Sovereign bond markets and financial stability in an emerging economy: an application of directed acyclic graphs and SVAR models

During the last two decades, domestic government bond markets have developed significantly in emerging economies. Although the financial sector has benefited accordingly, volatility in this market also has posed potential risks in terms of financial stability. This paper uses directed acyclic graphs and structural vector-autoregressive models to evaluate the impact of different shocks on both the public debt market and financial stability. Results suggest that inflation, the policy interest rate and indicators of risk perception are the variables that most affect the slope of the yield curve. In turn, when the slope increases, there is a positive contemporary effect on bank risk indicators.     

试析奉系军阀军事力量迅速膨胀的原因

以张作霖为首的奉系军阀 ,是以几十人的东北胡匪为班底发展起来的 ,最后成为拥兵四十余万 ,陆、海、空三军齐备的现代化军队。其军事力量迅速膨胀的原因是多方面的 ,有张作霖个人的因素 ;也有他投靠日本 ,取得日本支持的因素 ;还有东北的地理和经济等方面的优势。     

城市竞争力研究综述

本文对城市竞争力的相关概念进行了辨析。这些概念主要有：比较优势、竞争优势、核心竞争力等。在梳理这些概念的同时对这些概念与城市竞争力的关系进行了分析，确定了本文研究的城市竞争力概念。     

墙体砌块保温性能和强度的正交试验分析

采用正交试验的方法分析和研究了多因素作用下墙体砌块的保温性能和抗压强度，并使用极差分析方法对试验测试结果进行分析，得到了影响墙体砌块导热系数和抗压强度的主次因素，确定了墙体砌块的合理配比，为墙体保温砌块的设计和制备提供依据．     

微车前隔板的强度、刚度及密封性分析

结合在上汽通用五菱汽车股份有限公司的几款微车的前隔板设计中发现的问题及设计亮点,总结了设计像前隔板这样大的薄板件时应该注意的要点,包括前隔板强度、刚度、密封性及相关零件的安装和焊接性等。     

2010年3季度银行间市场运行报告

2010年第三季度,银行间市场创新频出、整体运行平稳。银行间外汇市场引入人民币兑林吉特交易,支持跨境贸易人民币结算业务的发展;人民银行发布通知允许境外人民币清算行等三类机构进入银行间债券市场,拓宽人民币回流渠道;银行间市场贷款转让业务上线交易,丰富银行业金融机构主动管理资产的手段。第三季度,货币市场资金面复杂多变,短期货币市场利率波动明显,市场交易大幅增长;银行间国债指数继续上行,债券交易增长明显;外汇市场上人民币汇率连创新高,价格波动较大,市场交易趋于谨慎;利率和汇率衍生品市场整体保持较快发展。     

“旅游支撑力”阴影区的形成机理和对策研究——以济南、泰安、曲阜为例

旅游业是一个综合性的产业。其经济收益与所依托区域经济发展水平具有较强的相关性，因此对于地理位置临近的旅游目的地来说，旅游支撑力较大的获益能力通常也较高，反之旅游支撑力较弱的从单位游客的获益能力也较弱，当旅游支撑力相差较大时。就使得弱旅游支撑力的旅游目的地处于强旅游支撑力旅游目的地的阴影区内，使其获益能力相对进一步降低，继而出现“旅游支撑力”阴影区现象。结合处于山水圣人旅游区且空间距离较近的济南、泰安、曲阜为例，阐述了“旅游支撑力”阴影区的形成机理，并就此问题提出对应的解决对策。     

债券市场建设与国家开发银行使命

本文从历史角度出发，以国家开发银行转型前后与债券市场关系的实证分析为视角，在肯定债券市场研究对开发银行发展有重大贡献的前提下，同时看到开发银行的转型将对债券市场产生潜在的影响。通过短中长期影响分析，提出了一些有针对性的应对策略。     

品牌强度的影响因素分析及评估方法研究

本文通过分析世界著名品牌价值评估方法，并结合我国品牌管理及评估行业的现状和特点，对品牌价值评估中所涉及到的品牌强度进行了研究，分析了品牌强度的影响因素，并在此基础上应用主成分分析法对品牌强度进行了度量，旨在为实践领域提供可操作性的评估方法。     

Volatility‐Spillover Effects in European Bond Markets

Volatility spillover from the US and aggregate European bond markets into individual European bond markets using a GARCH volatility‐spillover model is analysed. Strong statistical evidence of volatility spillover from the US and aggregate European bond markets is found. For EMU countries, the US volatility‐spillover effects are rather weak (in economic terms) whereas the European volatility‐spillover effects are strong. The bond markets of EMU countries have become much more integrated after the introduction of the euro, and in recent years they have become close to being perfectly integrated. The main driver of the integration appears to be convergence in interest rates.