转让定价的经济分析

转让定价是国际税收领域的重要问题,许多研究把避税作为转让定价讨论的既定前提。但是,本文的经济模型分析表明:关联企业之间的定价并没有违反边际收益等于边际成本的利润最大化原则。从资源配置方面来考察转让定价,跨国公司的转让定价操作只是对各国税收税率差异的自然反应。关税和公司所得税的征收增加了跨国公司的边际成本,跨国公司通过改变转让价格可以降低或抵销税收对利润最大化的不利影响。     

风险投资的退出及评价

对风险投资公司来说，退出时出售所投资风险企业是一种比较适合的退出方式，本文在传统的风险企业价值评估方法的基础上，为风险投资公司提供了一种利用布莱克——斯克尔斯期权定价模型进行风险企业价值评估的新方法。     

凭证式国债在基层发行不畅的原因及改善

近年来，我国通过发行凭证式国债聚集社会闲散资金，用于重点项目建设，对促进经济发展起到了举足轻重的作用。但2003年以来．基层国债发行却由火爆转为平淡，倍受宠爱的金边债券甚至在某些地方遭受冷落．与前几年的争相预购、抢购形成强烈反差。据笔调查分析，主要原因有以下几方面。     

城区农信社开展表外业务应规避的风险

20世纪80年代以来，银行表外业务发展极其迅速，表外业务不仅为银行提供了额外的资金来源，而且日益成为银行业务的重要组成部分，为银行带来了可观的利润，因此各大商业银行都积极向客户提供表外业务服务。城区农村信用社发展表外业务对于缓解资金紧张、扭转亏损的局面显得异常重要。但是对于其中的风险及对策我们必须应有清醒的认识，本文就这一问题作以探讨。     

我国商业银行外币贷款定价研究

贷款定价(即贷款利率的确定)是商业银行经营管理的一个重要环节，其定价方式和策略不仅会影响银行的收益水平，更会影响银行的资产质量和客户结构。如何合理确定贷款价格，历来是商业银行面临的主要难题之一。近年来，随着金融全球化步伐的加快，特别是我国利率市场化进程的加快，我国商业银行开始纷纷研究贷款定价问题。但是，由于我国人民     

欧洲美元利率期货定价原理

在前面的几期里，我们讲述了美国国债期货和相关的定价原理。美国国债期货是在CBOT交易的中长期利率期货，在芝加哥的另外一个名的交易所CME的欧洲美元利率期货是名的短期利率美元交易品种。在第二次世界大战之后，由于美苏之间的冷战以及美国对于美元资产的管制，大量的社会主义阵营的美元资产游离在欧洲市场上，中东的世界石油出口加剧了欧洲美元存量。欧洲美元的存在形     

金融资产管理公司如何转型成为投资银行

中国的金融资产管理公司就目前的情况来看还是政策性金融机构，虽然名字都叫某某公司。从三个方面可以反映这一点：其一，资金来源主要靠政策性安排，即央行的再贷款以及向对应银行发行的定向债券；其二是管理上直接监管．包括财政部对其实行收支两条线的预算化管理；其三，业务上主要是处置国有银行的不良资产，以及金融机构的危机事件，如德隆事件等，基本都是政策性业务。     

博弈思想在并购企业定价问题中的运用

在并购中,特别是跨国并购中,对企业的价值评估是很重要的。在目前风起云涌的跨国公司对中国国有企业的并购中,企业的定价是一个很有争议的问题。在目前的相关讨论中,很多专家只是讨论各种定价本身的优缺点,但是却很少从并购双方的角度来考虑这个问题。实际上并购企业与目标企业对企业定价的角度是不同的,它们的定价方法存在根本的不同,不可能存在某一种定价方法对双方都是适宜的。所以在价格的确定过程中,实际上存在三个层次的问题:一是目标企业的价值确定,二是并购企业的价值确定,三是双方的博弈过程,并购价格的最终确定是并购企业愿意出的最高价和目标企业所愿意接受的最低价之间谈判的结果。所以说,实际上并购中企业定价的过程就是一个博弈的过程。     

开放式回购对中国债券市场的作用

中国的债券市场与股票市场相比,大大滞后。经过近年来的大力发展,一级市场有了很大的提高,发行市场化程度逐步提高,与国际市场开始接轨;但二级市场发展缓慢,品种单一,缺乏创新,妨碍了债券市场的良性发展。此时,在银行间和交易所市场推出买断式回购业务,正逢其时,对完善债券市场功能、促进国内债券市场发育有着特别重要的意义。     

论零售商自有品牌管理

零售商自有品牌的发展是零售商与制造商在市场竞争中进行品牌博弈的结果,自有品牌发展过程需要解决供应商在商品的选择、陈列、定价方面防止品牌冲突等问题.我国零售商自有品牌的开发与管理可以借鉴国内外的成功经验.