股指期货市场与现货市场的风险传递机制与监管研究

股指期货是以股价指数作为标的物的金融期货,是买卖双方约定在将来一定日期、按照事先确定的价格交收某一股价指数而达成的契约.股指期货市场衍生于股票现货市场的,其最初的目的是为了套期保值者能够规避和转移风险,但这优越的风险管理工具由于其自身的投机性、间接性和集中性,却使得在现货市场交易中的全部风险以更加剧烈的方式在期货市场中表现出来,并且加上股指期货交易以小搏大的财务杠杆效应使得原有的风险进一步扩大,还会波及到相关金融资产市场状况.因此,对股指期货交易风险的防范及监管就显得尤为重要.     

财政政策和货币政策对股票价格波动性影响的实证分析

近年来,中国经济出现流动性过剩问题,中国股市价格指数不断创出新高,国家多次运用财政政策和货币政策对宏观经济进行调控,对股价指数影响较大的因素有:财政政策工具印花税、货币政策工具实际利率、货币政策中介变量、货币供给量。本文通过建立这些变量模型,发现股价指数与印花税呈正相关,与货币供给量呈负相关,实际利率对股价指数影响不显著,而且股价指数与印花税、货币供给量不存在稳定的协整关系。     

我国货币供给与股价指数的Granger因果关系检验

根据Granger的因果检验理论,以我国的股票市场为研究对象,实证分析货币供给与股价之间的因果关系。研究发现总体上货币供给与股价之间并无明显的因果关系存在,我国的股票市场对于货币供给变动的信息并不是有效的。     

论市盈率和利率对我国股价指数的动态影响

利用1998年1月至2008年12月的月度数据,采用ADF检验、J-J检验、VAR(1)模型、冲击响应分析和1阶自回归模型(ar(1))等实证方法,本文研究了沪市加权平均市盈率、银行存款利率对我国沪市A股走势的影响,结果表明,市盈率的变动在短期内对股价变动没有抑制作用,反而会加剧股价变动。长期看来,市盈率水平对股价水平呈反向关系,当滞后期为2月、18月和23月时最为明显;利率变动对股价变动有反向影响,但影响较微弱,持续时间较短。     

中国货币供给量和股票价格指数关系的实证分析

本文拟通过协整分析和格兰杰因果检验,分析我国货币供给量和股价指数之间的关系。结论显示,中国货币供给量和股价指数之间不存在长期均衡关系,但是货币供给量和股价指数之间存在相互影响关系。这表明货币供应量对于股价指数的调控作用有限,但中央银行在制定货币政策时,仍需考虑其对股价指数的影响。     

亚洲新兴市场股价指数期货的特点与发展

我国酝酿多年的股价指数期货终于获批,但要发展好它,使用好它,仍需要不断学习,实践的过程.这里介绍亚洲几个新兴市场国家和地区的经验,供分析借鉴. 韩国.韩国股价指数期货发展的一个重要特点是论证严密,有序推出.早在20世纪80年代中期,韩国就在分析其他国家金融期货期权交易情况和监管环境的基础上开始讨论建立股价指数期货期权市场的可行性.     

股票价格指数的统计编制方法及改进思路

本文从统计指数编制方法的角度出发,着重考虑了统计学在股票价格指数编制过程中的应用,具体地介绍了股票价格指数的四种计算公式,并对影响我国证券市场的主要股票价格指数的编制方法及指数编制存在的缺陷进行了介绍和分析,同时提出了完善现有股价指数的若干建议。     

沪深300股指期货套期保值的实证研究

如果在现货资产中加入股指期货来进行套期保值,那么我们的收益会得到保障或者风险能够得到降低。本文便利用修正的ECM-GARCH模型来测算资产组合的最优套期保值比率,从而为投资者进行决策提供依据。     

影响股价指数的因素分析

股价指数是国民经济的"晴雨表",随着国民经济的不断发展,我国股票市场也逐渐走向成熟,人们对于股价指数的关注也越来越高。本文结合经济学相关理论就可能影响我国股价指数的主要经济因素进行相关的计量方法实证分析,探究出影响我国股价指数的主要因素,并为股票市场的平稳发展提出相关建议。