全球危机闭环演化

2014年发生的一切,都不是偶然,而是危机演化的必然。2015年,新兴市场国家(包括中国),特别是其金融体系和本币汇率,将面临危机闭环的更大挑战。2014年已然作古,单看这一年,三只黑天鹅惊现,美元王者归来,油价跌破底线,卢布几近腰斩。与之相伴的,是国际金融市场的大幅波动、地缘政治动荡的层出不穷以及全球经济弱复苏的渐成常态。放大视角看2014年,核心关键词既不是美     

技术效率差异与中国地方政府债务的非均衡分布

技术效率的差异不仅会造成区域间发展的不平衡,而且会成为地方政府债务非均衡分布的关键因素。运用数据包络分析方法,对2015—2018年中国333个地级市的技术效率进行测算,通过引入经纬度扩张模型与沿距离扩张模型,分析技术效率差异与地方政府债务非均衡分布之间的关系。研究发现:技术效率差异会导致地方政府债务的非均衡分布;技术效率在不同地区对地方政府债务的扩张会产生不同的效果;技术效率对地方政府债务的影响会随距中心城市距离的增加而变化。在经济高质量发展的背景下,建议继续通过创新提高整体技术效率水平,加强各地区技术效率的"互学互鉴"以提升债务资源的使用效率,对地方政府实行差别化的激励与约束政策。     

PPP项目地方政府隐性债务识别与风险防范

基于地方政府所面临的财政压力,本着效率原则,PPP作为一种缓解地方政府债务负担的工具,在近几年得到了广泛应用。若此模式运用得当,不仅可以减轻地方政府的偿债压力、促进资金的有效利用,而且可以加速我国经济结构调整和转型升级;若此模式运用不当,也许从表面上看不会减少地方政府的净值,但是会产生由地方政府担责的隐性债务。文章对PPP项目中的隐性债务进行识别,并提出风险防范措施。     

资产证券化的三维空间及函数表达

将三对概念——直接性与间接性、权益契约性与债务契约性、流动性与非流动性——作为坐标,便可以建立起一个证券三维空间：     

从资产负债表角度看地方融资平台公司市场化转型路径及其启示

<正>加快推动地方融资平台公司市场化转型发展,对助力化解地方债务风险有重要意义。本文从资产负债表角度分析了地方融资平台公司转型本质和有效路径,并在分析借鉴东部地区地方融资平台公司市场化转型经验的基础上,得出了相关启示和建议。地方融资平台公司主要为地方政府实施基础设施建设项目,在地方隐性债务治理向纵深推进的背景下,一些地方平台公司率先转型,逐步加入部分公用事业板块,侧重于公益性与经营性相结合的项目,收入来源结构有所改善,但由于其业务扩张速度长期超出经营能力,经营性债务风险积累。下一步,应以地方政府融资平台公司经营性、准公益性和公益性业务重组整合为抓手,     

中国债务周期:勇敢者的游戏

中国的变化多快啊.嗯,也许没怎么改变.今年,中国央行(PBoC)用新的流程——宏观审慎评估体系(Macro Prudential Assessment)——取代了月度贷款配额机制,以监测信贷增长. 此举出台之际,中国总的信贷资金流(源自银行和非银行类机构)规模再次加大,以求支持经济扩张.     

我国上市公司债务重组会计问题研究

随着改革开放的推进,我国的国民经济开始了飞速的发展,上市公司在这潮水般的经济浪潮中规模明显提升,上市公司对我国经济的影响也是明显增强,然而上市公司的过度负债、债务结构不合理等问题,是我们不能忽视的重大问题,一旦上市公司出现财务问题,可能不仅对公司所在地的地区经济繁荣发展和社会的稳定会产生比较严重的影响,还可能波及世界经济的稳定。本文针对上市公司的过度负债、债务结构不合理的现状,选择以国内上市公司——广东雷伊(集团)股份有限公司的债务重组为切入点,借鉴国内外有关债务重组研究的部分相关成果,结合我国上市公司目前自身的特点,以财务会计、财务管理、财务分析等学科理论为基础,应用了重点分析、比较研究、理论分析与案例分析相结合等方法对其进行了研究。