债务期限结构与研发投资——基于创业板上市公司的经验证据

以深圳证券交易市场2009—2014年创业板上市公司为研究样本,检验了债务期限结构与研发投资之间的关系。实证检验的结果显示:债务期限结构与研发投资之间显著正相关,表明长期债务是公司创新重要的融资方式。进一步,在区分公司类型的情况下,研究表明:相比较非制造业的上市公司,制造业上市公司的债务期限结构与研发投资之间显著正相关。     

谈灰色会计信息的披露

经济增加值（EVA）是目前国内外讨论较多的一套企业业绩评估标准，而在美英等国，很多公司都已经开始选用EVA财务管理系统来评价企业业绩。EVA的核心理念是：资本获得的收益至少要补偿投资者承担的风险。因此，EVA等于税后净营业利润减去所使用的资本成本（包括债务和股权成本）后的余额，用公式表示为：EVA=NOPAT-KwXTC。其中：NOPAT为税后净营业利润；Kw为所使用的资本成本系数，等于长期债务和权益资金的加权平均资本成本；TC为所使用的全部资本，等于长期债务和权益资金的总和。     

企业债券相关背景

企业债券是一种长期债务证书．是企业为筹集长期资本而承诺在将来一定时期支付一定金额的利息．并于约定的到期日一次或分次偿还本金的信用凭证。     

夹层融资

夹层融资是一种处于股权和普通债务之间的融资方式，是一种无担保的长期债务，这种债务附带有投资者对融资者的权益认购权。一个企业如果使用了尽可能多的股权和优先级债务来融资、但还是有很大资产出缺口，夹层融资就在这个时候提供利率比优先债权高但同时承担较高风险的债务资金。     

国际金融

穆迪宣布下调28家西班牙银行信用评级6月25日,国际信用评级机构穆迪宣布下调28家西班牙银行的长期债务和存款评级,下调幅度为1档至4档不等。在当天发布的声明中,穆迪表示,由于6月13日已经将西班牙政府的债券评级由A3下调至Baa3,西班牙政府的信用状况恶化已经影响到其国内的银行业。穆迪表示,这些银行评级被下调的主要原因包括以下两方面：一是持续恶化的西班牙主权信用不仅会削弱政府支持银行的能力,     

环球

底特律申请破产的有关文件正式获得密歇根州州长批准,美国最大的城市破产案出炉。过去几年,居高不下的市政支出和由于人口减少导致的税收缩减,一直困扰着这座曾经的明星城市。破产时,底特律已经背负了180亿美元长期债务和数十亿美元短期债务。破产后,底特律还将面临一系列财政紧缩政策和旷日持久的司法缠斗的考验。     

商业银行长期债务的财务杠杆效应分析

发行长期金融债券是增加商业银行资本金的有效措施，但应充分考虑到高财务杠杆银行的风险性，严格控制商业银行的资本结构。     

发展中国家债务一览

过去几年,长期的经济衰退使加拿大对援助的态度变硬,而且向发展中国家出口面临着激烈的竞争,出于这两种原因,加拿大的发展援助格局出现了急剧转变。当前,加拿大正试图从巨大的援助预算中获得尽可能多的商业利益。在国内,为保证制造商从援助中得到利益,加拿大制订了一整套法规;在国际上。     

我国上市公司资本结构特征分析

企业的资本结构又称融资结构,是指资产中各构成项目之间的比例。上市企业的资金来源包括内源外源两个融资渠道,其中内源融资是指利用企业的自有资金和资金积累部分;外源融资则包括直接融资和间接融资两类方式。直接融资是指企业通过资本市场以股票或债券的方式募集资金;间接融资则来自于银行或非银行金融机构提供的贷款。公司资本结构将直接影响到企业的经营成本以及股东和债权人的利益。以公司财富最大化为经营目标的上市公司必须重视企业资本结构配置理,以提高资金的使用效益和公司业绩。本文通过对国际企业资本结构进行比较,分析我国上市…     

财经动态简

底特律宣告破产。成美国规模最大破产城市2013年12月3日,美国联邦破产法官罗兹做出裁决,底特律市符合联邦破产法第九章的相关规定,符合申请破产保护的资格,这一决定扫清了现金极端缺乏的市政府对数百亿美元长期债务进行重组的最重要障碍。这座曾经风光无限的汽车城正式宣告破产,它也成为美国历史上规模最大的破产城市。在获得判决之后,底特律将可以提交一个对180亿美元长期债务进行重组的计划。