投资者情绪对上市公司现金股利政策的影响分析

我国证券市场上的投资者以中小散户居多,他们受投资理念不成熟、处理信息能力有限以及心理偏差的影响,其投资行为表现出过度交易的特点。管理者制定股利政策时在一定程度上会迎合投资者的需要。本文以沪深两市4 480家A股上市公司为样本,研究投资者情绪对现金股利政策的影响。研究发现,我国上市公司现金股利分配率与投资者情绪相关,投资者悲观情绪使其对股票估价过低,管理者偏向于内源融资,减少现金股利的支付力度。     

证金公司的操盘之道,应避免与民争利

截止8月31日,上市公司2017年半年报全部披露完毕。备受市场关注的证金公司在二季度的投资情况因此浮出水面。总体说来,经过近两年的洗礼,证金公司已成为A股市场的操盘高手。根据Wind统计,二季度末,证金公司持股的上市公司共计396家,数量上较上年同期略有增加;合计持股市值6186.79亿元,比一季度末增加了744.52亿元。     

国有控股上市公司市值管理重点方向和政策建议——基于广西国有控股上市公司情况的分析

市值管理是国有控股上市公司高质量发展的重要内容。其内涵是以股东价值最大化为最终目标,运用多种价值经营方法及手段,以科学合规的途径推动上市公司达成价值创造最大化、价值实现最优化的战略管理行为。在市值管理中,价值创造是核心内容,价值经营是运行方式,价值实现是外在体现。基于广西国有控股上市公司情况的分析,文章指出国有控股上市公司应注重市值管理系统引导、价值创造能力建设、价值经营模式探索、价值实现制度建立等市值管理的重点方向;提出建立系统性的市值管理理念,完善合理高效的股权结构,利用适应时代的激励工具等市值管理的政策建议。     

市值升级考

当中国上市公司经营目标从追求利润最大化转向追求价值最大化,市值管理成为摆在CFO面前的升级考卷。在考卷上,有“价值创造”这样的基础题,有“价值实现”这样的问答题,也有“价值经营”这样的加分题。考试成绩决定着上市公司的生死存亡,并且,没有补考。     

股票市场仍将宽幅震荡上行

上半年,全球股市运行出现明显分化。印度、巴西等新兴经济体股市出现较大幅度上涨,日本、香港等发达经济体股市上涨幅度也超过10％,香港恒指涨幅超过27％,但美、欧等发达经济体股市仍处于下滑中。中国股市出现单边大幅上涨走势。上半年,上证A股上涨62．53％,深圳A股上涨78．35％。6月末,股票市场总值、流通市值分别较年初增长65．98％、101．64％。     

我国上市银行市值影响因素探讨

运用杜邦财务体系,选用贷款、存款、手续费收入、不良贷款率、流通股份等指标,引入Feltham-Ohlson估值模型对银行类上市公司进行实证分析,实证结果显示,传统存贷款业务的利润差仍然是中国上市银行的利润和价值来源,不良贷款率对银行价值有负面影响,该指标在中国由于政策因素的影响并不显著。     

澳优乳业登陆香港联交所

10月16日,易居中国与新浪合资的中国房产信息集团（CRIC）在美国纳斯达克挂牌上市,首日开盘价12．28美元,超出发行价0．28美元。CRIC共发行美国存托股票1800万股,同时承销商有权在未来30天内,行使总额达到270万股的超额配售权,此次IPO共计募集资金约2．16亿美元。     

给资本市场回升打个问号

自今年3月以来,全球股市止跌回升,股票市值明显回升,绝大多数股票指数的反弹幅度超过了30％,巴西和中国等股指反弹超过70％,美洲、亚太、欧洲分别增长了11．4％、9．8％和14％。股票成交量也明显放大,2009年4月全球成交量达到7万亿美元,比1月份增长20％。     

创业板市场价值不能否定

创业板自年初至今跌幅高达27％,相比去年12月底的高位,跌幅已逾33％,成为目前全球表现最差的市场。据估计,个股的持续低迷导致创业板总市值蒸发逾2200亿元人民币。创业板的连续下跌,引发了人们对创业板市场的种种非议与攻击。