基于中国人口死亡率的寿险保单贴现定价研究

在寿险保单贴现的过程中,保单持有者将保单出售给第三方机构。本文中,我们首先对寿险保单贴现市场进行一般性的介绍,同时论述这一市场在中国存在的必要性。在Lee-Carter模型的基础上,通过双指数跳跃扩散模型整合了长寿风险和死亡率跳跃,很好地拟合了中国的死亡率数据。讨论了在拥有新的医疗信息(比如对投保人剩余预期寿命的估计)的情况下对寿险保单产品的定价。为了整合这些医疗信息,我们使用了统计学中的信息理论,对事先选定的死亡率表格进行调整,在整合了所有的医疗信息的前提下,尽可能地接近原始表格。利用调整后的死亡率表格,对寿险保单进行了现金流折现定价。我们选用了几种不同的死亡率数据,最终发现,传统的确定性定价方法会低估保单的价值,因而概率性定价的方法更具优越性。     

中长期利率对银行板块估值的影响分析

根据股利贴现模型,在股利固定,盈利能力相对稳定的前提下,市场无风险利率、平均收益率和板块系统风险是短期内影响银行板块估值的主要因素.自2014年7月底以来,由于短期利率在政策调控下出现下降,引导银行板块形成了近9％的涨幅.然而,如果将无风险利率引入期限的概念,划分为短端利率和长端利率,会发现两者对于银行的估值都有较大影响.由于长端利率水平仍旧较高,且板块系统风险近期有所加大,因此银行板块中长期仍将面临下行压力.     

企业现金流量表编制中的若干问题探讨

现金流量表是重要的企业财务报表之一,现金流量表提供财务信息的质量高低直接关系到报表使用人的决策与利益,因此,企业现金流量表的编制十分重要.下面就企业现金流量表编制中遇到的问题及难题进行探讨,并给出具体的编制建议,对提高企业现金流量表的编报质量有着重要价值.     

企业估值方法比较分析

本文通过对企业估值理论的发展历程的回顾,揭示了企业估值在现代企业运行中的重要作用,并通过对两种常用的企业估值方法的解析,论证了不同类型的企业对不同估值方法的适用性,最后对企业估值方法的创新发展做了展望。     

浅析煤炭企业不同预期下应收票据贴现的账务处理

目前我国煤炭企业应收票据贴现是指企业将来到期的票据转让给银行,由银行按票据的到期值扣除贴现日至到期日的利息后,将余额付给企业的融资行为,是企业与贴现银行之间就票据权利所作的一种转让.票据贴现包括不带追索权(如银行承兑汇票)和带追索权(如商业承兑汇票)两种,按照相关性和可靠性的要求,不同票据的贴现引起的业务账务处理并不相...     

美国政府应对危机的非常规政策

2007年9月,美国次贷危机爆发。2008年9月,美国次贷危机演变为全球金融危机。这场危机给世界经济带来了深重的灾难,根据国际货币基金组织预测,危机已     

略论采用贴现现金流量法评价项目易忽视的问题

贴现现金流量法是评估投资价值的基本方法,对该方法的正确运用与否直接关系到投资决策的效果。文章拟就运用贴现现金流量法容易被忽视的问题以及可能对投资价值的影响阐明了一些观点,并在此基础上提出了相关的解决方法。     

流动性过剩大溃口——揭秘“光票”贴现

<正>从3月初起,中国股市一路狂奔,涨势比2006年有过之而无不及,上证指数轻松突破3700点;4月11日,上投摩根的申购一日突破900亿,不得不以9比1配售,创全球基金配售发行的先例。钱潮滚滚,中央银行稳定货币的政策受到巨大挑战。     

浅谈财务会计教学中应收票据与应付票据的核算

本文结合财务会计教学中的实例,例举了三个训练项目,简单论述了应收票据与应付票据应收、应付票据核算主要遇到三种情况:一是,收款人收到票据后一直持票据到期;二是,收款人未等到票据到期即向银行贴现;三是,收款方将票据背书转让。本文特点是通过例题的讲解,同时向学生介绍了收、付款双方的账务处理。     

票据贴现利率参照Shibor定价的可行性研究——以广西北海市银行业金融机构票据贴现利率为样本分析

随着利率市场化改革的深入，票据贴现利率市场化的条件日趋成熟。本文首先剖析了我国现行票据贴现利率形成机制存在的问题，并实证分析2007年运行以来的Shibor数据和北海市银行业金融机构票据贴现利率的相关关系。研究结果发现，票据贴现利率目前已基本具备市场化改革的时机，票据贴现利率与三个月和六个月的Shibor之间的相关性能经得起时间检验。为此，提出了法律层面上认可票据贴现利率参照Shibor定价并允许其选择与不同期限的Shibor挂钩等相关政策建议。