浅谈企业房地产价值信息的背离与披露

房地产交易中企业财务报告反映的房地产账面价值与实际市场价值的背离程度大,造成了企业资产价值的“低估”。该文试图分析引起企业房地产账面价值与实际市场价值背离的原因,提出了财务报告使用者了解企业房地产实际价值的几种可操作方法。     

Accounting for Option–based Compensation: The Economic Cost Approach

The intrinsic value approach amortizes over the life of the option, the difference between the stock price on the date of the grant and the exercise price of the option. The fair market value approach amortizes over the life of the option, the market value of stock options on the date of the grant. These approaches do not reflect the changes in the option–based compensation cost after the grant date. This paper proposes an economic cost approach that not only adjusts for the changes in the value of the options during its life but also records the issuance of the stock at fair market value on the exercise date.     

Replacement Investment: Optimal Economic Life Under Uncertainty

Replacement investment is essentially a regenerative optimal stopping problem; that is, the key decision concerns when to terminate the life of existing plant – and hence when to start over again. This paper examines this optimisation problem within a continuous time framework and studies the qualitative and quantitative impact of uncertainty on the timing of new investment (and the criteria that should be used for terminating the life of existing plant).     

Free cash flow, debt-monitoring and managers' LIFO/FIFO policy choice

This paper explores the explanatory power of Jensen's free cash flow hypothesis in managers' choice of LIFO versus FIFO. The association between FCF, and choice of inventory methods is based on the assumption that there is a potential conflict of interest between managers and shareholders when LIFO is the tax minimization method and that non-value-maximizing managers of firms with the FCF problem have incentives to choose FIFO, an income increasing method, in order to increase their compensation. However, since debt can act as a monitoring device and mitigate the agency problems of FCF, managers of firms with high FCF and high debt are less likely to choose FIFO than managers of firms with high FCF and low debt. The evidence is consistent with this expectation.     

烯烃装置的绩效分析—一种微观经济的比较研究方法

所罗门管理咨询公司（SAI）是成立于1981年一家美国咨询公司，其经营特色是通过研究企业（客户）绩效确定其获得成功的关键因素，并通过同类企业绩效对比研究的方法，为企业（客户）指明改进绩效跻身先进的途径和措施，创建20年来以其独有的服务特色和经营理念赢得了广大客户，行业覆盖面由初始的炼油，扩大到目前包括石油，化工，造纸，汽车制造，运输，电力，银行等多个领域，成为在某些行业，特别是炼,石化行业颇具声誉的咨询机构，其中企业绩效分析评估更是该公司时间最久，又最具领先地位的核心业务，即以石化行业中的烯烃工厂为例，就已八，九十家作为客户参与其每二年一次的绩效分析活动，我国于1998年开始有一家参与了ASI的第7次全球烯烃绩效分析，参评情况当时就受到了业内领导层重视，以国于1998年开始有一定参与了SAI的第7次全球烯烃绩效分析，参评情况当时就受到了业内领导层重视，以后陆续又有多家企业参加，使这一方法在国内有愈来愈大的影响，希望了解并对此感兴越的人士也逐渐增多，为了实践本刊关注新热点的报道方针，本刊在2000年即着大的影响，希望了解并对此感兴越的人士也逐渐增多，为了实践本直关注新热点的报道方针，本刊在2000年邓着手组织有关这方面的搞件，本文即为其中之一，由于出版安排的原因（其中也有尽先刊载SAI作者来稿的考虑），延至本期才得以达览，而其间，应《 乙烯工业》要求，在该刊2001年第1期上先行发表，则是为了配合中石化集团公司七展烯烃装置绩效比较分析活动的需要，所作出的适应性调整而为之的，请读者谅察，同时本刊热希望并允迎已尼参与此项工作的科技，经济工作者，充分利用本刊这个载体，就绩效分析这个题目，与读者进行更具体，更务实的沟通与交流。所罗门管理咨询公司（SAI）的烯烃装置绩效分析方法是一种将同行各装置进行相对比较，然后确定各装置在其产的相对位置的方法，该方法与国内现行的竞争力分析方法相比更具科学性和可比性，此方法中包含了许多国内企业比较陌生的概念和做法，在此对该方法的特点，作用以及参评装置在提供数据时应注意的问题作了简单介绍，并以国内较早参与此项工作的J装置为例，介绍了该方法进行了情况。     

国有股减持的困境与出路

随着战略管理的观念与技术在我国企业管理中的应用 ,战略成本管理在我国企业中的推行势在必行。企业在从传统成本管理向战略成本管理转变中 ,应特别注意树立正确的成本管理思想、拓展成本管理的范围以及改变现有的生产方式三方面问题。     

反腐倡廉亟需加强干部经济责任审计

本文结合当前干部队伍中的一些经济犯罪和腐败现象,对建立和加强干部经济责任审计制度的紧迫性和必要性,以及在反腐倡廉中的重要作用进行了论述,并针对工作中的实际问题探讨了审计方法。     

Nonparametric estimation of distribution functions

Summary Using Silverman and Young’s (1987) idea of rescaling a rescaled smoothed empirical distribution function is defined and investigated when the smoothing parameter depends on the data. The rescaled smoothed estimator is shown to be often better than the commonly used ordinary smoothed estimator.     

企业竞争策略中的成本效益分析方法

企业每一项经营决策都应该进行成本效益分析，市场竞争中可以根据本企业的成本曲线和需求曲线，预测出竞争策略实施后对内部成本和外部需求可能产生的影响，从而计算出某项决策的经济效果。     

杠杆融资项目净现值计算方法的比较与分析

负债融资具有杠杆效应,有节税收益。计算杠杆融资项目的净现值,如仍按全权益融资项目的方法计算,其结果会有所不同,直接影响投资决策的正确性。本文介绍三种西方常用的杠杆融资项目的净现值计算方法,并对其适用条件进行比较和分析。