Price monotonicity violations during stock market crashes: Evidence from the SSE 50 ETF options market

This study empirically tests whether price violations, as defined by Bakshi, Cao, and Chen (2000), show different patterns in response to market shocks. Specifically, we analyze the Chinese options market during a period covering a stock market crash and a series of trading restrictions in the Chinese derivatives markets. Our results confirm the significant changes of the defined violations in the face of unexpected shocks, and more importantly, we interpret such variations from the perspective of information spillovers. Our findings suggest that the stock market crash prompts informed traders in the Chinese options market to frequently adjust their positions on put options, exacerbating the misunderstandings and overreactions to new information. Further, the regulatory shock in the derivatives markets diminishes the efficiency of information incorporation for both options and spot markets but does not affect the dominance of the Chinese options market in price discovery.     

Managing Bubbles in Experimental Asset Markets with Monetary Policy

We study the effect of a “leaning against the wind” monetary policy on asset price bubbles in a learning-to-forecast experiment, where prices are driven by the expectations of market participants. We find that a strong interest rate response is successful in preventing or deflating large price bubbles, while a weak response is not. Giving information about the interest rate changes and communicating the goal of the policy increases coordination of expectations and has a stabilizing effect. When the steady-state fundamental price is unknown and the interest rate rule is based on a proxy instead, the policy is less effective.     

水价对中国北方城市居民用水需求影响分析

介绍城市居民用水需求变化的背景,对北方城市居民用水需求进行了预测。得出结论：水价对于减少城市居民用水需求的作用非常显著;城市化的高速发展会对城市居民用水造成巨大压力,对城市居民用水价格、用水管理手段和农业节水制度的积极改革,为解决城市居民用水供需缺口提供可能。     

水价探析

从分析早期水价的形式出发,论述“三元”水价、水资源资产价格、水资源价格等有关概念,理清价值与价格的辩证关系,从价值的角度对水价进行理性探析。同时比较分析涉及水价方面的有关概念,使对与水价有关的几个易混淆的概念有较清晰明确的认识。     

人民币汇率走势分析

不同的劳动生产率和不同的现代通货膨胀和紧缩,在不同的国家体现了不同的商品标准定位价格。国际汇率是依据各国当时的单位法定纸币可以交换的商品价值量确定的,应当是各种法定纸币的各国商品标准定位价格的比例。根据这样的现代通货理论,可以分析人民币和美元、欧元、日元汇率的基本走势。     

企业集团内关联方交易价格的确定

随着我国市场经济的不断发展,许多企业通过收购、兼并、参股、控股、重组等形式成长为企业集团,快速扩展其经营规模和经营领域,提高抗御风险的能力。集团内企业如何合理处理相互间的经济业务,在获取集团整体利益的同时,保证从属企业在经济上的独立性,价格上的公平性。内部交易的价格是否公平合理成了当前集团企业、税务部门、审计部门关注的焦点问题之一。     

住房价格与城镇居民收入分配差距关系研究——基于26个大中城市的实证

收入分配差距增大与住房价格快速增长,是我国经济新常态下需解决的两大问题。从住房价格与收入分配差距的关系入手,厘清两者之间的互动机制,利用2003-2012年26个大中城市相关数据,构造基尼系数与住房价格的面板数据回归模型。实证结果显示,住房价格对基尼系数的影响是正向的;基尼系数对住房价格的影响亦为正向的,但其强度要大于住房价格对基尼系数的影响。同时,研究发现城镇化率、GDP以及第三产业的发展状况等因素亦对住房价格与收入分配差距造成显著地影响。因而在城镇化推进过程中,依据住房价格与收入分配差距的互动关系,应考虑将房地产调控政策与收入分配政策相结合,以求解决房价上涨与收入分配差距拉大这两大问题。     

论资产评估与会计的关系

资产评估与会计是既有区别又有联系的专业服务活动,本文通过讨论两者之间的关系,使我们明确会计提供以事实判断为主要内容的服务,资产评估提供以价值判断为主要内容的服务,它们都是现代市场经济赖以正常运行的基础服务行业。使我们更深刻地认识资产评估,更好地利用会计信息为评估服务,从而提高资产评估质量。     

城市供水定价对居民资源节约行为影响的博弈分析

水资源紧缺与构建和谐社会,引致水资源定价改革不断深入。水资源经济稀缺性与公共物品属性标志水资源定价的特殊性。在分析中国城市供水价格现状基础上,建立政府、供水企业和两类之间的城市供水定价的层次博弈模型,可以研究统一水价和阶梯水价策略对居民水消费行为选择的影响。     

节能减排下热电联产燃机项目电价政策的思考

随着天然气价格上涨,燃机发电上网电价政策成为热电联产燃机项目生存的重要条件之一.通过理论分析和实证检验,就当前热电联产燃机发电上网的＂高电价＂对燃机项目运营的影响进行了探讨,结果表明：相对于热价,偏高的上网电价易导致电厂愿意多发电,少供热,结果降低了全厂的热效率,不利于全社会的节能降耗.