巴西催生大银行

在经过长达15个月的接触和谈判后,2008年11月3日,在巴西国内排名分属二三位的私有银行伊塔乌银行（Banco Itau）与巴西联合银行（Banco Unibanco）终于宣布合并。 合并将完全以换股方式进行,合并后的新银行总资产将达到2650亿美元,成为南半球最大的银行,同时跻身世界20大银行之列。     

换股并购开启回归A股新思路——基于中国铝业换股并购案例的分析

中国铝业通过换股并购山东铝业和兰州铝业,成功实现了资源的整合,并且开启了央企通过换股并购其他上市公司从而回归A股市场的新思路。本文旨在通过对这一典型案例的分析,并结合换股并购这一创新并购方式的特点,探讨换股并购中所涉及换股价格、现金选择权、并购效果等问题,以及由该并购方式所所引发的思考。     

换股合并方式下换股比例的确定

换股合并是并购的一个重要的方式,近年来在我国也得到了广泛的应用,但是换股比例确定的随意性制约了我国换股合并的发展,本文通过对国内外换股合并案例的研究,指出了我国企业在确定换股比例时存在的问题,并分析了我国确定换股比例时需要考虑的影响因素,最后针对如何改变这种不利现状得出结论。     

换股合并实现企业并购战略的思考

文章简单阐述了两企之间(分上市和非上市公司)之间实施换股合并的目的、意义和优缺点,并在此基础上分析了两企之间如何通过换股合并实现企业战略并购。     

广汽三菱获批 长丰安在？

广汽长丰在停牌5月后终于复牌,虽然在复牌公告中对换股比例作出明确表示。但汽车行业、证券市场对于广汽三菱项目、广汽三菱首款国产车型、广汽长丰股票退市、广汽资本运作、猎豹品牌归属等一系列问题仍旧众说纷纭。日前,记者从有关渠道独家获知,广汽三菱项目经国资委审核后,已于1月31日获批,而除了原有的帕杰罗ck v73和v77会继续生产外,广汽集团和三菱双方暂拟定新合资公司第一款引进的国产车型为三菱劲炫,这标志着广汽三菱项目终于正式落定。     

换股并购条件及其风险防范

随着国家各行各业振兴规划的出台，国内产业调整升级的内在驱动以及银行并购贷款的推出，将会在我国掀起新一轮的公司并购浪潮，加上我国利用外资的深入以及对外投资的发展，并购活动将会变得空前频繁。而公司并购重组必然涉及目标资产的对价支付问题，我国最早于1993年4月22日颁布的《股票发行与交易管理暂行条例》第四十八条规定，     

碧桂园:专注资本运作

随着再融资手段日趋熟练的运用,碧桂园"资本运作专家"的形象逐渐清晰连续发行优先票据并在短期内获得大幅超额认购,碧桂园集团一步步实现了从关注土地储有量到关注资本运作的转型。而这些与其坚持的二三线城市战略获得成功息息相关。热衷票据融资9月27日,碧桂园集团对外宣布,通过场外交易市场购回本金额6000万元的可换股债券。此前,碧桂园在9月14日和15日分别购回本金总额为7500万元和9000万元的可换股债券。而8月25日更是祭出大手笔,一次性     

上市公司换股并购中的换股比率确定模型

换股比率的确定是上市公司换股并购中的一项重要决策,关系到并购的成败以及并购双方的利益。本文在基于并购后企业的市盈率与并购企业市盈率相同的假设前提下,建立了上市公司换股收购的换股比率确定模型,给出了换股比率的确定区间,分析了换股比率对并购双方溢价分配的影响。     

百事中国 本土化失火?

<正>11月4日,康师傅发布公告,宣布康师傅将和百事建立战略联盟,以换股的形式达成合作。根据协议,在新的联盟下,康师傅将会在百事授权下开拓纯果乐的果汁饮品,康师傅和百事现有的瓶装业务也将拥有单独的权利分销百事品牌在中国的饮料产品。百事一名前高管听到此后感到遗憾,又充满了不甘。六年前,他曾亲手准备文件     

商事

美国软饮料巨头可口可乐公司和中国大型果蔬汁生产商汇源果汁9月3日联合宣布，荷银将代表可口可乐公司全资附属公司以现金全面收购汇源果汁，建议收购要约为每股12．20港元，并等价收购已发行的可换股债券及期权。如此项建议交易获得接纳，将作价约24亿美元。