投资者情绪会影响股票市场的误定价吗?——基于上证A股市场的实证研究

本文以2003~2016年上海证券交易所A股市场为研究对象,运用主成分分析法构建反映投资者情绪的综合指数,结合Fama-French三因子模型,分析投资者情绪与股票市场误定价的关系。研究发现:我国股票市场整体存在误定价,在模型加入情绪因子后,股票的误定价消失,表明投资者情绪确实与股票市场的误定价有关。进一步分析得出,投资者情绪与投资组合的超额收益正相关;我国股票市场的资产价格与基准相比存在被高估的情况;乐观的投资者情绪是股票市场误定价产生的原因。     

产权异质性、投资者情绪与管理者投资行为

传统投资行为研究是以“理性经济人”假说为前提的,但是在市场环境下,自然人拥有不同的价值观和情感,因而投资决策过程存在诸多不完全理性。本文考虑了中国制度环境,将投资者非理性与企业管理者的非理性纳入同一研究架构,并引入产权因素,采用面板固定效应估计法对2011—2018年1 272家上市公司进行实证研究,讨论投资者情绪是否有塑造管理者乐观的能力,并以管理者过度乐观为中介变量探讨投资者情绪如何影响企业的投资决策行为。     

重视职场心理健康建设

中国30多年的持续高速发展,创造了世界的奇迹,人民的生活水平从温饱稳步提升到小康水平;随着互联网的普及应用,人们的生活模式产生了翻天覆地的变化。但是反观我们的内心感受,随着物质生活的提高,似乎并没有产生更多的愉悦和幸福感。在我们的“心干线”心理关爱热线电话,每天接到来自全国各地的大量心理咨询电话,从职场压力、矛盾冲突、心理疾病、情绪困扰到恋爱家庭、亲子教育等,咨询的问题涉及生活的方方面面,好像人们被纷     

针对初学自由泳转身动作尚处于泛化阶段的少儿运动员的心理特点,合理安排教学和练习

学好转身技术是保证比赛游泳速度的重要环节,早在五十年代,人们就通过实验证明,好的转身技术从触池壁到离池端5米远的距离只要用2″5或更短的时间。[1]因此结合泛化阶段的运动员的心理状态合理安排教学和练习是急需解决的问题。     

“扫街”苦乐路

初到小贷中心,没有任何人脉资源,"扫街"是拓展业务的唯一法则。突然的造访,很容易激起客户的反感情绪,满腔热情换来的却是客户的不相信、不待见,有的把你晾在一边,不理不睬,有的直接回答不需要,更有的甚至往外赶。但事实上,客户给你冷遇,是因为客户不了解你。随着第二次、第三次的造访,随着客户对我们产品的了解和认同,他们的态度会发生根本性的变化,有的甚至可以成为长期合作的伙伴甚至朋友。每当接到客户的咨询电话,我都如获至宝,做好记录,准备下一次的拜访。原以为"扫街"不过如此,客户种种冷眼不过是"耸人听闻",这么多有意向的客户,难道还能完不成任务?然而,事实并非如此,很多有意向的客户并不     

疏忽引发的损失

<正>随着经济的发展,人与人之间和人与单位之间的经济往来越来越频繁,由于自己一时疏忽或者由于对方是领导、同事、朋友、兄弟姐妹,让对方出个手续难以启齿,不仅使自己经济上蒙受损失,而且还带来了负面情绪,既影响工作又影响生活。笔者在此就自己在审计过程和实际生活中遇到的案例作简要介绍,以引起财务人员的重视,规避那些原本可以规避的风险,避免不必要的麻烦和经济损     

浅谈企业思想政治工作

正改革开放以后,社会经济生活呈现经济成分、经济利益、企业利益主体多元化趋势,人们受各种思想观念影响的渠道明显增长、思想活动的独立性、选择性、多变性和差异性明显增强,利益诉求愿望剧增,制约企业发展的主客观因素不断增多。在这样的形势下,企业思想政治工作,必须适应市场经济大环境的客观发展规律要求,必     

读《论语》，提升职校班主任幸福感

《论语》是一本以记录春秋时思想家兼教育家孔子和其弟子及再传弟子言行为主的汇编。今天，站在素质教育的高度，本着“取其精华”、“古为今用”的指导思想，我们重温《论语》中所体现的先进的教育思想，仍会感到有当代教师学习、借鉴的地方。文章参照《论语》中的一些经典语段，将其运用到现实班主任工作中，并结合班级工作的几个方面进行对照学习和思考，以期为班级管理工作带来一些有益的启迪。     

进入高级演讲者的行列

正演讲正适用于越来越多的场合,成功关键都在于如何把你的观点"销售"出去,赢得听众的心。有没有这样的经历:当你一个人走上演讲台,面对底下无数期待的目光时,你的心跳加速,口齿变得不灵便,准备好的妙语失去了光彩,包袱在抖出来的时候也失去了幽默感。你或许曾以为,只要肯用心模仿,那些举止得体、反应灵敏、舌灿莲花的演讲者,都很容易学得像,但上台之后却发现完全不是这么回事。     

提高国企应对突发事件的能力

<正>在新时期,应对突发事件已成为国有企业新闻宣传工作的一项重要内容,提高应对新闻突发事件能力是新闻宣传工作者面临的新挑战和考验。形成积极正向主流舆论采取疏导的方式,化解内部矛盾。由内部矛盾引发的突发事件往往对企业产生较大的负面影响,应采取疏导方式,发动单位领导、日常关系密切的亲属朋友等采取单独谈心家访等措施,开展一对一思想政治工作,解疑释惑,化解矛盾。在入情入理的基础上,要保证职