮大的时代特征.近年来,随着我国股权分置改革的基本完成,股权流通性不断增强,上市公司并购重组活动也更加活跃.修订后的《上市公司收购管理办法》正式实施,并购行为将会呈现许多新的特征,这就需要我们及早进行研究并采取相应的监管对策,有针对性地解决上市公司收购中存在的突出问题,为上市公司并购重组活动的规范开展创造良好环境.