《投资与合作》杂志征稿启事

《投资与合作》杂志是由国家新闻出版总署批准、投资与合作杂志社主办的国内外公开发行的经济、管理类国家级期刊。杂志已有18年的发展历史，是亚太股权投资核心期刊。     

“新36条”出台后民间资本进入垄断行业(领域)的调查——以永康市为例

<正>《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》(简称"新36条")的出台,为民间投资指引了一个方向,但目前这个政策能真正给民间资金带来多大的投资空间,尚处观望期。为此,我们进行了专门调查,发现民间投资进入垄断行业(领域)还需各方努力。本文以永康市为例,作一粗浅分析。     

经济政策不确定性影响大股东股权质押决策吗?——基于融资约束和错误定价视角

本文以中国A股非金融上市公司为研究对象,采用Baker et al.(2016)编制的“中国经济政策不确定性指数”,探讨经济政策不确定性对大股东股权质押决策的影响及其作用机制.研究结论表明,经济政策不确定性能够提高大股东股权质押的意愿及规模,上述影响在非国有企业和存在卖空限制的公司中更为显著.进一步地,影响机制检验发现融资约束和错误定价是经济政策不确定性影响大股东股权质押决策的两种渠道.此外,大股东在经济政策不确定性较高时进行股权质押将加剧系统性风险.本研究不仅为经济政策不确定性的微观经济效应提供了新的证据,同时也从宏观层面解释了大股东股权质押的影响因素.     

股权激励对企业技术创新的研究现状

创新是我国经济长期发展的第一推动力。 文章主要考察股权激励与企业技术创新之间的关系,文章主要从三个方面展开文献综述:(1)股权激励的相关文献,主要从效用角度和股权激励对企业行为的影响角度进行文献综述。 (2)企业研发投资的相关文献,从研发投资的影响因素角度,来探究股权激励的作用机制。 (3)股权激励对企业技术创新的影响研究。     

政策体系应符合市场经济规律

历经多年的改革开放,中国已经确立了关于股权的成熟的基本概念.企业实行的典型制度形式就是股份制,股份制就是要具有清晰的股权分配,而且在中国最高层面的指导文件里面也对股份制做了充分肯定,把它定义为公有制的主要实现形式.在最新的进展中,又把混合所有制定义为中国特色社会主义基本经济制度的重要实现形式.     

股权性质、环境不确定性与技术资本配置效率

技术转化为资本，资本创造价值已经成为共识，技术资本在不同公司创造价值的作用程度不同，根源是技术资本配置效率问题。选取沪深两市2008-2013年间制造业上市公司为样本，检验了基于不同股权性质的公司环境不确定性对企业技术资本配置效率和价值的影响，研究结果表明：①企业环境不确定性程度越高，技术资本配置效率越低，并且技术资本配置偏离度在国有公司中表现为配置过度，在非国有公司表现为配置不足；②在股权性质为国有的公司中，由环境不确定性引发的技术资本配置偏离将降低企业价值，在非国有控股公司中，由环境不确定性导致的技术资本配置偏离将增加企业价值。     

餐饮业网络团购定价研究——以某寿司餐厅为例

文章以广州某寿司餐厅为例,经过实地调研和问卷调查,获得消费者对于该类商品的消费期望,识别影响消费者选择餐饮团购的关键因素,再根据区分需求定价法对团购定价进行建模计算,以期对商家网络团购定价决策做出有益尝试。     

股权激励效果、实施的税负环境与合约设计研究——基于公司业绩实证分析

公司股权激励行为能否提高管理层努力程度、改善公司业绩目前尚未有一个确切的实证结论;而哪些因素能够影响股权激励效果亦是揭示股权激励合约设计与适用条件的关键.文章以2009年至2012年148家实施了股权激励的A股公司为样本,研究了股权激励有效性问题以及初始税负条件与合约设计对股权激励效果的影响方式.结果表明:股权激励行为能够显著提高公司业绩;股权激励程度、期限与激励效果呈正向作用;以股票增值权的形式实施股权激励更具效果;初始税负环境越恶劣,则税负筹划空间越大,股权激励效果越明显;高新技术企业实施股权激励效果更佳;而其他公司特征与股权激励业绩效果之间关联并不明显.