慎选“中小盘”基金

2009年下半年以来,各家基金公司频发以中小盘命名的基金。根据统计数据显示,目前市场上已经成立的“中小盘”基金已达18只,其中有12只成立于2009年下半年以后（见表1）,这或与去年下半年以来中小盘股的涨幅远超大盘股有关。     

中国联通和中国国航或执2010年A股蓝筹牛耳

从2009年11月下旬起,中国A股市场进入了震荡加剧的盘整中。在过去两个月的震荡中,有一些大盘股显示出较好的强度和韧性。我们研究认为,中国联通（600050,SH）和中国国航（601111,SH）是大盘蓝筹股中值得关注的两只。     

地产股估值底牌

地产股作为大盘股的重要组成部分是否具有估值优势？到底A股中地产股是否还有投资价值？     

业绩预期或引发新一轮行情

2010年初至今，A股市场上中小盘股的表现整体优于大盘股。从各指数相对巨潮A指的收益比值来看，表现最好的为巨潮小盘指数，受到金融股等大盘股拖累的上证50指数表现较弱，而最佳分析师指数同受影响，相对收益比值出现下降（图1）。     

投资大盘股 看好公用业

80％的基金经理倾向于投资大盘股，这一比例较比3月份上升了14个百分点。汽车及公用事业继3月份后再次成为基金经理最看好的两个行业，其中看好公用事业的人数比例上升超过一倍，从31％升至64%。     

加速大盘股上市，难治股市过热顽疾

投资渠道少，政策难以冷却中国股市 在过去两个月，中国政府使出浑身解数，陆续出台了一系列行政、法律、货币等措施来冷却国内投资者的炒股热情，但却收效甚微。4月27日，中国人民银行将利率上调了27个基点，以使银行存款比股票更具吸引力。5月29日，中国政府将证券交易印花税提高了200％，结果导致A股在随后的4个交易日暴跌了16％。     

小盘股偏好三月反转

由于宏观层面的不确定性，投资者1-2月处于典型的预期迷失期，因而乐于采取自下而上的选股策略，追捧小盘题材股。3月份，随着重要宏观经济指标的公布和政策的明朗，市场可能重新选择大盘股，农产品则会成为贯穿2008年的重要投资主题。     

泡沫还是复苏

2010年10月以来的股市上升是大盘股长期被小盘股压制后的“反扑”过程，也是流动性泛滥推升的结果。在年末即将定局全年排名和业绩的时候，这种趋势显然是戏剧性的，对大资金而言，大盘股可以在几天之内抹平小盘股辛苦数月的业绩结果。     

反弹时期彰显优势

2010年7月以来，受宏观经济数据好于预期、流动性相对充裕以及投资者对后市较为乐观等因素综合影响，A股市场迎来反弹行情，整体在震荡中上升，各指数均获得了正的阶段收益。然而，市场中大小盘分化愈加明显，呈现出小盘股收益优于中盘股继而优于大盘股的格局。     

只要不折腾不添乱，就不惧大盘股

中国建筑的发行反映了什么政策用意？ 如果没人提这个问题，人家会往这上面去想吗？可是，有的经济学家就是爱鸡蛋里面挑骨头，故弄这个玄虚。好像政策如果不是经过他认可之后才出的台，他就似乎和政策过不去。这不，经他这么一点拨，中国建筑的发行不就成了特意为了给股市降温而发行的吗？