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IMF将2014年美国经济增长预期下调至2％国际货币基金组织（以下简称IMF）6月16日以严冬、住房市场步履艰辛以及国际上美国产品的需求疲软为由,将其对今年美国经济增速的预期下调了0．8个百分点至2％。     

基于企业经营预期下的资本结构调整——来自我国制造业上市公司的经验证据

作为企业财务战略之一的资本结构决策必须要考虑未来经营预期的影响。本文利用上市公司的财务数据研究发现,当企业预期盈余下降时,将会变卖资产偿还债务并通过降低股利支付率的方式降低负债率。该结论与认为预期盈利能力和负债率正相关的资本结构权衡理论一致。进一步的分析表明,预期盈余对资本结构的作用机制是通过负债的税收利益和财务困境成本变动来调整最佳资本结构。     

中国一线城市房租形成机理和调控对策

房租是由房屋租赁市场的需求和供给两个方面决定的,而房屋租赁市场的需求和供给都受到房屋交易市场所形成的房价的影响。房价对房屋租赁市场需求的影响主要是由于房屋租赁市场和房屋交易市场的替代效应所导致,房价对房屋租赁市场供给的影响主要由房屋租售比和房价的上涨幅度决定。我国一线城市房价近十年的平均年上涨率为10%左右,这导致了我国一线城市的房屋租售比维持在极低的水平。随着房价的平稳,房租必然大幅上涨,故必须采取措施增加一线城市房屋租赁市场的供给,以供给量的大幅增加稳定房租。     

商业银行信贷腾挪与风险控制

随着金融脱媒和利率市场化的加速,商业银行传统发展方式面临全面和严峻的挑战,银行盈利空间受到挤亚,如何通过调整资产结构,降低经济资本占用,提升资本回报率,同时又能有效控制风险,成为银行经营关注的话题。     

偏股基金业绩分化 QDⅡ基金净值下降——2014年1月荩金行业业绩综述

2014年1月,50只新股几乎在仅仅两周半时间内密集发行,IP0下发批文及实际发行速度超过市场预期,供求关系的较大变动使主板市场股指一路向下调整。进入下旬,央行重启逆回购,新股集中申购的压力有所缓解,股指止跌反弹。上证综指月末收盘2033．08点,全月跌幅3．92％;     

熊市背景下的股权激励、公司制衡与审计需求——基于2011～2013年A股上市公司的数据

基于2011 ～2013年中国上市公司的数据,实证检验股权激励、公司制衡和审计需求之间的关系.结果表明,在熊市背景下,首先,股权激励形式对公司审计需求有不同影响,限制性股票的股权激励与审计需求正相关,股票期权激励与审计需求负相关.其次,公司制衡与审计需求正相关;公司制衡与股权激励对内部控制审计需求具有协同作用,对财务报表审计的高质量审计师需求和审计费用需求没有协同作用.这一结论对于上市公司股权激励方式的相机选择和分析师在进行投资分析时对股权激励区分对待有一定参考价值.     

货币政策转向对股市的影响

我们认为货币政策导向已经在去年下半年开始实现转向,将对市场方向产生以下影响：短中期来看,在宏观流动性收紧的过程中,货币政策的转向将造成实际利率上行,同时负面影响股市的估值与盈利增速;长期来看,在基础货币增速基本稳定后,货币政策导向的转变有利于改变投资者对于中国经济长期预期,降低长期风险溢价,利好股市。     

我国通胀预期的估计及对实际通货膨胀的影响

本文通过构建状态空间模型,利用我国宏观经济数据对通货膨胀预期进行了估计.分析通胀预期和实际通胀序列发现,“前瞻性”的通胀预期管理政策能有效地控制实际通胀的高涨.在此基础上,论文利用Geweke检验分析了通胀预期对我国实际通货膨胀的影响.研究结果显示,通胀预期对实际通货膨胀存在着长期影响和瞬时影响,但两种影响的程度不同.通胀预期对实际通货膨胀的长期影响程度约为35％,高于瞬时影响的影响程度,说明通胀预期对实际通胀的影响以长期影响为主.因此,中央银行应将“前瞻性”的通胀预期管理政策加入到货币政策中,通过稳定通胀预期和提高调控的“前瞻性”来控制实际通胀的长期高涨.     

对蒙境外投资资本回报率研究

巴彦淖尔市毗邻的蒙古南戈壁省矿产资源丰富,有着得天独厚的地理位置,结合国家“走出去”战略,支持企业境外投资,充分利用国内国外两种资源、两个市场,可以提高地区经济实力.本文阐述了对蒙境外投资企业的实际投资情况、资本回报状况,分析了盈亏的特点和原因,并提出支持企业“走出去”的相关建议.