中国证券业及上市公司对GDP贡献的实证研究

本文创造性地探索出中国证券业增加值和上市公司增加值的测算方法,并运用通过各种途径所获得的权威数据,分别估算了证券业和上市公司中的募集资金对GDP的全部直接与间接贡献.估算结果表明:(1)从对当年GDP的贡献来看,将全部直接与间接贡献加总在一起看,股票市场对全国GDP的生产起到了较大的作用.(2)证券业与上市公司募集资金对当年GDP的静态直接贡献并不算太突出.(3)从动态发展的角度来看,股票市场在国民经济中的地位快速提高,对促进经济增长起到了较大作用.     

中国概念指数期货对中国证券市场的影响

国内A股市场过去几个月的几次大跌均恰逢A50指数期货交割日，市场传言是QFⅡ通过月末做空A股，使其在境外期货的空头部位大量获利。本文以A50为代表对此进行了分析，经研究认为新加坡A50指数期货目前的市场规模尚小，QFⅡ还不足以通过新加坡A50市场操纵国内A股市场，但我们也需要提高警惕，加强对境外中国概念指数期货市场的跟踪和研究，防范可能存在的市场操纵等问题。     

资产担保债券:以住房金融资本募集为视角

资产担保债券(CB)有"欧洲银行的秘密融资武器"之誉,作为住房金融资本募集主要手段之一,其本质上是一种浮动担保型融资工具。资产担保债券独特的双层担保结构设计,兼顾了金融产品的安全性和流动性,一定程度上避免了住房抵押贷款支持证券(MBS)的内在道德风险,因而经历本轮全球金融危机后,更加凸显其较强的适用价值,成为有关国家实现住房金融公共政策目标的基本手段。     

我国证券投资基金重仓持股变动对股票价格波动性影响的实证研究

文章采用了2006年第一季度到2008年第四季度国内证券投资基金公布的季度数据,运用动态面板数据模型对我国证券投资基金重仓持股变动与股票价格波动性之间的关系进行了实证研究。结果表明,在牛市中证券投资基金重仓持股比例的变化与股价波动性成正向关系,加剧了股价的波动;在熊市中证券投资基金持股比例变化与股票价格波动性成反向关系,起到了稳定证券市场的作用。     

经济不发达地区个人投资者证券投资策略分析

本研究的目的是通过调查取样和统计分析,深入研究和分析经济不发达地区投资者的行为特征和投资策略。相信这项调查对于增进个人投资者对自身的条件以及在证券市场中所处地位的了解,促进其投资理念的成熟与投资方法的完善具有重要的现实意义。     

加入WTO后国内券商的对策

文章论述了中国加入世贸组织后 ,国内券商沉着应对“入世”的九个对策 :改善券商传统的经营观念 ;进一步扩大资本规模 ;建立行之有效的管理体系 ;调整组织机构 ;开拓金融创新的新领域 ;树立券商品牌意识 ;吸收、培养优秀的专业人才 ;建立和完善券商的内部监控机制 ;建立多元化金融业务体系。     

证券衍生品种法制构建与《证券法》修改

本文提出，《证券法》修改时应明确证券衍生品种的法律地位，并应考虑证券衍生品种的特殊性，相关发行、上市、交易、产品认定等环节的具体制度设计应为证券衍生品种的发展留下应有的法律空间。本文认为，证券衍生品种交易场所定位于证券交易所是合理的。     

证券监管与执法ADR模式探参

选择性或替代性纠纷解决方法（ADR），是一种新兴的诉讼外和解机制，它具有程序简捷、解决纠纷快、降低成本、提高效率及减少诉讼风险等优势。目前，ADR在美、欧等发达国家司法实践以及资本市场监管与执法中被广泛采用。本文在总结ADR特点、类别的基础上，对ADR在证券监管与执法中的表现形式进行了分析，结合我国资本市场新兴加转轨的发展现状，论述了引入ADR制度的必要性，并诠释TADR的适用范围及模式选择。     

我国证券市场中的所得税问题研究

欧美和日本等国家的上市公司偏好于债务融资,而我国的上市公司在进行融资决策时普遍采用"轻债务重股权"的方法。本文认为这主要是因为我国的所得税制中存在对股权收益的部分征税、重复征税,对证券的投资收益和转让利得实行差别税收政策,以及存在非债务税收保护措施等,所以必须有针对性地改革现行税制,对股息所得征税遵循"同股同利"的原则,清理不恰当的非债务税收保护措施,减轻对股利的重复课税以及改革证券市场的资本利得税。     

我国住房抵押贷款资产证券化展望

住房抵押贷款支持证券（MBS）是创新型的房地产衍生金融产品，能有效化解房地产市场的金融风险和扩大房地产融资渠道。分析了我国第一只住房抵押贷款支持证券“建元”的发行情况，介绍了国外分级偿还抵押支持证券的发展和主要类型，并对我国今后开展住房抵押贷款资产证券化进行了展望。