Modernizing Financial Regulation: Implications for Bank Supervision

Reducing payments and settlement risk should be pursued where economically possible, but will not obviate the need for bank supervision. Governments regulate the banking sector because they are the intermediaries that transform short-term liabilities into long-term loans. Bank supervision needs to be supplemented with improved disclosure, greater market discipline, and in many countries, increased, not decreased, supervisory resources.     

财务独立董事与自愿性信息披露——来自深市的经验证据

以深圳A股市场173家上市公司为研究样本,研究了财务独立董事与自愿性信息披露之间的关系。研究发现独立董事人数与自愿性信息披露呈显著的正相关关系,但是财务独立董事与自愿性信息披露之间无显著的相关关系。这意味着,随着独立董事制度在我国的日益成熟,独立董事在促进上市公司自愿性信息披露方面的作用得到了初步发挥。但是,作为独立董事重要组成部分的财务独立董事,虽然拥有更多财务、会计方面的专业知识,但在促进自愿性信息披露方面并没有发挥应有的作用。本文在丰富了自愿性信息披露研究文献的同时,也为从财务背景的角度来理解独立董事与自愿性信息披露之间的关系提供了新的经验证据。     

瑕疵担保责任在中国的立法取向和制度完善

瑕疵担保责任自罗马法建立以来已有两千多年的历史,是大陆法系债法中特有的一项制度。我国立法实践中并未规定独立的瑕疵担保制度,而是对于出卖人对标的物存在权利瑕疵和物的瑕疵的情况,均称为瑕疵履行,未区分不同的瑕疵并与不同的补救方式联系在一起,而是将这些瑕疵履行作为违约行为对待,使买受人获得各种违约救济。首先,我国法律关于瑕疵担保的规定并没有确立像德国民法那样的瑕疵担保制度,只是确定出卖人所应负的瑕疵担保义务,将瑕疵履行责任作为不适当履行责任对待的。其次,论述了我国建立单一的违约责任制度是最佳的选择。再次,提出我出合同法有关瑕疵担保义务条款在实践中存在的问题。最后,提出对我国合同法有关瑕疵担保义务条款的立法建议。     

我国上市公司社会责任信息披露问题探析

给定了公司社会责任的定义,总结我国较有代表性的几位学者对我国上市公司社会责任信息披露现状的实证研究结果,从实证研究的结果中总结出我国上市公司在社会责任信息披露方面存在的主要问题,重点就存在的问题从五个方面提出建议。     

上市公司社会责任信息披露研究

我国对社会责任的研究起步较晚。企业在履行社会责任方面还存在一些问题,各企业的重视程度及履行程度参差不齐,实践情况远远落后于西方国家。将企业社会责任信息的披露作为企业角色转变的切入点,从行业分类、企业性质分类等角度,研究我国上市公司社会责任信息披露指数和社会责任报告披露情况,提出加强我国企业社会责任信息披露的建议。     

上市公司智力资本信息披露的实证分析及改进设想

本文运用内容分析法,对我国2005年223家上市公司年报公开披露的非货币计量的智力资本信息进行内容分析,对以货币计量的智力资本信息进行估算,并在此基础上进行实证分析。结果表明,智力资本对组织经营绩效产生了积极的、正向的影响,以货币计量的智力资本信息对资本市场具有较为显著的价值相关性,而非货币计量的智力资本信息的价值相关性并未得到明显体现。同时,这些发现存在行业差异。最后,本文针对我国上市公司的智力资本信息披露现状提出了相关改进设想。     

公司治理与会计信息披露质量——来自深圳证券交易所的最新证据

一系列会计丑闻发生后,上市公司的会计信息披露质量成为了众人关注的焦点。本文以2009年深市617家A股上市公司为研究样本,采用逐步回归法,从公司治理角度实证检验其对会计信息披露质量的影响程度,结果发现:①国有股持股比例越高、监事会会议次数越多,会计信息披露质量越高;②董事长与总经理两职兼任、独立董事比例与高管持股比例对上市公司会计信息披露质量无显著影响。     

董事会特征对会计信息披露质量的影响——来自我国上市公司的经验证据

检验了我国董事会制度改革对强制性和自愿性信息披露质量的影响。研究发现:独立董事比例、独立董事超过1/3、"二元"领导权结构、财务专业背景的独立董事比例、审计委员会的存在、以及公司规模和雇佣"四大"与会计信息披露质量成显著正相关;灰色董事和内部董事超过1/3、配股动机与会计信息披露质量成显著负相关;而董事会规模、董事会会议次数、CEO变更、董事持股比例和财务杠杠与会计信息披露质量不显著。此外,还发现独立董事超过1/3、"二元"领导权结构、财务专业背景的独立董事比例和审计委员会的存在是影响强制性和自愿性信息披露质量最为显著的因素。     

独立董事与审计委员会治理效果研究——来自年报披露及时性的经验证据

通过对2003—2005年沪深两市3 782个样本的描述性统计分析以及多元回归分析,从上市公司年报披露及时性这一全新的视角对独立董事与审计委员会治理效果研究发现:上市公司董事会中独立董事比例越大,独立董事制度在年报披露的及时性上起的作用越大;审计委员会与董事会的勤勉程度对于年报披露的及时性没有显著影响;同时验证了在我国资本市场上,确实存在着"好消息早,坏消息晚"的披露规律。最后基于研究结论提出了针对性的建议。     

上市公司社会责任信息披露影响因素研究

本文以在深圳证券交易所上市的公司为样本，对上市公司社会责任信息披露程度及其影响因素进行了实证研究。研究发现，我国上市公司社会责任信息披露的总体状况较差，公司绩效、行业属性及规模是影响我国上市公司社会责任信息披露的重要因素，而独立董事比例及董事长与总经理是否二职合一两个公司治理结构变量均末表现出对社会责任信息披露的显著影响．