基于哈佛分析框架下的物流企业财务分析——以顺丰为例

哈佛分析框架从战略角度出发,多角度对企业的运行状况和经营成果进行系统性的分析,将定性与定量分析相结合,弥补了传统财务分析的局限性。选取顺丰控股为研究对象,基于哈佛分析框架,以顺丰控股2017-2019年的财务报表为基础,从战略、会计、财务以及前景四个角度对顺丰控股进行综合的财务分析,并提出相关的建议以供参考。     

控股股东股权质押、社会责任与上市公司财务风险

为探究控股股东股权质押对上市公司财务风险的影响机理,本文选取2012—2020年我国A股上市公司作为研究样本,运用固定效应模型实证检验控股股东股权质押对上市公司财务风险的影响、不同产权性质下控股股东股权质押对上市公司财务风险的影响差异,以及企业社会责任在二者关系中的调节效应。研究结果表明：控股股东股权质押会增加上市公司的财务风险;相对于国有上市公司而言,非国有上市公司控股股东股权质押对财务风险的正向影响会更加强烈;控股股东股权质押对上市公司财务风险的影响效应在社会责任表现较差的企业中更为明显。本研究为上市公司防范财务风险,为政府与监管机构监督股权质押行为提供了新的视角和理论依据。     

控股股东股权质押对债券信用利差的作用机理——基于断点回归的证据

近年来,控股股东股权质押风险成为资本市场面临的一个突出问题.在债券市场的信用风险日益受到重视的背景下,研究控股股东股权质押风险如何影响债券投资者行为显得尤为重要.本文基于我国2007～2018年公司债券和控股股东股权质押数据,采用断点回归的方法研究了控股股东股权质押对公司债券信用利差的影响.结果发现,公司股价触及控股股东股权质押警戒线后,公司债券的信用利差跳跃式上升;上述信用利差的"跳跃"仅存在于安全性较高的债券中.进一步研究发现,在跌破警戒线后的平仓线附近,信用利差不再跳跃式上升;良好的信息环境并不会抑制信用利差的跳跃式上升.这些结果排除了信息传递假说和隐瞒信息假说,支持了局部思维假说.本文揭示了控股股东股权质押对债券信用利差的作用机理,对于抑制股票市场向债券市场传导风险具有重要价值.     

控股股东股权质押、盈余管理与现金股利政策

文章基于2016—2019年A股上市公司数据,实证检验了控股股东股权质押比例与现金股利分配力度的相关关系并探究了其影响机制。研究发现,控股股东股权质押比例与应计盈余管理正相关,与现金股利分配力度负相关,且应计盈余管理在质押比例与股利分配力度间起部分中介效应。进一步分析表明,控股股东股权质押与应计盈余管理的正相关关系在低机构投资者持股比例组、非融券标的组中更显著。文章研究结果表明,对控股股东股权质押融资行为亟待相关部门进一步的监督与疏导,投资者也应关注该行为的潜在风险。     

“拇指原理”与“中国指数”权重确定问题

本文首先提出了中国指数对股指期货的重要性和成份股权重确定的困难性,接着分析了大市值成份股便于投机操纵的原因,提出“拇指原理”并进一步以定量分析手段导出大市值成份股权重合理“打折”的方法。     

加快做大做强步伐 打造旗舰煤炭企业

山西潞安矿业集团有限责任公司是2000年8月由原潞安矿务局政制而成的；系国家重要的优质动力煤和化工原料煤生产基地；属山西省五大煤炭集团公司和12户国有资产授权经营单位之一；是一个以煤炭生产经营为主．产业多元化发展的企业集团。现有9对生产矿井，年产煤炭2000万吨以上，     

基于风险的母公司战略制定框架

母公司战略制定一直是企业管理理论的重要课题，也是众多大型企业所关注的问题．提出基于风险基础之上的母公司战略制定框架，通过将子公司(事业部)战略效果数字化，使用线性规划模型来确定母公司的战略；从而得出一个战略效果最优的母公司战略，同时降低母公司的战略风险；并且有效改变过去母公司战略制定中过于定性的问题。     

南京冠生园及“陈馅事件”

“南京冠生园”的前身是广东人冼冠生在上海创立的“冠生园”分店。冠生园始创于1918年，经营茶点、蜜饯、糖果等，在天津、杭州、南京、重庆、成都等地开设分店，并使洗冠生获得“月饼大王”的美名，名噪大江南北。1956年，冠生园进行公私合营，冼氏控股的冠生园股份有限公司解体，上海总部一分为三，各地分店企业都隶属地方，与上海冠生园再无关系。     

热烈祝贺金嗓子喉片登陆美国主流市场

在美国纽约曼哈顿区著名的四季饭店，广西金嗓子集团公司举行了金嗓子喉片的产品新闻发布会，标志着金嗓子喉片已经正式登陆美国主流市场。     

鹤岗矿业集团有限公司责任公司

鹤矿集团公司前身鹤岗矿务局，1917年开发，1945年建企，2002年末改制为国有独资公司，在全国煤碳工业百强企业中排名第22位。现有煤炭地质储量19亿吨，其中生产矿井地质储量15.86亿吨，可采储量8.96亿吨。