全球六大央行联手“救市”货币互换难令欧洲走出困境

2011年11月30日,美国联邦储备委员会发表声明称,美联储决定与欧洲央行、英国央行、日本央行、加拿大央行和瑞士央行采取协调行动,向市场提供流动性,以支持全球金融体系。声明称,将把几大央行之间现有的临时性美元流动性互换利率下调50基点,该举措将从12月5日开始生效,互换协议将延长至2013年2月1日。     

全球银行业何以悲情弥漫

国际评级机构频频向欧美银行业示警,使得当前陷入"冰河期"的全球银行业产生不确定的前景,令全球银行业悲情弥漫。欧美银行频遭评级示警,主要在于欧洲银行盈利低流动差,在各项监管要求的重压之下,巨额"输血"也难说能拯救得了欧洲银行,况且其行业悲观情绪已经蔓延至亚太,而"固步自封"、"无所作为"的思想对市场预期的改变很可能在不久之后反噬银行。     

欧洲央行的危机管理:非标准货币政策操作

正在相当程度上,中央银行是为发挥最后贷款人职能而产生的,即为那些限入困境的金融机构(尤其是商业银行)提供救助,是中央银行早期的一项重要职能。稳定金融市场而提供流动性救助的职能,大大不同于稳定币值的宏观调控的最终目标。在很大程度上,金融市场的动荡会对物价总水平产生极大的影响,例如,1929～1933年的大危机期间,由于股票市场暴跌、银行业金融机构纷纷破产,发达资本主义国家随即陷入了严重的通货紧缩,物价总水平持续下跌。近几十年来,随着金融市场的动荡越来越频繁,影响越来越深远、范围越来越广泛,中央银行的最后贷款人职能和流动性救助机制,逐渐从传统的商业银行流动性救助拓展到了对非银行金融机构和市场的广泛救助行动,如最近美     

欧债危机最新进展及未来走向

正2009年末,发端于希腊的欧洲主权债务危机,已由单一国家主权债务危机正演变为整个欧元区的债务危机,进而发展为制约并影响欧洲乃至全球经济复苏的一场"债务风暴"。目前,欧元区各国正希望通过多方面合作和共同努力来摆脱困境,但步履蹒跚。欧债危机到底会走向何方,已成为举世关注的焦点问题。     

全球视线月度资讯

正法意西新一轮紧缩计划推出,欧债危机救助机制暂时搁浅4日,法国宣布冻结15亿欧元支出;6日,意大利计划三年内削减260亿欧元;11日,西班牙宣布650亿欧元新一轮紧缩。受德国联邦法院裁定结果影响,原定7月初启动的ESM计划暂时搁浅。欧洲央行再次下调基准利率,或对再次降息采取开放态度5日,欧洲央行调降基准再融资利率25个基点至0.75%,为历史最低水平,并将隔夜存款利率由0.25%调降至零。欧央行行长德拉吉暗示,若经济前景显示确有必要,将对再次降息采取开放态度。     

欧央行宣布购债新计划

9月6日,欧洲央行行长德拉吉在欧洲议息会议上宣布,将启动新的购债计划——"货币直接交易"(OMT)。针对欧元区二级国债市场进行无限量冲销式的国债购买,购买对象主要为期限在3年以下的国债。这也将取代现有的证券市场计划(SMP)以支     

德银魏凯：人民币的聪明路

随着人民币管制的逐步放宽,人民币国际化进程加速推进。国际上,欧洲离岸人民币业务井喷式增长,市场对金融基础设施的需求日益凸显。继英国后,欧洲央行也开始考虑将人民币加入其外汇储备,而前德国央行行长阿克塞尔·韦伯也预测称,人民币的国际地位将会提高。国内,近期针对上海自贸区出台的多项金融管理规定的推出,更是进一步促进了人民币的跨境流动以及在跨境交易和定价中的广泛应用。     

不要半推半就

7月2日,欧洲中央银行宣布,将欧元区主导利率提高0．25个百分点,达到2．5％。这是欧洲央行过去3个多月来第二次宣布加息。这次加息是在非常复杂的经济形势下做出的。一方面,整个欧元区经济增长放缓,6月份发布的一份调查报告显示．采购经理们的采购指数急速下跌,表明经济有进一步放缓的趋势。与此同时,6月份,欧元区的CPI指数为4％．不但创欧元诞生以来的最高,而且与欧洲中央银行将CPI指数控制在2％的目标也相距甚远．表明通货膨胀压力在增加。     

欧洲央行利率政策指引欧元走向

5月8日欧洲央行再次宣布维持现行利率不变,欧元随即反弹。在通胀高涨的压力下,欧洲央行连续11个月未调节利率,使得欧元汇率得以在动荡的金融市场和相对疲软的经济走势中坚挺。尽管滞胀风险正在逼近,不确定性因素正在增加,但欧洲央行对调控通胀的侧重将使得欧元朝着明确的方向行进。理由如下：     

美降息助推中国通胀

9月18日,美联储因次级债券危机打破连续一年多维持利率不变的格局而降息50个基点,同时市场预期美联储还有降息动机。从抑制通胀到出手“救市”,美联储货币政策目标发生了微妙变化。受金融全球化的影响,各国的金融机构和中央银行势必要与美联储一起“陪演”,原本利率政策转为应对通胀的欧洲央行、英国央行在10月4日的例行会议上也只好继续观望维持利率不变,这有可能导致全球通胀压力会大大失控。美联储降息对中国的影响更直接,由于中国现面临通胀压力和流动性过剩正进入一个加息周期,美联储降息不仅加剧了中国的通胀预期,而且也可能冲销央行反通胀的货币政策效果,助推中国通胀走向深入。