中国金融压力实时监测研究——基于混频大数据动态因子模型的分析

防范化解系统性金融风险是维护金融安全和经济安全的内在要求,关键要对风险进行准确度量和实时监测。本文运用混频动态因子模型,构建基于传统金融统计数据和网络搜索大数据的日度频率中国金融压力指数(FSI),度量并监测中国的系统性金融风险。研究表明：所构建的FSI能度量并监测中国系统性金融风险,指数的阶段性变化特征和区制状态识别结果与系统性金融风险的现实演进情况高度吻合;经济主体的预期不确定性和风险感知是金融压力的主要来源,并且金融压力有较强的持续性;引入大数据指标对FSI模型的估计具有明显改善作用,并能提高FSI对产出、通胀等宏观经济变量的预测效果;“高压力”区制下的FSI对月同比CPI增速的预测效果较好,“低压力”区制下的FSI对GDP增速的预测效果较好。监管部门未来需继续优化金融风险监测预警体系,提升监测能力,合理引导市场预期。     

商业银行内部资金转移定价：一个文献综述

20世纪70年代,伴随利率市场化的推进,内部资金转移定价作为科学评价不同分行、业务线经营业绩的工具,被引入美国的商业银行,现已成为国际先进商业银行的重要经营管理工具。内部资金转移定价在商业银行内部资金市场上发挥着定价基准的作用,是商业银行计算各分行、业务线考核利润的重要基础,它的引入使得商业银行的定价模式从过去盯住外部央行基准利率或市场利率转向盯住内部资金市场转移定价。这在改变商业银行经营行为的同时,也对价格型货币政策通过商业银行的传导产生影响。因此,关于FTP的研究逐渐从关注微观运作机制,转向宏观外溢影响。本文从内部资金转移定价的起源与内涵、内部资金转移定价的目的和作用、内部资金转移定价方法、内部资金转移定价的影响等四个方面对国内外文献进行了系统梳理,不仅有助于商业银行完善内部资金转移定价体系,提高定价能力,也有利于为货币政策转型提供决策依据。     

绿色信贷对工业碳生产率的影响——基于空间杜宾模型的实证分析

基于2007～2019年中国29个省、市、自治区的面板数据,利用空间杜宾模型研究绿色信贷对工业碳生产率的影响效果及异质性。研究发现：绿色信贷能够显著提升本地区和周边地区工业碳生产率;绿色信贷会通过激励研发创新、优化能源消费结构对工业碳生产率产生影响。绿色信贷在我国东、中、西部地区对工业碳生产率的提升效果和范围存在不同的影响。最后,从业务发展、资金导向、跨省合作、差异性政策等方面提出绿色信贷促进工业碳生产率提升的对策。     

港口物流与粤港澳大湾区经济耦合协调发展研究

推动港口物流与粤港澳大湾区经济协调发展,有助于加速粤港澳大湾区港口群建设,促进湾区经济发展。为定量测度港口物流与粤港澳大湾区经济协调发展现状,本文构建港口物流和湾区经济两系统指标体系。文中选取2009—2020年粤港澳大湾区各市港口和城市发展指标数据,运用熵值法测度两系统15个二级指标权重,构建耦合协调度模型对两系统的耦合度及耦合协调度进行测度。研究表明,港口物流系统和粤港澳大湾区经济系统基本能实现良性共振耦合,但两系统发展不协调,港口物流相对于湾区经济发展速度较慢,2020年两系统处于中级协调水平。最后提出构建政府、港口、企业多方联动机制,积极推动智慧港建设和搭建粤港澳大湾区港口公共信息平台,采用“中心—外围”“广深双核中心驱动”战略布局,推动港口物流与粤港澳大湾区经济协调发展的建议。     

企业创新链与资金链生态融合及水平测度研究——以生物医药企业为例

为促进创新链与资金链形成生态循环,推动企业高质量发展,从生态视角出发,运用系统分析方法,对企业创新链与资金链生态融合内涵进行界定,并分析其生态融合特征,构建两链生态融合系统模型,设计两链生态融合水平测度指标体系。基于规则的方法、熵权和物元可拓方法,设计指标数据评分规则与标准,构建两链生态融合水平测度模型,选47 家A 股上市生物制品企业为样本,测度两链生态融合水平。结果表明：生物医药企业创新链与资金链生态融合水平差异较大,存在薄弱环节,从两链融合系统环境、评价机制和平台建设提出建议,为反映两链生态融合程度和进行动态调整,以缓解企业创新融资约束和提高创新链资金配置效率提供理论方法和实际借鉴。     

改进GM(1,1)模型在滑坡变形预测中的应用

基于灰色系统理论建立的一阶单变量GM(1,1)模型在滑坡变形预测中应用广泛,但是对高增长指数型滑坡变形时间序列的适应性较差。通过GM(1,1)模型建模原理分析表明,等权生成背景值是影响模型预测精度的主要因素之一。基于此,本文采用自动寻优定权法重新构造背景值,建立基于最佳权重构造背景值的改进GM(1,1)模型,并根据滑坡监测资料建立滑坡变形预测的传统GM(1,1)模型和重构背景值的改进GM(1,1)模型。结果表明,改进GM(1,1)模型对高增长指数型滑坡变形时间序列建模具有更高的拟合与预测精度,可用于滑坡变形短期预测预报。