媒体报道影响中小板公司IPO抑价吗?

以2009年至2012年在深圳中小板上市的403家公司为研究样本,从媒体关注、媒体监督和媒体负面舆论三个维度考察了媒体报道与IPO抑价之间的关系。实证研究发现:媒体报道越多,媒体关注度越强,公司IPO抑价率越高;由于媒体负面报道次数偏少,媒体监督与IPO抑价虽然具有负相关关系,但并不显著;而以媒体负面报道次数占总报道次数之比作为媒体负面舆论的代理变量,发现媒体负面舆论可以显著降低IPO抑价率,有效抑制IPO高抑价。     

IPO抑价理论演化与文献综述

IPO抑价指新股上市首日收益率显著为正的现象。IPO抑价在世界范围内广泛存在,作为一种金融异象广受实务界的重视,同时作为一种热点课题在理论研究中经久不衰。国外研究认为,IPO抑价受资本市场有效性(如信息传递效率)、监管制度(如新股发行制度)、投资者行为(如羊群效应、异质预期)等多种因素的影响,由此大致形成市场派、制度派和行为派三个主要研究分支。基于我国资本市场"新兴+转轨"的现实背景,国内研究较多关注市场结构、制度变革等因素对IPO抑价的解释能力。文章首先对IPO抑价理论含义进行了深入辨析,然后对既有文献进行了综合梳理和分析,最后得出研究结果,其结果不仅有助于为进一步深入研究该问题提供统一的理论框架,而且有助于在揭示差异的基础上寻求更适合我国发行市场现状的理论模型和研究方法。     

基于信息不对称理论的IPO抑价实证检验

基于信息不对称的IPO抑价理论一直是学术界和实务界研究的焦点。以2001年1月至2007年12月间在沪深交易所首次公开发行A股的公司作为样本,选取IPO公司的价值评估信息以及衡量公司价值不确定性程度的指标作为变量建立模型,对基于信息不对称的IPO抑价理论进行实证检验。结果显示,用信息不对称理论来解释中国A股市场的IPO抑价现象是有效的。     

媒体报道、投资者情绪与IPO抑价——来自创业板的证据

以2009年10月创业板开板以来至2011年3月底的所有创业板IPO公司为研究样本,探讨了媒体报道在IPO抑价中的作用。通过测量招股公告日至上市日前一天的媒体报道数量,发现媒体报道与IPO抑价率正相关,并且媒体报道与IPO抑价的关系是以投资者情绪为桥梁的。此外还发现,创业板IPO存在显著的周历效应,周五上市的公司比例高...     

承销商声誉与IPO抑价关系的实证研究

通过对我国252家沪深上市企业的实证检验,研究在保荐承销制下我国承销商声誉在IPO抑价中的有效性。得出结论：在保荐核准制下我国承销商声誉并没有充分发挥作用;其次,作为询价制度体现的网下配售比例在中小板块发挥作用,肯定了其在提高发行市场效率中的作用。     

输煤装置粉尘管理应用与探讨

粉尘爆炸具有多次爆炸、威力大、破坏力强的特点,严重威胁一线工人的生命安全。粉尘会造成环境污染,而且现场人员长时间吸入粉尘,存在患尘肺病等职业病的风险。本文着重阐述生产过程中煤粉尘特点、产生机理及管理措施,保证输煤装置的安全、稳定运行。     

异常审计费用、审计质量与IPO定价——基于A股市场的分析

以A股市场2006—2012年IPO公司为研究对象,探讨异常审计费用与审计质量的相关性及其在IPO定价中的作用。结果发现：对全样本,异常审计费用与IPO抑价水平显著负相关,与可操纵性应计利润的绝对值和股票上市后的长期市场表现不相关;当考虑异常审计费用的方向时,正的异常审计费用与IPO抑价水平、可操纵性应计利润的绝对值显著负相关,与股票上市后的长期市场表现显著正相关,而负的异常审计费用与三者的相关性均不显著。这表明作为会计师事务所努力程度的体现,正的异常审计费用不会损害审计质量,相反在一定程度上能提升审计质量。因此,监管部门应更多地关注审计收费不足所存在的风险。     

简述油气储运管道的防腐设计要点

在油气储运管道运行之前,往往需要对其进行科学合理的设计,而防腐设计又是其重中之重。因而本文正是基于这一视角,主要就油气储运管道防腐设计中的防腐层设计、阴极保护与防腐层的综合防腐设计、内部防腐设计、防腐材料设计四个方面,就油气储运管道的防腐设计要点进行了探讨。     

油气集输管线防腐蚀技术研究与应用

油气集输管线的各个环节都存在腐蚀现象,防腐蚀也是油气集输管线安全工作最为重要的内容之一。文章针对油气集输管线腐蚀的原因进行详细的分析,其目的是总结出油气集输管道内部、外部防腐蚀技术。     

简述油气储运管道的防腐设计要点

管道作为油气储运管道不可或缺的一部分,在油气储运过程中发挥着重要作用。但是受到诸多因素的影响,也有很多安全隐患产生。其中腐蚀就是重要的一方面,一旦油气储运管道出现腐蚀,那么将直接影响油气储运的质量,为此必须高度重视储运管道的防腐工作,做好防腐设计,将能源输送效率极大提升。但是做好油气储运管道的防腐工作,必须明确防腐设计要点,文章以此为研究话题,探讨了油气储运管道的防腐设计要点,首先分析了油气储运管道出现腐蚀的原因,然后分析了油气储运管道防腐设计应用现状,最后重点探讨了油气储运管道的防腐设计要点。