基于会计稳健性的机构持股与股价崩盘风险研究

自2015年我国股市"千股集体跌停"事件以来,股价崩盘受到了实务界与学术界的广泛关注.作为资本市场重要的参与者,机构投资者对股价崩盘风险有何作用,尚未得到一致的结论.以2007—2019年沪深A股上市公司为初始样本,检验了机构持股与股价崩盘风险的关系及其作用机制.结果表明,机构持股比例上升会显著增加未来股价崩盘风险,会计稳健性在其中发挥了中介作用,这种作用在国有企业与分配现金股利的样本中更显著,在缓解内生性问题、考虑异质性后结论依然成立.研究结论有助于厘清机构持股对股价崩盘风险的作用机制,揭示我国机构投资者阶段性发展状况,从内部治理视角为监管部门提供决策依据.     

储蓄、投资与贸易失衡

在中美战略经济对话进行期间,美联储主席伯南克在中国社科院发表演讲,他说“中国政府应当放松对汇率和资本流动的管制,从而保证货币政策的有效性,促进内需增长并维持经济稳步发展,增加国民福利。”但显然,除了汇率视角,对中美之间出现巨额的贸易差额的原因,还应该有多角度的解析,其中,储蓄、投资视角的解读在中、美学者中的影响正在上升。     

银行“贱卖”:激活国内资本市场

<正>引入外资和境外上市,对于中国的金融安全威胁最大的,根本不是来自于外资控股的威胁,而是持续浪费公众储蓄、制造不良资产的落后银行体系——当前国内银行最受关注并最具争议的两大热点问题就是境外引资和境外上市。这一问题的导火索是从对银行境外引资与境外上市是否“贱卖”的质疑引发的,并由此引发中国金融体制     

储蓄北京市民理财首选方式

北京市社会心理研究所进行的一项最新调查显示:储蓄仍是北京市民安排家中余钱的首选方式;存钱看病、存钱养老和教育开支大则是北京市民进行储蓄的三个主要原因。     

连锁效应导引下的中国城镇居民消费行为:理论假说与实态验证

本文从西方传统消费行为理论不能充分解释中国经济转轨期居民消费行为的现实出发,深入地探讨了中国体制转轨与城镇居民消费行为的内在相关性,提出了中国经济转轨期城镇居民消费行为的“假说”,并利用计量经济模型,对所提出的“假说”进行了实态验证,印证了居民消费行为“假说”的真实性。得出的基本结论为:我国城镇居民的消费行为在经济转轨时期表现出一定的特异性,这种特异性变化是由不确定性引发粘性预期的连锁效应而导致的。政府应重视居民消费行为问题的研究,确定适宜的宏观经济政策定位与政策组合,引导居民消费行为,以保证经济的可持续发展。     

如何利用平均增长速度比较记账式国债、凭证式国债、储蓄式保险及银行存款的收益率（一）

今年以来,凭证式国债高温持续不退,为了购买到凭证式国债,许多人在发行期第一天即到销售点排队等候。但令人奇怪的是,收益率更高(可用统计学上的平均增长速度进行比较,本文后面将详细介绍)且不用排队等候的银行柜台交易记账式国债却少有人问津。一种说法是凭证式国债无风险,而记账式国债有风险。因为2002年6月6日发行的代码为020006的记账式国债每百元面值到2003年5月6日银行买入结算价仅为97.99元。2002年6月6日购买的该国债如果此时卖出,不但得不到利息收入,而且每100元还要损失2.01元。笔者认为上述说法是不妥的或者是不全面的。因为0200…     

运用税收政策提升居民储蓄存款——投资转化率

文章分析了我国居民储蓄存款——投资转化率偏低的表现 ,提出了提升居民储蓄存款——投资转化率的税收政策。     

税事文摘

集成电路企业偷骗税将无缘税收优惠；零售商采用促销偷逃税将被严处；教育储蓄免税执行时间推迟实施；纳税服务工作规范11月1日起试行；政协委员建议：年内取消银行储蓄存款利息税；哈尔滨推行再就业实名制防骗取优惠……     

东欧金融版图正在重构

一直以来,很多东欧银行的名字一旦到了国外往往只有业内人士熟悉。但这只是假象,事实上一些东欧银行早已是欧洲金融界的佼佼者。同时,经济全球化下由于本土市场进一步饱和,各跨国大银行在东欧看到了潜在的市场上开辟新利润源泉的机遇,加速了东欧金融版图的重构。国家储蓄商业银