管理者过度自信、投资者情绪与上市公司负债融资决策

文章以情绪感染理论为理论基础,实证检验了管理者过度自信、投资者情绪与上市公司负债融资决策的关系.文章以2005年-2013年沪深A股在第三季度披露盈余预告的公司为研究对象,以上年度累积月度股票收益率作为投资者情绪的度量指标,以盈余预测偏差作为管理者过度自信的度量指标,以资产负债率和长期借款与资产总额的比例作为公司负债融资和长期负债融资的测量指标,并选取公司规模、公司的成长性、盈利能力、有形资产担保价值、公司的实际所得税率以及企业自由现金流为控制变量,同时引入年度和行业虚拟变量,通过全样本、投资者情绪高涨组、投资者情绪低落组三个模型的回归分析发现,过度自信的管理者更倾向于进行负债融资和长期负债融资,当受到高涨的投资者情绪感染时,过度自信的管理者对负债融资和长期负债融资的偏好进一步加强;当受到低落的投资者情绪感染时,过度自信的管理者不再偏好负债融资和长期负债融资.     

我国商业银行资本结构与次级债公司治理功能的探讨

我国商业银行的资本结构一方面表现为国有股比重大,一股独大,股本占比较高的特点,另一方面负债主要为分散的、中短期储蓄存款为主。虽然银行的长期负债如次级债、可转债所占比例还非常低,但银行发行次级债已经成为资本市场的热门话题,截至2009年5月份,我国14家上市银行中已有11家提出了总金额达4300亿元的次级债发行计划。     

合作社负债核算

合作社负债是指合作社因过去的交易或事项形成的现时义务,履行该义务将导致合作社经济利益的流出。合作社负债按流动性可分为流动负债和长期负债。     

台湾会发生债务危机吗?

<正>债台高筑欧洲债务危机愈演愈烈,美国狂印钞票,导致债信评等遭降,影响全球经济复苏,台湾经济状况也亮起了象征景气衰退的"黄灯",一些重要经济指标呈现成长下滑态势,台股市值急速缩水,很自然地让人们联想到,台湾会不会也陷入债务危机?其实,台湾当局早已是债台高筑了。早在2009年,台湾媒体就报道:由于历年来台当局入不敷出、不断发行公债的结果,这部分已超过4.5万亿元(新台币,下同)。另据"立法院"预算中心估计,账面上没有显示的巨额"隐藏性负债"起码近9万亿     

企业长期负债偿债能力指标纠误及新指标体系

一、现行衡量企业偿还长期负债能力指标的误区 　　(一 )资产负债率、权益比率及负债权益比率不是衡量长期负债偿债能力的指标,而是全部负债偿债能力指标。 　　几乎所有的财务管理、财务分析教科书都把资产负债率列为长期负债偿还能力指标。但从它的计算公式“总负债 /总资产”上看,分子是全部负债,包括短期负债在内,不只是长期负债。所以它实际上是全部负债的偿债能力指标,而不是长期负债偿债能力指标。笔者曾在一家造纸厂兼任三年总会计师,该厂的所有负债都是流动负债,长期负债为零。该厂的资产负债率与其说是衡量长期负债偿债能…     

警惕利用一年内到期的长期负债操控流动比率值

流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个通用指标,它反映企业用流动资产偿还到期债务的保证程度。本文运用案例分析利用一年内到期的长期负债项目操控流动比率的手法,以引起各方的注意。     

凤竹纺织资本结构探析

一、资本结构相关概念1.资本结构的内涵资本结构是企业各种资本的构成及其比例关系。它有狭义和广义之分。狭义的资本结构是指企业长期资本的构成及其比例关系,如长期负债、优先股、普通股、资本公积、盈余公积、未分配利润之间的比例关系。而广义的资本结构指企业全部资本的构成及其比例关系,不仅包括企业的长期资本,而且还包括各种短期资本,即包括流动负债在内的全部负债与所有者权益之间的构成及其比例关系。其实质是反映企业资产负债表右方所有项目之间的构成及其比例关系。所以,广义的资本结构也称为财务结构。     

会计英语导航：负债（一）

H：负债是怎么划分的呢？ P：负债可分为流动负债和长期负债两大类。流动负债是指须在一年或一个营业周期内偿还的债务。流动负债一般用流动资产偿还。因此，确定流动负债与确定流动资产的期间应一致。     

北京东郊农场经营发展之我见

作为北京重要的副食品生产基地,东郊农场曾有过辉煌的发展历史。进入九十年代中后期,随着市场经济的进一步发展和完善,北京东郊农场在计划经济体制下形成的生产经营管理模式并未进行相应的调整,企业缺乏市场营销观念,产品科技含量低,产业布局极不合理,生产设备落后,许多企业长期负债经营。1996年以后,市场经济体制对农场各业的冲击越来越明显,各项经济指标逐年下滑,尤其是作为主导和支柱产业的工业企业,利润已由1995年的1814．8万元,急剧下降到1996年的396．9万元,而到1998年场乡分离时,亏损额已高达947万元。     

如何加强企业现金流管理

1.加强经营活动现金流管理。第一,要建立完善的现金流预算管理制度,包括总预算和日常预算。其中总预算着重规划和控制企业经营活动和投融资安排,保障企业战略目标的实现;日常预算统管日常经营活动的现金安排,保障企业经营活动的正常运行。第二,要优化现金流管理流程。通过制度规范涉